本周铁矿石期货价格大(dà)幅(fú)下(xià)挫，截至21日下(xià)午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记者注意到，本周(zhōu)后(hòu)几个(gè)交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态(tài)势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员(yuán)梁海宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加速下(xià)行，直接(jiē)原(yuán)因源于成(chéng)材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷(mí)，市场(chǎng)对“旺季(jì)不(bù)旺”担(dān)忧进一步发酵。成(chéng)材价格(gé)下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量(liàng)出现见顶回落，下(xià)游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为(wèi)明(míng)显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历史(shǐ)同(tóng)期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始(shǐ)计价终端需求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)和(hé)铁矿石受自身供需趋于(yú)宽松的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢(shū)下移(yí)，叠(dié)加(jiā)外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局(jú)面。从(cóng)终端需(xū)求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明显好转，但传(chuán)导至投资端(duān)尚需(xū)时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材(cái)需(xū)求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库(kù)意(yì)愿增强，对原料(liào)需(xū)求构成压力。”国投安信(xìn)期货高级(jí)分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期(qī)货(huò)铁矿石(shí)分析师马亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方(fāng)面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库(kù)存(cún)总量矛盾(dùn)不明显。港口库存(cún)本(běn)周(zhōu)止跌(diē)回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低(dī)于历史平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过高期(qī)待。海(hǎi)外(wài)主流铁矿石二(èr)季度将逐步(bù)进入发运旺(wàng)季，力拓一(yī)季度铁矿石发运(yùn)创同(tóng)期纪录(lù)，淡水河谷一季度(dù)产量(liàng)也同比增加，到(dào)港(gǎng)压力将增加。“国(guó)产矿(kuàng)产(chǎn)量近期(qī)持(chí)续回升，铁(tiě)矿石供应根号20等于多少 化简 根号怎么算将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继(jì)续提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始面临减(jiǎn)产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下(xià)半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的(de)下(xià)调压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，目(mù)前(qián)铁矿(kuàng)石(shí)发(fā)运依然偏(piān)低，港(gǎng)口库存维持下(xià)降态势，不(bù)过由于终端需求疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢(gāng)厂的数据(jù)显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港口进(jìn)口铁矿库存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需(xū)求端(duān)支撑(chēng)减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到(dào)货将有(yǒu)缩量(liàng)。”中辉期货铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究员(yuán)李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁水产量(liàng)见顶，铁(tiě)矿石(shí)供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中(zhōng)枢(shū)将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调压(yā)力，维持逢高沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清(qīng)认为，近(jìn)期市场振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷(lěng)清(qīng)。五一假(jiǎ)期(qī)将至，下周补库(kù)需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大，高(gāo)需求对(duì)铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱，近期供(gōng)应(yīng)端(duān)表现缩量(liàng)，五(wǔ)一(yī)节(jié)前钢厂低(dī)库存补库对价格或(huò)形成支(zhī)撑。可逢高(gāo)布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑色板块的(de)后市，何建辉(huī)认为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供(gōng)需(xū)边际上仍(réng)有改善(shàn)，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格(gé)波动幅度较前两年(nián)将有明显下降。这也意味着(zhe)，以(yǐ)内需为主的黑色系下方(fāng)仍有(yǒu)支根号20等于多少 化简 根号怎么算(zhī)撑，当(dāng)前位置不宜(yí)过(guò)分悲观(guān)。预(yù)计市场整(zhěng)体以区(qū)间振荡(dàng)为主，节奏(zòu)上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏(sū)力度。

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