全球头(tóu)号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处(chù)于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度(dù)末的持仓曝1米等于多少mm 1米等于多少厘米(pù)光。据(jù)了解，到今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)今年(nián)一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的(de)持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同时也(yě)积极买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了(le)减(1米等于多少mm 1米等于多少厘米jiǎn)持，比如其第(dì)三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数量(liàng)分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓(cāng)了(le)医(yī)疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书1米等于多少mm 1米等于多少厘米rong>

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持(chí)了(le)先锋领航富(fù)时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持(chí)了(le)其特别(bié)看(kàn)好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的(de)观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长期(qī)的开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市(shì)场和利率的(de)工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美(měi)国和其他西(xī)方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压力(lì)，欧美各(gè)国央行(xíng)一直在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和市场(chǎng)带(dài)来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡(héng)——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性(xìng)方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在(zài)周期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区(qū)处于周期的(de)不(bù)同位(wèi)置，这些国家和(hé)地区的(de)政策制定(dìng)者支(zhī)持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基(jī)点。虽(suī)然(rán)没有(yǒu)明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合(hé)我们对(duì)当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经(jīng)济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的应对通(tōng)胀的(de)举措(cuò)，在(zài)不到18个(gè)月的(de)时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美(měi)联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)，银行业(yè)就(jiù)会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行被(bèi)接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的(de)紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联(lián)储可(kě)以评估形势再做出决策。