投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力(lì)的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公(gōng)司的(de)股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自(zì)动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概(gài)念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概(gài)念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一(yī)季(jì)度末(mò)的(de)数据来看，部(bù)分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达(dá)且(qiě)规模最(zuì)高的是(shì)广发全(quán)球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一(yī)大(dà)赢(yíng)家，该公(gōng)司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的(de)众多(duō)美股科技(jì)股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模(mó)式的(de)公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然(rán)，微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来(lái)的(de)故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来(lá诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子i)源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的(de)算(suàn)力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和(hé)半导体设(shè)备业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之间(jiān)存(cún)在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调整一(yī)定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外(wài)，好的投资(zī)标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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