全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减(jiǎn)持(chí)了(le)拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多(duō)只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持(chí)，期(qī)末持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持，比如(rú)其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可(kě)乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加仓了(le)医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增(zēng)持的(de)标的(de)还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该(gāi)基金从去(qù)年年(nián)底以来(lái)出现较大(dà)涨势(shì)，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的(de)路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄(huáng)金将继(jì)续吸(xī)引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他(tā)在2023年一季度的(de)最(zuì)新(xīn)观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美国和其他西方(fāng)经济(jì)体处(chù)于看跌(diē)失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会(huì)给经济和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在(zài)周期的下(xià)一阶(jiē)段出(chū)现。与(yǔ)西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家(jiā)和(hé)地区的政策制(zhì)定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了(le)折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联(lián)储加自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合(hé)我们对当(dāng)前形势的解读。”

自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫(yì)情(qíng)带来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺(cì)激(jī)政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采(cǎi)取了(le)最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个(gè)月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国(guó)经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第(dì)一共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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