金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息(xī) 央行第一(yī)季度货币政策执(zhí)行报(bào)告出炉，报(bào)告针对时下经济通(tōng)缩、利率走势、房地产政策、硅谷银行热点话题(tí)做了回应(yīng)。

　　针对经济通缩问题的讨(tǎo)论，央行一锤定音。央行第一(yī)季度(dù)中国货币政策执行报告写到(dào)，当(dāng)前我国经济(jì)没有(yǒu)出现通缩。通(tōng)缩主要指价格持续(xù)负(fù)增长，货(huò)币供应量也具有下降趋势，且通常伴随经济衰退。我国物价仍在温(wēn)和上(shàng)涨，特别是核心CPI同比稳定在(zài)0.7%左(zuǒ)右，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相对较(jiào)快，经济运行持续好转，不符合通缩的特征(zhēng)。中长期看，我国经济总供求基本平衡(héng)，货(huò)币(bì)条(tiáo)件合理适度(dù)，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩(suō)或通胀的基础。

　　针对利率问题，央行表示，2023年3月(yuè)，新发放贷款(kuǎn)加权平均(jūn)利率为4.34%，其(qí)中企业贷款加权平均利率为3.95%，均处(chù)于历(lì)史低(dī)位。下阶段，人民银行将继续实(shí)施好稳健的(de)货币政(zhèng)策，合理(lǐ)把握宏观利率水平，持续深入推进利(lì)率市场化改革，健全“市场利率(lǜ)+央行引导(dǎo)→LPR→贷款(kuǎn)利率”传导机制，为促进经济实现质(zhì)的有效提升和量(liàng)的合理增长营造有利条件。

　　对(duì)于硅谷银行破(pò)产影响，央(yāng)行表示我国金融机构对硅谷银行风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口小，硅谷银(yín)行(xíng)破产对我国金融市场影响(xiǎng)可控。当前我国金融体系运行稳健，金融业总资产中(zhōng)占(zhàn)比(bǐ)超过90%的银(yín)行业(yè)总体稳(wěn)定，绝大(dà)多数银行(xíng)业金(jīn)融机构处于(yú)安全边界内，银行业总资产中占比约(yuē)七(qī)成的(de)24家大型银(yín)行一直保持评级优良。但对硅谷(gǔ)银行事件的(de)经验(yàn)教(jiào)训也要总结反思。

　　对(duì)于下阶段的货币(bì)政策，展望(wàng)未来，经(jīng)济延续复(fù)苏态势有(yǒu)诸多有利条件。一是居民收(shōu)入增(zēng)长有所恢复，消(xiāo)费场景改(gǎi)善，消费倾向回升，就业形势(shì)总(zǒng)体稳定，内需潜力将进一步释放。二是重大项(xiàng)目(mù)建(jiàn)设加快推进，基建(jiàn)投资继续发挥(huī)稳增(zēng)长重要支撑作用，制造业技术改(gǎi)造投(tóu)资力度(dù)加(jiā)大，房地产走稳对全(quán)部(bù)投(tóu)资的下拉(lā)影响也(yě)会趋(qū)弱(ruò)。三(sān)是我国产业链供(gōng)应(yīng)链齐全，配套能力强(qiáng)，出口(kǒu)仍(réng)具备结构性(xìng)优势。四(sì)是已(yǐ)出台政策措(cuò)施持续显(xiǎn)现成效，积极(jí)的财政(zhèng)政策加力(lì)提效，稳健的货币政策精准有(yǒu)力(lì)，服务实体(tǐ)经济(jì)力度加(jiā)大，为供给侧结构性改革和高质(zhì)量发(fā)展营造了适宜环境(jìng)。总体看，我国经济运行有(yǒu)望持续整体好转，其中二季度在(zài)低基(jī)数影响下增速可能明显回(huí)升(shēng)，为顺利(lì)实(shí)现全(quán)年增(zēng)长目标打下坚(jiān)实基础。

　　以(yǐ)下为具(jù)体要点：

　　央行：当(dāng)前我国经济没有出现(xiàn)通(tōng)缩(suō) 物价仍在温和(hé)上(shàng)涨

　　央行(xíng)发布第一(yī)季度(dù)中(zhōng)国货币政策执行报告，未来几个月(yuè)受(shòu)高基数等(děng)影(yǐng)响(xiǎng)，CPI将低位窄幅波动(dòng)。今年(nián)5-7月CPI还将阶段性保持低位，主要受去年(nián)同(tóng)期CPI涨幅基(jī)本在2.5%左右(yòu)的高基数影响。但要看(kàn)到，随(suí)着基数降低，特别是政策(cè)效应将进一步(bù)显现，市场机(jī)制(zhì)发挥充分作用，经济内(nèi)生动力也在增(zēng)强(qiáng)，供需(xū)缺口有望趋于弥合，预(yù)计下半年CPI中枢(shū)可能温和(hé)抬(tái)升，年末可(kě)能回升至近(jìn)年均值水平附近。当前我国(guó)经济没有出现通缩。通(tōng)缩主要指价格持续负增长，货币供应量也具(jù)有下降(jiàng)趋势，且通常伴随经济衰退。我国物(wù)价仍在(zài)温和(hé)上涨，特别是核心CPI同比稳(wěn)定在(zài)0.7%左右，M2和社融增长相对(duì)较(jiào)快，经济(jì)运行持续(xù)好(hǎo)转，不符合(hé)通缩的(de)特(tè)征。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长(zhǎng)期通缩或(huò)通胀(zhàng)的基础。

　　央行：落实存款(kuǎn)利率市场化调整机制(zhì) 着力稳定银行负债(zhài)成本

　　央行发布第一(yī)季度中(zhōng)国货币政策(cè)执行报(bào)告：继续推进利率(lǜ)市场化改革，完(wán)善中(zhōng)央银(yín)行政策利(lì)率(lǜ)体系(xì)，健(jiàn)全市场化(huà)利(lì)率形成和传(chuán)导(dǎo)机制(zhì)，引导市场利率(lǜ)围(wéi)绕政策利率(lǜ)波动。落实存款利率市场化(huà)调整机制(zhì)，着(zhe)力稳定银(yín)行(xíng)负债成本。发(fā)挥贷款市场(chǎng)报价利率改革效能，推动(dòng)企业(yè)综(zōng)合融资成(chéng)本和个人消(xiāo)费信贷成(chéng)本稳中有降。

　　央行：3月新发放贷款加权平均利(lì)率为(wèi)4.34% 均处于历史低位

　　央行第一季(jì)度(dù)中(zhōng)国货币政策(cè)执行报(bào)告(gào)显(xiǎn)示，2023年3月，新发放(fàng)贷(dài)款加(jiā)权平(píng)均利率为4.34%，其中企业贷款加权平均利(lì)率为3.95%，均处于历史低位(wèi)。下阶段，人民(mín)银行将继(jì)续实施好稳健的货币(bì)政策，合理把握宏观利率水平，持续深入(rù)推进(jìn)利率(lǜ)市场化改革(gé)，健(jiàn)全“市场利率+央行引导→LPR→贷款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)”传导机制，为(wèi)促进(jìn)经济实现质(zhì)的有效提(tí)升和量的(de)合理增(zēng)长营造有(yǒu)利条件。

　　央行(xíng)展望中国宏观经济：我国经(jīng)济运行(xíng)有望持续整体好转 其中二季度在低基数影响下增(zēng)速可能明显回升

　　央行第一季(jì)度(dù)中国货币政(zhèng)策(cè)执行报告，展望未来，经济延续复苏态势(shì)有(yǒu)诸多有利条件。一是居民收入增长(zhǎng)有所(suǒ)恢复，消费场景改善(shàn)，消(xiāo)费倾向回(huí)升，就业形(xíng)势总体稳(wěn)定，内需潜力将进一步释放。二是重(zhòng)大项(xiàng)目(mù)建设加(jiā)快推进，基建(jiàn)投(tóu)资继(jì)续发挥稳(wěn)增长(zhǎng)重要支(zhī)撑作用，制(zhì)造业技术(shù)改造投资力度加(jiā)大，房地产走稳(wěn)对全部投资(zī)的下拉影响也会趋弱。三(sān)是我(wǒ)国产业链供(gōng)应链齐全，配套能力强，出口仍(réng)具备结(jié)构性优势。四是已出台(tái)政策措(cuò)施持续显现成效(xiào)，积极的财政政策加力提效，稳(wěn)健的货币政策精准有(yǒu)力，服务实(shí)体(tǐ)经济力度(dù)加大(dà)，为供给侧结构性改(gǎi)革和高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)营造了适宜环境。总体看，我国经济运行有望持续整体好转，其中二季(jì)度在低基数影(yǐng)响(xiǎng)下增速可能明(míng)显回(huí)升，为(wèi)顺利实现全年增(zēng)长目(mù)标打(dǎ)下(xià)坚实基(jī)础(chǔ)。

　　央行：支持刚性和(hé)改善性住房需求 加快完(wán)善(shàn)住房(fáng)租赁(lìn)金(jīn)融(róng)政策(cè)体系(xì)

　　央行发布(bù)第一季度中国(guó)货币政策(cè)执行报告(gào)：下(xià)一(yī)阶段，牢(láo)牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的(de)定位，坚持(chí)不将房地产作(zuò)为短(duǎn)期刺激经济的手(shǒu)段，坚持稳地价、稳房(fáng)价、稳预(yù)期，稳妥实施(shī)房(fáng)地产金融(róng)审慎管(guǎn)理制度，扎实做好保交(jiāo)楼、保(bǎo)民生、保稳定各(gè)项工作，满(mǎn)足行业合理融资需求，推动行(xíng)业重组并购(gòu)，有效防(fáng)范化解优质头部房企风(fēng)险(xiǎn)，改善资产负债状况(kuàng)，因城施(shī)策(cè)，支持刚(gāng)性(xìng)和改(gǎi)善性住房需(xū)求，加(jiā)快完善住房租赁(lìn)金融政策(cè)体系，促进房地产市场平稳健康(kāng)发展，推(tuī)动(dòng)建立房(fáng)地产业发展新模式。

　　央行(xíng)：结构性货币政策聚焦重点、合理适度、有进(jìn)有退(tuì)

　　央行发(fā)布第一季度中(zhōng)国货币政(zhèng)策执行(xíng)报告：下一(yī)阶段(duàn)，结构性货币(bì)政策聚焦(jiāo)重点(diǎn)、合(hé)理适度、有进有退(tuì)。保持再贷款、再贴现政(zhèng)策(cè)稳(wěn)定性(xìng)，继续对涉农(nóng)、小微企业(yè)、民营企业提(tí)供普惠性、持(chí)续性的资金支(zhī)持。实施好普惠小微贷款(kuǎn)支(zhī)持工(gōng)具，提升(shēng)小微企业(yè)的(de)金融服务水平，支持稳(wěn)企业保就(jiù)业。实施好碳减排(pái)支持(chí)工具和支(zhī)持(chí)煤炭清洁高效(xiào)利用专项再贷款(kuǎn钟南山为什么被说成钟百亿)，支持符合条件的金融机构(gòu)为具(jù)有显(xiǎn)著碳减排效益的重点(diǎn)项目和(hé)煤炭煤电的清洁高效利用提供优惠利率资(zī)金。继续实施普惠(huì)养老、交通物(wù)流等专项再(zài)贷(dài)款政策，推动房企(qǐ)纾困专项再贷款和(hé)租赁住房贷款支持(chí)计划落(luò)地生效。

　　中国央(yāng)行：硅谷银行破产(chǎn)对我国金(jīn)融市场(chǎng)影响可控

　　中国央行(xíng)：我国金(jīn)融机构(gòu)对(duì)硅谷银(yín)行风险敞口小，硅谷银行破产对我国(guó)金融市场影响可控。当前我(wǒ)国金融体系运行稳健，金(jīn)融业总资产中(zhōng)占比超过90%的银行业总体(tǐ)稳定，绝大多数(shù)银(yín)行(xíng)业(yè)金融机构处于(yú)安全边界内，银行业总资产中占比约(yuē)七成(chéng)的24家大型银行一直保(bǎo)持评级优良(liáng)。但对硅谷银(yín)行事件的经(jīng)验教训(xùn)也(yě)要总结(jié)反(fǎn)思。

　　央行(xíng)：把实施扩大内需战略同深化(huà)供给侧结构性改革结合起来 充分发挥货币信贷政(zhèng)策效(xiào)能(néng)

　　央(yāng)行发(fā)布(bù)2023年第一季度中国货币(bì)政策执(zhí)行(xíng)报告，下一阶(jiē)段，把实施扩大内需战略同深化供给侧(cè)结构性改革结合起来，把(bǎ)发(fā)挥政策(cè)效力和激发经营(yíng)主体活力结合起来，建(jiàn)设现代(dài)中(zhōng)钟南山为什么被说成钟百亿央银行制(zhì)度(dù)，充(chōng)分发(fā)挥货币信贷政(zhèng)策(cè)效能，全(quán)力做(zuò)好稳增(zēng)长、稳就业、稳物(wù)价工作，乘势而上，推动经济实现质的(de)有效提升和(hé)量的合理增长(zhǎng)。

　　央(yāng)行：加快推进金融稳定法制(zhì)建设(shè) 推(tuī)动《金融稳定(dìng)法》出台

　　央(yāng)行表示，金融管理(lǐ)部门将(jiāng)持续(xù)强(qiáng)化金融稳定保障体系建设，牢牢(láo)守(shǒu钟南山为什么被说成钟百亿)住不发生系(xì)统性金融风险(xiǎn)的底线。一是加快推进(jìn)金融稳(wěn)定法(fǎ)制建(jiàn)设，推动《金融稳定法(fǎ)》出台，健(jiàn)全市场化、法治化(huà)金(jīn)融(róng)风(fēng)险处置机制。二是加(jiā)强金融(róng)风险监测(cè)、预警，充(chōng)分发挥(huī)存款(kuǎn)保(bǎo)险制度的(de)早期纠正和市场化风(fēng)险处置平台作用。三是不断充实(shí)金融风险处置资源，完善金融稳定保障(zhàng)基金管理(lǐ)机制，与存款保险基金和相关行业(yè)保(bǎo)障(zhàng)基金双(shuāng)层运行、协同配合，共(gòng)同(tóng)维(wéi)护金融稳(wěn)定(dìng)与安全(quán)。

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