财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的(de)两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济温和复苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟(xìng)可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周(zhōu)一的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看，行情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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