文/解运亮(liàng)博士信达(dá)证券首席宏观分析(xī)师(shī)

　　核心观点

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议(yì)精神超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压(yā)力”提(tí)出时隔一(yī)年(nián)零四(sì)个月之(zhī)后，中(zhōng)央提出(chū)最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第三，会议冲淡了(le)市场(chǎng)对于(yú)稳(wěn)增长力度可能减弱的担(dān)忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和(hé)扩大需求是当前经济持(chí)续回升向好的(de)关键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针(zhēn)对(duì)多方面(miàn)工作都(dōu)做了积(jī)极(jí)部署，对社(shè)会各界(jiè)的关切(qiè)都做了(le)积极回应，半导体、新能源、人工智(zhì)能、平台企业、消(xiāo)费、投(tóu)资、一带一路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议专门(mén)提到(dào)，在超大特大城市积极稳步推进城中(zhōng)村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用”公共基础设施(shī)建(jiàn)设，可能(néng)带来经济新(xīn)的增(zēng)长点，值(zhí)得高度重(zhòng)视。

　　第(dì)七，所(suǒ)有(yǒu)这些变化，背后(hòu)都(dōu)反映出(chū)整体经济工作思(sī)路已经发生了大变化。为市场主体做(zuò)好服(fú)务，以发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份政(zhèng)治局会议向市场释放的(de)深刻(kè)信号。

　　风险因素：国(guó)内政策(cè)落地不(bù)及预期(qī)，国际政治局势演(yǎn)变超预期(qī)

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通(tōng)稿(gǎo)，一个整体印象是会议(yì)精神超出(chū)市场预(yù)期(qī)。每年4月份的政治(zhì)局会议，在经济(jì)工作领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的中央经济工作(zuò)会议。原(yuán)因也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作会议确定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确(què)定了未来8个月的(de)政策导(dǎo)向(xiàng)。今(jīn)年4月的政治局(jú)会议，在方方面面都体现(xiàn)出(chū)对(duì)经济的呵护和支持，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔一年零四(sì)个月之后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得(dé)到(dào)缓解。2021年12月中央经济工作会议(yì)提(tí)出，中国经济面(miàn)临需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三(sān)重压力，整(zhěng)个2022年，三重压力(lì)徘徊不去。去年底疫情(qíng)防控政策优化至今，中央指出“我(wǒ)国疫情防控取得重大决定性胜利”，“经济社会全面恢(huī)复常态化运行”。今年(nián)一季度(dù)经济增长大(dà)幅好于预(yù)期，“五一”旅游出行(xíng)远超2019年同期水平，都(dōu)体现出经济社会常(cháng)态化运行中(zhōng)的强大修复动能。“三重压力”得到缓(huǎn)解，反映了疫后中国(guó)经济修(xiū)复(fù)的巨大成(chéng)效。

　　第三，会议(yì)冲淡(dàn)了市场对于稳(wěn)增(zēng)长力度可能减弱的担忧。4月会议对经济(jì)面临问(wèn)题的定性(xìng)是(shì)“当前我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要是(shì)恢(huī)复性的，内生动力(lì)还不强，需(xū)求仍然不足(zú)，经济转型升级(jí)面(miàn)临新的阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需(xū)要克服(fú)不少(shǎo)困(kùn)难(nán)挑(tiāo)战。” 问题决定对策(cè)，有(yǒu)什么样的问题，就有什么样的(de)对策。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构(gòu)性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较(jiào)小(xiǎo)的窗口期”。这(zhè)两次会(huì)议之后，稳增长力(lì)度都有回(huí)收。今年一季度经济增长超预期，市(shì)场又出现了对后续(xù)稳增(zēng)长力度减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从这次中央对问题的定性看，经济内生动(dòng)力仍需(xū)增强，需求仍需扩大，这就意(yì)味着稳增(zēng)长力(lì)度可能(néng)不但不会减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对(duì)性(xìng)地加大。这就冲(chōng)淡了市场(chǎng)的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢(huī)复和扩(kuò)大需求是(shì)当前(qián)经济持续回升(shēng)向好的关键所在”。会议提出“四个持(chí)续”，即“推动经济(jì)运行持续好转、内生动力持续增(zēng)强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患(huàn)持续(xù)化(huà)解”。会议还提到一个词(cí)“乘(chéng)势(shì)而上(shàng)”，表明(míng)我们不会因为一季度经济的良(liáng)好(hǎo)开局而(ér)就此(cǐ)满足，而是继续(xù)努力，“乘势而(ér)上”。而要实现“四(sì)个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手(shǒu)就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面(miàn)工作(zuò)都(dōu)做了积极部(bù)署，对社会(huì)各界的(de)关切都做(zuò)了积极回应，半导(dǎo)体、新(xīn)能源(yuán)、人(rén)工智(zhì)能、平台(tái)企业、消费、投资、一(yī)带一(yī)路等领域都看(kàn)到了利好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要(yào)夯实科技自立自(zì)强根基(jī)，培育壮大(dà)新动能(néng)”。

　　——新能(néng)源。会议提出“要(yào)巩(gǒng)固和扩大(dà)新能源汽(qì)车发展优势(shì)，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施(shī)建设和配套(tào)电网改(gǎi)造”。这表(biǎo)明，对新能源产业(yè)的扶(fú)持仍会继续，专门(mén)提到的充(chōng)电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是新能源(yuán)产业相对的短板，也有望是(shì)未(wèi)来重点发力(lì)的方向(xiàng)。

　　——人工智(zhì)能。会议(yì)提出“要重视通用人工智能发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新(xīn)生态(tài)，重视防范风(fēng)险”。首提人(rén)工智能，市(shì)场热度较高的方向，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远(yuǎn)。

　　——平(píng)台(tái)企业。会议提出“要推动平台(tái)企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新”。对平台企(qǐ)业的(de)支持力度进一步(bù)加大，去年(nián)12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持平台企业(yè)在引(yǐn)领发展、创(chuàng)造就业、国际竞争(zhēng)中大显身手(shǒu)”，这次进一(yī)步升(shēng)级为(wèi)“鼓励头部平台企(qǐ)业(yè)探索创新(xīn)”。

　　——消费。会(huì)议(yì)提出“要多(duō)渠(qú)道增加城乡(xiāng)居(jū)民(mín)收入，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消费”。今年一季度社(shè)会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更(gèng)是热度高(gāo)，而中央精神是(shì)继续呵(hē)护(hù)和促进消费(fèi)增长。

　　——民(mín)间投资。会议提出(chū)“要发挥(huī)好(hǎo)政府投(tóu)资和政策激(jī)励的引导作用，有效带动激发民(mín)间投资(zī)”。今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部(bù)固(gù)定资(zī)产投资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节。这次会议(yì)专门提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来可(kě)能会(huì)有相应(yīng)政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商投资放在更加重(zhòng)要(yào)的位置，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支持有条(tiáo)件(jiàn)的自贸试(shì)验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改(gǎi)革(gé)开放先(xiān)行先(xiān)试(shì)。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由贸易(yì)试(shì)验区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自(zì)贸试(shì)验区及海南(nán)自由贸易港。在(zài)新一轮(lún)对外开(kāi)放先行先试中(zhōng)，“一带(dài)一路”沿线国家可(kě)能是开(kāi)放和合作的(de)重(zhòng)点方向。

　　第六，会议(yì)专(zhuān)门提到，在超大特大城市积(jī)极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两用”公共基(jī)础(chǔ)设施建(jiàn)设，可能带来(lái)经(jīng)济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高度(dù)重视。根据《国务院关于(yú)调整城市规模划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城(chéng)区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的(de)城市(shì)为(wèi)特大城市，城(chéng)区常住人口1000万以上的城市(shì)为(wèi)超大城市。目前，超大城市包括上海、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆、广(guǎng)州、成都、天津(jīn)7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞(guǎn)、西安、杭州(zhōu)、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连(lián)14城。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用(yòng)作旅游、康养等(děng)功能(néng)，遇重大公共突发事件(jiàn)时(shí)可立即转换为应急(jí)场(chǎng)所的设施，能(néng)够(gòu)有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升大(dà)城市(shì)山(shān)区旅游居住品质，助力大城市(shì)周边(biān)乡村(cūn)振兴(xīng)发展，更(gèng)好统(tǒng)筹大城市发展和(hé)安全。“平急(jí)两用”设施建设，涉及建设(shè)改造一批“平急两(liǎng)用(yòng)”的民宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储备一(yī)批单体大型方舱医院、升级一批应急(jí)医疗服(fú)务(wù)点等(děng)。21个超大特大城市的城中村改造和“平急(jí)两用”设施建设(shè)，不仅对房地(dì)产投资，乃至(zhì)对整(zhěng)体固(gù)定资产投(tóu)资，都有望带来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这些变化(huà)，背(bèi)后(hòu)都反映出整体经济工作思路已(yǐ)经发生(shēng)了(le)大变(biàn)化。过去几年(nián)很多(duō)政策，如疫情防控(kòng)、房地产调控、打击资本无序扩张、治理教培互联网等，初衷是好的，也取得了重大(dà)成效(xiào)，但客观上也一定程(chéng)度上影响了市场的预期。此前(qián)，中央已(yǐ)经(jīng)明确表(biǎo)示，要慎重出台(tái)收缩性政策，从这次4月份会议看，这个要求已经落到了实处，没有收缩性政策，各(gè)项(xiàng)政策都是呵护和支持经济(jì)的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博(bó)市政府受(shòu)到了全国人(rén)民的大力点赞(zàn)，大(dà)家(jiā)都看到(dào)了淄博市政府在搞好(hǎo青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗)营商(shāng)环境、促(cù)进(jìn)经济(jì)增长上的努(nǔ)力。而从4月份政治(zhì)局会议看，淄博市政府(fǔ)可能只是一个缩影(yǐng)，整体经济工(gōng)作思路都在(zài)发生大变(biàn)化，为市场主体做好服务，以发展经(jīng)济为(wèi)己(jǐ)任，这可能是4月份政治局会议向市场释放的(de)深(shēn)刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日(rì)召开会议，分析研究当前经济形势和经(jīng)济工作(zuò)。中共(gòng)中央总书记(jì)习近平(píng)主持会议(yì)。（每年4月份的政治局会(huì)议，在经济工(gōng)作领(lǐng)域(yù)，重要性可(kě)能仅(jǐn)次(cì)于几(jǐ)个月前的(de)中央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议。原(yuán)因也(yě)简单，如果说中央经济工作会议确定(dìng)了此后一年的政(zhèng)策导向，那么4月份(fèn)会(huì)议就确定(dìng)了未来8个月(yuè)的(de)政策导(dǎo)向。）

　　会议认(rèn)为，今年(nián)以来，在(zài)以习近(jìn)平同志为核心(xīn)的党中(zhōng)央(yāng)坚强(qiáng)领导下(xià)，各地(dì)区各部(bù)门更好统筹国(guó)内国际两个大局，更好统筹疫情(qíng)防(fáng)控和经济社会(huì)发展，更好统筹发展和安全，我国(guó)疫情防(fáng)控取(qǔ)得重大决(jué)定性胜利(lì)（全国政协委员、中国疾病预(yù)防控(kòng)制中心流行病学(xué)首席专家(jiā)吴尊友(yǒu)日前表(biǎo)示，新冠病(bìng)毒在未来出现地方性流行或(huò)者散发可能性比较(jiào)大，再出现较大规(guī)模(mó)流行的可能性较小。），经济社会(huì)全面恢复常态化运行（今(jīn)年(nián)“五一”旅游出行，已经远超(chāo)2019年(nián)同(tóng)期水平，体(tǐ)现出经济社会常态化运行中的巨大消(xiāo)费动能），宏观政策靠前协同发(fā)力，需求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预(yù)期转弱三重压力(lì)得到缓(huǎn)解，经济(jì)增长好于预期，市(shì)场需求逐步恢(huī)复，经济发(fā)展呈现回升(shēng)向(xiàng)好态势，经(jīng)济运行实现良好开(kāi)局(jú)。（“三重压(yā)力”首次(cì)提出，是在2021年(nián)12月中央经济工作会议上。时隔(gé)一年零四个月之后，疫情影(yǐng)响逐(zhú)步减(jiǎn)弱之下(xià)，“三重(zhòng)压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运行好转主要是(shì)恢(huī)复性(xìng)的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型升级面(miàn)临新的阻力(lì)，推动高质量发展仍需要克(kè)服(fú)不(bù)少困难挑战。（这一段是对当前经济中面临的(de)问题的定性，问题决定对策，有什么样的问题，就有什么样的对策，对问题的定性(xìng)非(fēi)常重(zhòng)要。2019年4月，问(wèn)题定性(xìng)是“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月(青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗yuè)，问题(tí)定性是“稳增长压(yā)力较小的窗口期”。这(zhè)两次会议(yì)之后，稳增长力(lì)度都(dōu)有回收(shōu)。今年一季(jì)度经济增(zēng)长超预期，市场又(yòu)出现了对后续(xù)稳增(zēng)长力(lì)度减弱的担(dān)忧。但从这次中央对问题(tí)的定(dìng)性看，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长力度不但(dàn)不(bù)会(huì)减弱，还要有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大担(dān)忧。）

　　会议强调(diào)，要深入(rù)开展学习贯彻习近平(píng)新(xīn)时代中国特色社(shè)会主(zhǔ)义思(sī)想主题(tí)教育，认真落实中央经济工作会议(yì)精神，坚持稳(wěn)中求(qiú)进工作总基调，完整(zhěng)、准(zhǔn)确、全(quán)面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革开放(fàng)，把(bǎ)发(fā)挥政策效力(lì)和激发(fā)经营主体活(huó)力结合起来，形成(chéng)推(tuī)动高质量发展的(de)强大(dà)动力，统筹推动经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持续好转、内生(shēng)动(dòng)力持续增强、社会(huì)预期持续改(gǎi)善、风险隐患持续化解（提出四个(gè)“持(chí)续”，其(qí)实(shí)现有赖于稳增长政(zhèng)策持续发力(lì)），乘势而上（这个词表明(míng)我们不(bù)会因为一季度经济的良好开局而(ér)就(jiù)此满足(zú)，而是继(jì)续努力，“乘势而(ér)上”。），推动经(jīng)济实现质的有效提升(shēng)和量的合理(lǐ)增(zēng)长。

　　会(huì)议指出，要加(jiā)快建设(shè)以实体经济为支撑(chēng)的(de)现代化(huà)产业体系，既(jì)要逆(nì)势而上，在短(duǎn)板(bǎn)领域(yù)加快突(tū)破，也要顺势(shì)而为(wèi)，在优势领域做大做强。要夯实科技(jì)自(zì)立自强根基，培(péi)育(yù)壮大(dà)新动能(néng)（或(huò)利好半导(dǎo)体）。要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能(néng)等(děng)设施建(jiàn)设和配套电(diàn)网改造(zào)（对(duì)新(xīn)能(néng)源(yuán)产业的扶持(chí)仍会(huì)继续，专门提到的(de)充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产(chǎn)业相对的短板，也是未来(lái)重点发力的方向）。要重视通用人工智能发展，营(yíng)造创新生态(tài)，重视(shì)防(fáng)范风险(xiǎn)（首提人工智(zhì)能，市场(chǎng)热度(dù)极高的(de)方向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议(yì)强调，恢复和扩(kuò)大需求(qiú)是(shì)当前(qián)经济持(chí)续(xù)回升向(xiàng)好的关键所在。积极的财政政策(cè)要加力提效，稳健的货(huò)币(bì)政策要精准有力，形成(chéng)扩大需(xū)求的(de)合力。要多渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务消费（今年一季度社会消(xiāo)费品零(líng)售(shòu)累计(jì)增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是(shì)热度高，而中央精(jīng)神是继(jì)续呵(hē)护和促进消费增长）。要(yào)发挥好政(zhèng)府投资和(hé)政策(cè)激励(lì)的引导作用，有(yǒu)效带动激发民间投(tóu)资（今(jīn)年一季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于全部固(gù)定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍(réng)是投资中的薄(báo)弱环节。这次会议专门(mén)提出“有效(xiào)带动激(jī)发民间投资”，未来(lái)可能会有(yǒu)相(xiāng)应政(zhèng)策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各(gè)类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法(fǎ)规(guī)障碍和(hé)隐性壁垒(lěi)，持续提(tí)振(zhèn)经营主体信心，帮助企业(yè)恢复(fù)元气（“两(liǎng)个毫(háo)不(bù)动摇”，即(jí)“毫不动摇巩固(gù)和发展公有制经(jīng)济，毫不动(dòng)摇(yáo)鼓励、支持和引导非(fēi)公有制经济发展”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有助于进一步解决民营企(qǐ)业信心和(hé)元气不足问题）。各类企业(yè)都(dōu)要依法合规经营。要下决(jué)心从根本上(shàng)解决企业账款拖欠问题(tí)。要推动平台企(qǐ)业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创新(xīn)。（对平台企业的支持力(lì)度进(jìn)一步加(jiā)大(dà)，去年(nián)12月中央经济工作会议(yì)提的是“支持平台(tái)企(qǐ)业在(zài)引领发展、创造就(jiù)业、国(guó)际竞争中大(dà)显(xiǎn)身手”，这次进一步(bù)升级(jí)为“鼓励头部(bù)平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要(yào)全(quán)面深(shēn)化改革(gé)、扩(kuò)大高水平对外开放。认真落实(shí)党和国家机构改革(gé)方案，推(tuī)进国家(jiā)治理体系和治理能力现代化。要把吸(xī)引外(wài)商投(tóu)资放在更加重要的位置，稳(wěn)住(zhù)外(wài)贸外(wài)资基本盘(pán)。要(yào)支持(chí)有条件的自贸(mào)试验区(qū)和自由贸易港对接国(guó)际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式(shì)挂(guà)牌成立至今，全国已设立21个自(zì)贸试(shì)验区及海南自由贸(mào)易(yì)港(gǎng)。在新一轮对外(wài)开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是(shì)开放和合(hé)作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指出(chū)，要有效防范化解重点领域风险，统筹做好中(zhōng)小银行(xíng)、保(bǎo)险和信托机构(gòu)改(gǎi)革化(huà)险(xiǎn)工作。要坚持(chí)房子是(shì)用来住的、不是用来炒的(de)定位，因(yīn)城施(shī)策，支持刚性和改善性住房需(xū)求，做好保(bǎo)交(jiāo)楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促进房(fáng)地产市场平稳健康发展，推动建立房地(dì)产业发展新模式。在超(chāo)大特大城市（《国务院(yuàn)关于调整城市规(guī)模划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下(xià)的城市为(wèi)特大城市，城(chéng)区常(cháng)住人口1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城市包括武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城(chéng)。）积极稳步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造（7个超大城(chéng)市和14个特大城市(shì)的(de)城中村改造(zào)，可能会给房地产带(dài)来(lái)新的增长点，有利于房地(dì)产市场实现平稳健(jiàn)康发展）和(hé)“平急两用(yòng)”公(gōng)共基础(chǔ)设施(shī)建设(shè)（“平(píng)急两用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养等功(gōng)能，遇重(zhòng)大公共突发(fā)事件时可立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时(shí)提升大城市山区旅游居住品质(zhì)，助(zhù)力大城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更(gèng)好(hǎo)统筹大城市发展和安全(quán)。建设改(gǎi)造一批(pī)“平(píng)急两用”的民(mín)宿和酒(jiǔ)店、储(chǔ)备一批单体大型(xíng)方舱医(yī)院、升级一批应急医(yī)疗服务点，将(jiāng)对投资带来新的增长点(diǎn)。）。规划建设(shè)保(bǎo)障(zhàng)性住房。要加强地(dì)方政府债务管(guǎn)理，严(yán)控新增隐性(xìng)债务。要继续(xù)抓好新(xīn)冠疫情(qíng)防(fáng)控工作。

　　会议强调(diào)，要切(qiè)实保障和改善民生，强化就业(yè)优(yōu)先导向，扩大高校毕业生就业渠道(dào)，稳定(dìng)农民工等重点群体(tǐ)就业（截至3月，16-24岁的青年失(shī)业率高达19.6％，降(jiàng)低(dī)青年失业率已成为当前(qián)就业工作的重点。日前国办(bàn)发(fā)布《关于优化调(diào)整(zhěng)稳(wěn)就(jiù)业政策措施全力促发展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给(gěi)予一次(cì)性增人增资，核增部分据实计(jì)入(rù)工资总(zǒng)额并作为下一年度工资总额预算基数。我们预计(jì)后续青年失业率将明显(xiǎn)下降。）。要以(yǐ)“时时放心(xīn)不下(xià)”的责任感，持续抓好安全生产。要做好(hǎo)迎峰度(dù)夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好粮食生产和重要农(nóng)产品(pǐn)供(gōng)应保障，全面推进乡村振兴。要加强生态环境(jìng)系(xì)统治理。各级领导干部要(yào)带头大兴调查研究，奔着问题去(qù)，切实帮助企业和基层(céng)解(jiě)决(jué)困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以往(wǎng)经常出现，但这(zhè)次没(méi)有出(chū)现(xiàn)，可见这次会议是专门聚焦经济工(gōng)作的一次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及(jí)预期(qī)，国(guó)际政(zhèng)治局势演(yǎn)变(biàn)超预期(qī)

　　本文(wén)源自报告：《整(zhěng)体经(jīng)济(jì)工作思路已(yǐ)经发(fā)生大变化——逐句解读(dú)4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报告(gào)发布时间：2023年4月29日

　　发布报告(gào)机构(gòu)：信达证券(quàn)研究开(kāi)发中(zhōng)心

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