金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承办的“沪(hù)市金融业(yè)专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提(tí)升和高质量发展”。参(cān)会机构包括(kuò)银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧(shāng)方(fāng)面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股份等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级(jí)市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集(jí)体发(fā)威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之(zhī)间的(de)看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出(chū)，部分(fēn)高(gāo)分红(hóng)国企标的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期(qī)交易扩散(sàn)过快过多(duō)，股息支付能(néng)力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部(bù)分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国企投资(zī)主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较(jiào)高，未(wèi)来(lái)随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了热(rè)度很高、波(bō)动很大(dà)但是区间回报(bào)不明显(xiǎn)的(de)阶(jiē)段，表现出(chū)典型的(de)板(bǎn)块内(nèi)部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来(lái)首次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月(yuè)的平均(jūn)水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增(zēng)量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经(jīng)济全面(miàn)系(xì)统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易(yì)是过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回(huí)低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据(jù)券商(shāng)中国报道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示(shì)许多(duō)中特(tè)估的龙头股在当前(qián)位置对他(tā)而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多(duō)市(shì)场参与者可以(yǐ)给出(chū)许多个继(jì)续(xù)买入(rù)中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特(tè)估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份额(é)总额超过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只(zhǐ)产品的(de)首募规(guī)模(mó)上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧数(shù)最(zuì)高的(de)ETF。

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