近期市(shì)场风(fēng)向变(biàn)动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换(huàn)股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德对(duì)中国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗健康基(jī)础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在(zài)这方面为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在(zài)电动(dòng)汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的(de)需求(qiú)方面(miàn)也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国也(yě)是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自的(de)领(lǐng)域中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资(zī)旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元(yuán)，截(jié)至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台(tái)15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年(nián)4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实(shí)现装车(chē)配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业，宁德(dé)时代(dài)于2023年(nián)一(yī)季度实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入(rù)较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴(xīng)通(tōng)讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而(ér)受(shòu)到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业(yè)发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(d中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗px;'>中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗ōng)方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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