金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日本(běn)股市主要(yào)股(gǔ)指日经(jīng)225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示(shì)日本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的(de)牛市(shì)。

　　海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大(dà)规模的外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是(shì)日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为(wèi)日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大(dà)了(le)对日本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的(de)股票比在(zài)美国以(yǐ)外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年(nián外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么)早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日(rì)本股票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)的他还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的(de)决定(dìng)其实(shí)非常(cháng)简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我(wǒ)们可(kě)能和(hé)这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还(hái)能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们(men)就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本(běn)东(dōng)京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大(dà)商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始大(dà)量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国(guó)苹果和美(měi)国可口可乐(lè)股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的(de)变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏(hóng)观在研报中指出在过去的三(sān)十年(nián)中，日本经历(lì)了漫长而(ér)痛(tòng)苦的通(tōng)缩(suō)，也(yě)被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值(zhí)得研(yán)究并重视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在新(xīn)的(de)地缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也(yě)意(yì)味着(zhe)劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险在一(yī)定(dìng)程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力(lì)的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮(cháo)。

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