看看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公(gōng)布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后(hòu)，美股(gǔ)承(chéng)压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连续(xù)第(dì)二周因周(zhōu)五回(huí)落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历(lì)了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达(dá)到(dào)了(le)3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在(zài)周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认(rèn)为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句(liè)天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州沿(yán)海地(dì)区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场(chǎng)和形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国(guó)经济数据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近(jìn)印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界(jiè)正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修(xiū)复(fù)，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期(qī)，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始(shǐ)收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多(duō)，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继(jì)续(xù)维持(chí)高位运(yùn)行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预(yù)计会(huì)维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同(tóng)时(shí)，菜油的需(xū)求(qiú)还受到(dào)棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆(dòu)油的低价差(chà)来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期(qī)国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿(ná)大新(xīn)一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成(chéng)本(běn)端的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下(xià)来(lái)一段时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，豆油(yóu)的需(xū)求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油(yóu)是降(jiàng)库(kù)预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一(yī)波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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