近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天内第(dì)二(èr)家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接(jiē)连被通(tōng)报夷洲今是何地，夷洲是哪里>

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自(zì)律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头(tóu)部(bù)房(fáng)地(dì)产企业(yè)债(zhài)券(quàn)融(róng)资(zī)需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券(quàn)发行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行(xí夷洲今是何地，夷洲是哪里ng)承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度(dù)不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主(zhǔ)承销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离(lí)市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银(yín)行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报(bào)的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务(wù)，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多(duō)期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开(kāi)展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提(tí)高(gāo)市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特(tè)别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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