在锂价初现企(qǐ)稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂商如(rú)何看待？行业(yè)去库(kù)存(cún)进展又如(rú)何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值近500亿元的(de)锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上(shàng)作出(chū)一(yī)系列(liè)判断(duàn)。在交(jiāo)流(liú)中，公(gōng)司(sī)管理层(céng)对中(zhōng)国基金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。卅是什么意思，卅是什么意思,读音

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库(kù)存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已(yǐ)并不明(míng)显。这也在一定程度(dù)上反映了电(diàn)池厂商们近期(qī)去(qù)库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上升空间预计将(jiāng)高于动(dòng)力电(diàn)池。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商(shāng)出货(huò)持续增长。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在(zài)15-20万之(zhī)间

　　作为锂(lǐ)电池核心(xīn)原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂价格(gé)大起大落(luò)在市场上引起(qǐ)巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经(jīng)开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科(kē)高级副总(zǒng)裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)反映了(le)锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来(lái)锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口，在(zài)近期才有(yǒu)明(míng)显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价(jià)格共计(jì)跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已经连续两日上涨，两日内分(fēn)别(bié)上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在什么区间(jiān)较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给出自(zì)己研判。王启(qǐ)岁(suì)在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区间(jiān)可能形(xíng)成(chéng)振荡期(qī)。“我(wǒ)们(men)通(tōng)过(guò)一季度观察来看(kàn)，新能源行(xíng)业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一(yī)季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎来大规模交付(fù)，而储能大规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计(jì)会维持(chí)在这个区(qū)间之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利(lì)率(lǜ)提升已经有(yǒu)了立(lì)竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方面来看(kàn)，国(guó)轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上(shàng)，同(tóng)样的(de)情况也发生在宁(níng)德时代与(yǔ)亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代一季(jì)度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认(rèn)为，在(zài)碳酸(suān)锂回(huí)归理性价格之后(hòu)，新能源汽车市(shì)场会趋(qū)于较(jiào)为合理增长。“去年(nián)是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度之(zhī)后(hòu)，我们依然判断今(jīn)年新能源汽车(chē)应该(gāi)在(zài)900-950万辆区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也(yě)正(zhèng)在加(jiā)速(sù)产能扩(kuò)张。其南(nán)京基地(dì)智能(néng)制造(zào)20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项目一(yī)期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个(gè)项目相继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至(zhì)报(bào)告(gào)期末(mò)其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季(jì)度(dù)末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从(cóng)行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平保持了(le)较(jiào)低位置。国轩高科高(gāo)级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因此其外购仅补充(chōng)自产不足，“外(wài)购只(zhǐ)是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也(yě)反映了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂(chǎng)商存货余(yú)额(é)均在下降。其中宁德时代一季度(dù)报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货(huò)金额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经(jīng)有(yǒu)库存(cún)较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平(píng)，后续(xù)将(jiāng)根据(jù)规划，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券近期在一(yī)份(fèn)研报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不(bù)足1个月(yuè)；另外在中游材料方面，正极(jí)和电解液库存周(zhōu)期大幅下降至7天左右(yòu)，负极因石(shí)墨化需要一个月时(shí)间，库存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持7天的最(zuì)低安全(quán)库(kù)存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库(kù)需求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在去(qù)库存的(de)过程中，国轩(xuān)高(gāo)科也在(zài)积极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博(bó)世集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化(huà)运营(yíng)。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不应(yīng)求(qiú)

　　此前市场普遍(biàn)预计(jì)，储能有望接棒动力(lì)电池，带(dài)动(dòng)电池厂商出货(huò)增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方(fāng)面今年预(yù)计增速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交(jiāo)流(liú)中也认同(tóng)这一观点。他(tā)预计，储(chǔ)能(néng)行业今年(nián)上升空间预计会卅是什么意思，卅是什么意思,读音(huì)高于动力电池，其中国外(wài)家储(chǔ)市(shì)场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国内(nèi)大储市场方面，今(jīn)年一季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始将进入(rù)交付阶(jiē)段，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披(pī)露的年(nián)报数据显示，其(qí)储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计(jì)算(suàn)，储能业务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储能行(xíng)业的空(kōng)间比动(dòng)力电池(chí)上升(shēng)空间更大，“这是(shì)一(yī)个需(xū)求(qiú)量(liàng)大于供应(yīng)量的(de)领域，不存在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在(zài)家(jiā)储环节(jié)，因为涉及(jí)到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆(bào)发。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一(yī)季度(dù)，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订单(dān)状况看来是供不应求(qiú)。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接(jiē)受中国(guó)的标准(zhǔn)化集(jí)装箱产品。

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