昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印(yìn)被成(chéng)被执(zhí)行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收(shōu)到(dào)广东省广州市中级(jí)人民法院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本(běn)公司(sī)、本公司附(fù)属(shǔ)公司(sī)，即(jí)广州市凯隆置业(yè)有限公司，以及本(běn)公司控股(gǔ)股东(dōng)及执行董事许家印(yìn)是该(gāi)执行(xíng)通知的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉(shè)及和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股(gǔ)中心于(yú)2016年12月(yuè)及(jí)2020年(nián)11月期间与相关被(bèi)申请(qǐng)人签订(dìng)有关恒大地产集团有限公(gōng)司的增资及相关协议，向恒大(dà)地产增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对(duì)深(shēn)圳(zhèn)经(jīng)济特区(qū)房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的(de)重组(zǔ)计(jì)划，仲(zhòng)裁申请人要(yào)求本(běn)公司(sī)、恒大地(dì)产(chǎn)、广(guǎng)州凯隆及许(xǔ)家(jiā)印履行增资协议项下的(de)回购承诺及支付尚(shàng)欠分红、违约金(jīn)及(jí)收益(yì)。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支(zhī)付恒大地(dì)产2020年度分红的差额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)的恒大地产股(gǔ)权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成(chéng)回购的(de)补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付约(yuē)人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每日经(jīng)济新闻报道，多名市场(chǎng)和法律人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决是市场化、法治化解决恒(héng)大集团债务(wù)问题的必由之(zhī)路。此次仲清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢裁和(hé)执行通知意味着(zhe)恒(héng)大集团与曾经的战略投资(zī)者之间就(jiù)回购义务的(de)纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被(bèi)执行问题，许家(jiā)印个(gè)人很可能(néng)从而(ér)“登上(shàng)”失信被执(zhí)行(xíng)人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持(chí)进(jìn)一步加息，美国(guó)长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储(chǔ)官员放鹰。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位(wèi)，可能需要进(jìn)一步加息。她还表示，本月迄今的(de)关(guān)键数据并未让她相信物(wù)价(jià)压力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在(zài)高位，且(qiě)就业市场依(yī)然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策(cè)以获(huò)得足够(gòu)的限制(zhì)性货币政策(cè)立场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的(de)讲话主要集中在近(jìn)期美国银行倒(dào)闭的影(yǐng)响(xiǎng)上。她表示(shì)：“我预计我们的政(zhèng)策利率需要在一段时间内保(bǎo)持足够的限制(zhì)性，以降低通(tōng)胀，并创造(zào)条(tiáo)件，支持持续(xù)强(qiáng)劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的是(shì)，昨夜(yè)公布(bù)的美国消(xiāo)费者的长期通(tōng)胀预(yù)期(qī)在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现(xiàn)恶化(huà)，创下(xià)六(liù)个月新低(dī)，反(fǎn)映出人们对(duì)美国(guó)经济前景的(de)担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指数(shù)初值57.7，创去年11月(yuè)以(yǐ)来最低，大幅(fú)不及预期(qī)的(de)63，前(qián)值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通(tōng)胀(zhàng)预期，因为该预(yù)期可能(néng)会(huì)自我实现(xiàn)，并导致通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根(gēn)消费(fèi)者信(xìn)心的5年通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度(dù)达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀(zhàng)预期松(sōng)动的表现，在(zài)美联(lián)储当时决定(dìng)激进加息75个基点中起到了重要作(zuò)用。美联储主席鲍(bào)威尔在当(dāng)月(yuè)的新(xīn)闻(wén)发布会上(shàng)表示，通胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并强调(diào)了美(měi)联储保持长期(qī)通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金属(shǔ)价格(gé)回落

　　本周三开始，国际黄(huáng)金、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银期货价格跟(gēn)随下跌，截至收(shōu)盘(pán)，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部高级分析(xī)师丁沛舟表示，本周(zhōu)公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及(jí)前值，叠加美国当周首次申请失业金人数(shù)超预期(qī)抬(tái)升，表现不佳的数据使得投资者对(duì)美国(guó)经济(jì)衰退的(de)忧虑增加。虽然这使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪(xù)升温，但(dàn)一方面悲观的(de)全球经济预期(qī)对大宗商(shāng)品整体(tǐ)形成压(yā)力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年内高(gāo)位，其中金价更(gèng)是在历史高位运(yùn)行，这使(shǐ)得贵(guì)金属避险配置(zhì)性(xìng)价比降低，已不及同为避险资产的美元，避险资金对美元配置增加，贵(guì)金属关注(zhù)度下降。此外(wài)，贵金属的前期利好因素已被盘面充分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了结压力(lì)也明(míng)显增加。“多(duō)重利空因(yīn)素交织(zhī)，贵金(jīn)属价格明(míng)显回落。”丁(dīng)沛舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期公布(bù)的(de)美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽(wán)固，美联储官(guān)员接连发(fā)表鹰派言论，表示(shì)货(huò)币政策发挥作(zuò)用和实现通(tōng)胀(zhàng)目标需要时间，年内没有(yǒu)降息(xī)的理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可(kě)能很(hěn)快开始降息的预期(qī)，从而推动(dòng)美元指数反弹(dàn)，贵(guì)金属黄(huáng)金、白银承压下(xià)跌。” 新纪元(yuán)期(qī)货贵金属分析师(shī)程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中(zhōng)长期(qī)看，贵金(jīn)属(shǔ)价格仍(réng)将维持偏(piān)强格局。当前国际货币体系表(biǎo)现出去美(měi)元化(huà)的运行趋(qū)势(shì)，美元(yuán)在(zài)各国国(guó)际储备中的权重下降，央(yāng)行为(wèi)了平(píng)衡(héng)储备(bèi)资产(chǎn)配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求(qiú)有非常积极的推动作用。此外(wài)，当前全球宏观经济前景(jǐng)不乐(lè)观，避险配置将(jiāng)增加，这也(yě)对贵金(jīn)属价格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市(shì)场就年(nián)内美元(yuán)货币政(zhèng)策预期有较(jiào)大分歧，但(dàn)持(chí)续相对高利率(lǜ)的环境下(xià)，美(měi)国的经济及金融领域的压力必(bì)然逐步增(zēng)加，这从今年(nián)美国银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)上可见一斑。因此，随着(zhe)时间推(tuī)移，美联储与(yǔ)市场预期终(zhōng)将(jiāng)收(shōu)敛，收敛情况(kuàng)会对(duì)贵金(jīn)属价格(gé)产(chǎn)生一定影响，需(xū)持(chí)续关(guān)注美联储(chǔ)货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主(zhǔ)要受美联储货币政策和(hé)避险情绪的影响，当前由(yóu)于美国核心通胀依然较(jiào)高(gāo)，美联(lián)储年内降息的(de)预期下降(jiàng)，美元指数(shù)连续下(xià)跌后存在反(fǎn)弹的要求，短期将对贵金属带(dài)来(lái)压(yā)力(lì)。”程伟(wěi)分析(xī)称。

　　一德期(qī)货贵金属分(fēn)析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权债务(wù)危机时期的各(gè)环节重要时间节点，在当前距离可(kě)能(néng)最早(zǎo)将于6月初到(dào)来的“大限日”仅半(bàn)月有(yǒu)余(yú)的有限时间里(lǐ)，两党谈判(pàn)仍处于(yú)僵持(chí)阶段，一旦谈(tán)判至5月最后一周前仍未(wèi)能取得进(jìn)展，进(jìn)而重(zhòng)演2011年无法(fǎ)在截止日前形(xíng)成(chéng)正式法案进(jìn)而导致评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形(xíng)成较大冲(chōng)击。而(ér)在(zài)此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于其他(tā)资产。

　　白银重(zhòng)挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预期更(gèng)为敏(mǐn)感，价格弹性(xìng)高于(yú)黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙(chéng)表示(shì)，此前(qián)国内(nèi)经济(jì)数据并不(bù)十分乐观，近日公(gōng)布的与(yǔ)通胀相(xiāng)关(guān)的数据同样不理(lǐ)想，这激(jī)发(fā)了市场再度对(duì)经济展望担忧的交易动机，而在此过程中，白(bái)银以及(jí)铜等此前相对高位的品种受(shòu)到“狙(jū)击”。“白银工业(yè)属性相较于黄金更强，且(qiě)价(jià)格弹性也更大，因此(cǐ)，在工业品(pǐn)表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看(kàn)来，当下市(shì)场对于宏观(guān)经(jīng)济展望相对悲观，引发工(gōng)业品回落，白银(yín)在此过程中也并未能幸免，但是(shì)就(jiù)大方向而言，白银(yín)仍(réng)将逐步趋(qū)同于黄金走势。而美(měi)联储目前在(zài)5月完成25个基点(diǎn)加息后，大(dà)概率(lǜ)将会逐渐(jiàn)暂停加息动(dòng)作(zuò)，货币(bì)政策趋(qū)宽乃至(zhì)降息的预期会逐步增强，叠(dié)加目前市场对于未来经济展望存(cún)在较大(dà)担(dān)忧，在这样的背(bèi)景下，黄(huáng)金仍值(zhí)得配置。而白银(yín)价格虽然可(kě)能会(huì)由于工业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但(dàn)整体(tǐ)而言，呈现(xiàn)出持续大(dà)幅走弱的概率并不大(dà)。后市需要关注(zhù)美联储(chǔ)货币政策拐点何时出现(xiàn)、海外银行业风(fēng)险事件(jiàn)是否会持续(xù)发酵。同时(shí)，国(guó)内(nèi)工(gōng)业(yè)品在价格(gé)大幅走低后(hòu)，是否(fǒu)会激发下游补库(kù)意愿，倘若(ruò)下游(yóu)买兴因(yīn)价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那么对于白银而言也是相对(duì)有利的因素(sù)。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基(jī)本面偏紧格(gé)局(jú)使(shǐ)得白(bái)银在上(shàng)涨阶段(duàn)动能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说(shuō)，除了清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢美元指数以(yǐ)外，还(hái)需关注国内(nèi)经(jīng)济(jì)数据的好坏，包括下周即将公(gōng)布(bù)的4月固定资产投资、工业增加值(zhí)和消费品零售。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文有删减）

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