“非农之夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美国(guó)劳工部(bù)数据显示，美国(guó)5月(yuè)非农新增就业33.9万人(rén)，几乎是估计中值(zhí)19.5万的两(liǎng)倍，为2023年(nián)1月(yuè)以来(lái)最大增幅。5月(yuè)失业率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后，美国国债价格盘中跳水，收益率(lǜ)拉升，对利率前景(jǐng)更敏感的两年期(qī)美债收(shōu)益率日内(nèi)升幅扩大到10个基(jī)点以上；美(měi)元指数迅速转涨，摆脱两周低位。互(hù)换合约定价(jià)显示(shì)，投资(zī)者预期的美联储7月加息几率增加，预计未(wèi)来两次会议期间将加息(xī)25个基点(diǎn)，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集(jí)体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼(qióng)斯工业平均指数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳(nà)斯(sī)达(dá)克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连(lián)续两(liǎng)日集体收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日(rì)鲍威尔讲话暗示(shì)12月(yuè)放缓加息当天以(yǐ)来最大收(shōu)盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创(chuàng)去年4月以来收盘新高(gāo)。

　　国际原油盘中(zhōng)涨近3％，美(měi)油(yóu)继(jì)续(xù)脱离两(liǎng)个月(yuè)低谷，但未能抹(mǒ)平全周跌幅(fú)，和布油均三(sān)周来首次累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议(yì)。黄金在(zài)美元和美(měi)债收益(yì)率(lǜ)反弹的打(dǎ)击(jī)下(xià)持(chí)续下行，创两周多来最差单日(rì)表现(xiàn)。

　　东证衍生品(pǐn)研究院分析(xī)师徐颖表示，就5月新增(zēng)就业人数(shù)而言(yán)，美国(guó)劳(láo)动力市场存(cún)在韧性。可以看到，5月(yuè)美国非(fēi)农(nóng)新增就业(yè)33.9万人，好于市场预期(qī)的(de)19万人，同(tóng)时4月非农从(cóng)25.3万上(shàng)修至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主(zhǔ)要集中在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休(xiū)闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及(jí)政府部门（+5.6万），信息行业(yè)就业人数减少(shǎo)，私人服务(wù)行业整(zhěng)体表现好于4月，生产部门就业稳定，建筑(zhù)业表现亮眼，与近期房地(dì)产市(shì)场的反弹一致，建筑业(yè)新增就(jiù)业2.5万人，制造业中非耐用(yòng)品生产连续三个月(yuè)就业人数减少(shǎo)，与制造业(yè)目前持(chí)续收缩(suō)的状态吻合。同(tóng)时她指(zhǐ)出，5月非农(nóng)就业报告(gào)也显示出就业市(shì)场边际(jì)降温的更多迹象(xiàng)，5月失业人(rén)数(shù)增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预(yù)期的3.5％。后(hòu)续随着各(gè)行业裁员人数(shù)的增加，失业率预计(jì)会继(jì)续回升，但3.5％的失(shī)业率水平基本是60年代以来的最低水平(píng)，在失业率(lǜ)回升(shēng)至4％之前，预(yù)计还不(bù)会引发市(shì)场和官方的明(míng)显(xiǎn)担(dān)忧。

　　此(cǐ)外，劳(láo)动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月职(zhí)位(wèi)空缺数量(liàng)回升，就业市场(chǎng)供需矛盾仍在，但随着需求降(jiàng)温(wēn)，已经有所缓解，体现为工资(zī)上涨压力开始(shǐ)降温，5月工资增速环比(bǐ)回落至0.3％符合市场(chǎng)预期，同比(bǐ)降至4.3％，低(dī)于(yú)市(shì)场预期，工资对通胀(zhàng)的助推作用(yòng)缓解(jiě)后，核心通胀压力(lì)减弱(ruò)，美联(lián)储进一步(bù)加息的必要性降(jiàng)低(dī)。

　　她(tā)表(biǎo)示，美联储6月利(lì)率会议“按兵不动(dòng)”是大概率事件，还需要关注后续公(gōng)布的5月(yuè)美(měi)国(guó)通(tōng)胀(zhàng)数据(jù)，当前的就业市(shì)场(chǎng)状态可以支撑在通胀压力(lì)较大时继续加息。美(měi)联储利率会议落地(dì)前，市(shì)场步入振荡盘整状(zhuàng)态(tài)，预计美元指数在105附近(jìn)偏强(qiáng)运行，随着美国政(zhèng)府债(zhài)务上限问题落地(dì)，美债收益率风险偏向上行，预计国际金价(jià)在1950美元/盎司附(fù)近(jìn)筑(zhù)底。

　　又(yòu)有变(biàn)数？欧(ōu)佩克(kè)+可能会进一(yī)步减产

　　据(jù)消(xiāo)息(xī)人士声(shēng)称，在周日（6月4日(rì)）的部(bù)长级会议上，欧(ōu)佩克+可(kě)能会(huì)宣布进一步减(jiǎn)产，以提(tí)振原油(yóu)价格。

　　据悉，可能(néng)的选项之一(yī)是额(é)外减产约100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克+不太(tài)可能在会议上决定进一步削(xuē)减石油(yóu)产能。

　　虚虚实(shí)实的消息(xī)意味(wèi)着更多的不(bù)确定性(xìng)，结果仍然不明朗。眼(yǎn)下欧佩克+面(miàn)临诸多(duō)挑战，不(bù)仅成员国之间相互(hù)争吵(chǎo)，美国、加拿大和巴西等国家还在蚕食该集团(tuán)的市场份额，这也让分析师们左右为难。

　　随(suí)着(zhe)经济前景的恶化，欧佩克+成(chéng)员国在(zài)4月(yuè)份(fèn)承诺(nuò)，从5月份(fèn)开始自愿减产(chǎn)，不过(guò)这些(xiē)行动(dòng)都未能止住油(yóu)价(jià)的下(xià)跌势头。

　　上周，沙特(tè)能源大(dà)臣(chén)威胁要进一(yī)步(bù)减产，他告诫(jiè)投机者要(yào)“当心”。两(liǎng)天后，俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克则与沙特(tè)能源(yuán)大(dà)臣唱(chàng)了(le)反调，这位俄(é)罗斯官(guān)员(yuán)表示，他认为欧佩克+本(běn)周末(mò)不可能减(jiǎn)产，布伦特(tè)油价可(kě)能会在年(nián)底前自行回升至每桶(tǒng)80美元(yuán)。

　　数据和分(fēn)析公司OANDA的(de)高级市场分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人(rén)想(xiǎng)在欧佩克+会议之前做空原油(yóu)，交(jiāo)易(yì)员(yuán)永远不应该(gāi)低估沙特在欧佩克+会议期(qī)间采取(qǔ)行动的可能。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧(ōu)佩克+希望维持石(shí)油(yóu)市(shì)场稳定，我们(men)将毫不犹豫地(dì)做(zuò)出任何决定，以使(shǐ)市场更加平(píng)衡。他似乎(hū)支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减(jiǎn)产的可能性(xìng)为40％。他们(men)写道：“各(gè)国石油(yóu)部长们决(jué)心避免重蹈2008年的覆辙(zhé)，当时(shí)全(quán)球经济和金融稳(wěn)定突然崩溃，导致(zhì)原油价(jià)格在六个月内从逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲突(tū)期间，乌克(kè)兰不会成为北约成员(yuán)！

　　当地时间(jiān)6月(yuè)2日，乌克兰总统泽连(lián)斯基(jī)在与爱沙尼亚总统的联合(hé)新闻发布会上表示，在俄乌(wū)冲突进行期(qī)间，乌(wū)克兰不会成(chéng)为北约成(chéng)员。泽连斯(sī)基说，不是因为不想(xiǎng)，而是因为(wèi)目前很难。乌克兰只是希望(wàng)北约(yuē)合作伙伴(bàn)听到(dào)声音(yīn)，这一(yī)点非常重要(yào)。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰(lán)在成为北约成员(yuán)国之前需要更(gèng)多安全保障，乌(wū)克兰需(xū)要把(bǎ)这(zhè)些保(bǎo)障都写在(zài)纸上，直到乌(wū)克兰能真正获得(dé)安全保证，有资(zī)格成(chéng)为北约成员。

　　据(jù)参考消息(xī)援引(yǐn)俄(é)新社莫斯科5月31日报道，英国《金(jīn)融时报》援引知(zhī)情(qíng)人士的(de)话(huà)报(bào)道称(chēng)，乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基(jī)向北约各国(guó)领导(dǎo)人明确表示，除非向(xiàng)基(jī)辅提供加入(rù)北(běi)约的路(lù)线图(tú)，否则(zé)他(tā)将不会出席7月举行(xíng)的维尔(ěr)纽斯峰(fēng)会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日(rì)在访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做(zuò)好(hǎo)了加入北约的(de)准(zhǔn)备，基辅正在等待(dài)北约接(jiē)纳(nà)乌克兰。

　　对(duì)乌克(kè)兰近期(qī)加(jiā)入北约(yuē)一事，法国、德(dé)国等北(běi)约(yuē)国家(jiā)持反对意见。

　　德国国外(wài)长(zhǎng)贝尔伯克(kè)当地时间6月1日在奥斯陆参加北(běi)约外长(zhǎng)会期间(jiān)表(biǎo)示，德国不认为北(běi)约(yuē)应该在近期内接纳乌克兰。此(cǐ)外，包括(kuò)法国在内(nèi)的其(qí)他一(yī)些北约成员国也不希望乌克兰迅速成为北约成员国，而只是希(xī)望(wàng)为乌克兰提(tí)供安全保(bǎo)障。

　　进(jìn)入6月，在(zài)宏(hóng)观市场情绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商品(pǐn)市场出现普(pǔ)涨行情。从海外(wài)宏(hóng)观层面来看(kàn)，美(měi)国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)危机“闹剧”落幕，美国(guó)参议院通过债务上限法案(àn)，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可能出现的美国有(yǒu)史以来首次违约(yuē)，使得(dé)市场避(bì)险情(qíng)绪消退。同时在美联储本月会议或暂(zàn)停(tíng)加息的预期推动下(xià)，美元指数回落至一周(z黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石hōu)低(dī)点，对(duì)风险资(zī)产的压制减弱。

　　国内方(fāng)面，中(zhōng)国5月财新PMI重返(fǎn)50上方，好(hǎo)于预(yù)期的数据改善了市场情绪，同时市场也(yě)在翘(qiào)首(shǒu)等待新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格(gé)重返万(wàn)二关口

　　周五，在(zài)市场情绪回暖的带动下(xià)，天(tiān)然橡胶(jiāo)期(qī)货价格回(huí)升。截(jié)至收盘，天然橡胶期(qī)货主力合(hé)约站上(shàng)12000元/吨的整(zhěng)数关口(kǒu)。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主力价(jià)格表现振(zhèn)荡微升(shēng)，周(zhōu)度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国内(nèi)天胶市场利好支撑疲(pí)软，胶(jiāo)价维持(chí)宽幅振荡格(gé)局。

　　可以看(kàn)到(dào)，近两个月以来(lái)，天(tiān)然(rán)橡胶市场(chǎng)消息比较热闹，前有云南旱灾(zāi)消息发酵(jiào)，后有收储(chǔ)传闻，然而天(tiān)然(rán)橡胶期价终究支撑(chēng)不(bù)力，逐(zhú)步归(guī)于(yú)平静。从整个5月行情来(lái)看，生意社指出(chū)，5月天(tiān)然橡胶行情上半月上行，下半月回调，全(quán)月呈倒“V形”走势。生意社商品(pǐn)行情分(fēn)析系统监测(cè)显示，5月(yuè)沪胶持续小幅波动(dòng)，12000元/吨点位轻易(yì)被(bèi)破(pò)，行(xíng)情维持偏弱振荡。综合来(lái)看，5月天然橡(xiàng)胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅上(shàng)行，但市场供(gōng)多(duō)需少，终究无力支撑，上行态势转而向下。

　　五(wǔ)一假期归来，市场(chǎng)传言(yán)称国储(chǔ)今年(nián)将收储(chǔ)10万吨(dūn)天然橡胶新胶(jiāo)，天胶(jiāo)价格应声(shēng)上(shàng)涨，影响持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突(tū)破12300元/吨(dūn)，国产全(quán)乳现货(huò)胶主(zhǔ)流报价至11880元(yuán)/吨。而后该消(xiāo)息始终未得到证实，市场影响逐步(bù)消失(shī)匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱传闻发酵后，5月以收储为核心(xīn)展开(kāi)的新一季交割品博弈仍然激烈(liè)。中信建投期货能化分析(xī)师(shī)童长征(zhēng)表示，天然(rán)橡胶此轮的(de)上涨(zhǎng)与下(xià)跌，与(yǔ)收储这一传闻息息相关(guān)。他指出，国储收储的政治、战略意义大于经济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并称为四大工(gōng)业(yè)原料，是关系国计民生、国防安全(quán)的重要战略物(wù)资。毫无疑(yí)问的(de)是，对于全球来(lái)说(shuō)，天然(rán)橡胶是严重(zhòng)过剩的。但要考虑到一(yī)个事(shì)实：中国的天然(rán)橡胶(jiāo)的自给率不足20％，高(gāo)度(dù)依赖(lài)进口。从中国(guó)本身的天然橡胶来说，是供不应(yīng)求的。因此，在当前诡谲多变的国际政治格局中(zhōng)，对(duì)天然橡胶的储备其实是有很高的必要性(xìng)。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传(chuán)闻的收(shōu)储量为10万吨(dūn)，收(shōu)储的对象是(shì)国(guó)产(chǎn)全乳胶（即(jí)期货交割品）。10万吨的量相(xiāng)对于整(zhěng)个天然(rán)橡胶的(de)年产量(liàng)来说非常小(xiǎo)，不过(guò)才占0.7％，即便对中国全年的(de)消费量来说(shuō)也只占1.7％。从这个角度(dù)来说，对天然(rán)橡胶整体的供求几无(wú)影响。但是如果收储的(de)对象是交割品(pǐn)的话(huà)，性质就不同了。因为目前全(quán)年国产全(quán)乳的最大产(chǎn)量不过30万吨（去(qù)年仅17万(wàn)吨，今年(nián)估计在(zài)20万—25万吨），那么收储的量其(qí)实占到相当全(quán)年交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这(zhè)是非常(cháng)大的一个比(bǐ)例。”在童(tóng)长征看(kàn)来，如果国储轮(lún)储(chǔ)橡(xiàng)胶事件成立(lì)，根(gēn)据交割品(pǐn)的供求判断影响，再结合(hé)历(lì)史上收储(chǔ)的(de)影响(xiǎng)，RU的价格有可能(néng)会更上(shàng)一层(céng)楼。但(dàn)是(shì)，由于整(zhěng)个事件(jiàn)的进程会非常缓(huǎn)慢，价(jià)格的反应不会即(jí)刻(kè)见效。

　　供应旺季(jì)来(lái)袭(xí) 基本面难言乐观

　　进(jìn)入(rù)6月，伴随着物候条件的改(gǎi)变，产区全面开割上(shàng)量(liàng)，橡胶供应旺(wàng)季(jì)到(dào)来，然而天(tiān)胶下游需(xū)求(qiú)并未有趋势性(xìng)改善，胶(jiāo)价上涨动(dòng)能(néng)驱动(dòng)依旧缺乏。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)能化分析师胡华钎告(gào)诉(sù)记者，目(mù)前全球(qiú)天(tiān)然(rán)橡胶供应进入季节性的增产期，中国云(yún)南天然橡胶产区加(jiā)速恢复开(kāi)割，预计6月中旬全面(miàn)开割，海(hǎi)南产区已(yǐ)经全(quán)面开割(gē)，海外越(yuè)南天然(rán)橡胶(jiāo)产(chǎn)区(qū)也全面开割，目前主(zhǔ)要产胶(jiāo)国(guó)产(chǎn)区逐渐进入雨季，物候条件已经(jīng)由(yóu)差变好。但是由于目前天然橡胶上游原(yuán)料(liào)价格(gé)相对偏低，胶农割胶积极(jí)性不高，加工厂利(lì)润也(yě)偏低，工厂加工积极性也(yě)不高。

　　大地期货橡胶(jiāo)研究员(yuán)唐逸(yì)表(biǎo)示，后续橡胶(jiāo)供应端(duān)将逐(zhú)步恢(huī)复正常(cháng)，产(chǎn)量逐(zhú)渐增加。目前云南产区大面(miàn)积开割(gē)，预计(jì)后市仍(réng)有较多降雨，干旱(hàn)情况已得到缓解。海南(nán)日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东(dōng)北部产区逐步上(shàng)量，南部产出仍在低位(wèi)，本周以(yǐ)及下(xià)周预(yù)计(jì)雨水(shuǐ)较(jiào)多。越南(nán)、柬埔寨(zhài)产区已大面(miàn)积开割，原料(liào)数量逐(zhú)步增加。同时根据(jù)历史降(jiàng)雨数据(jù)来看，厄尔尼诺现象(xiàng)下橡胶(jiāo)产区降(jiàng)雨(yǔ)量虽(suī)然处于历史均值以下的(de)概(gài)率较高(gāo)，但由于季节性的因素，降(jiàng)雨绝对数量仍然能够保证。因此，他(tā)预计后市“厄尔尼(ní)诺(nuò)”现象不会是(shì)引发(fā)行情(qíng)上涨的主要因素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍(yǎn)生品研究院能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订单量较为(wèi)充(chōng)足，对开工率(lǜ)形成(chéng)一定支(zhī)撑(chēng)，加(jiā)上轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂家(jiā)开工(gōng)积极性尚可(kě)。而内(nèi)销市场(chǎng)需求表(biǎo)现(xiàn)依然偏弱，各层级(jí)经销商仍(réng)以消耗(hào)前期库(kù)存为主，对(duì)后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数(shù)据(jù)显示，目前(qián)下游外贸订单充(chōng)足(zú)，加之内销(xiāo)订单缺货现象仍(réng)存，企业排产积极性不减。半钢(gāng)胎样本(běn)企业产能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开(kāi)工小降，个(gè)别企业(yè)因内销(xiāo)出货压力(lì)加大(dà)，为控制成品库存压力，存适(shì)度降负现象，全(quán)钢胎样(yàng)本企业产能利(lì)用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认为，目前天然橡胶基本面处于供需两弱的格局中，尤其是下(xià)游需求分(fēn)歧较大。“主要是不同的(de)市场主体预(yù)期不(bù)同，但(dàn)是整体来(lái)说此(cǐ)前市场对(duì)今年的预期过(guò)高(gāo)。从下游轮胎(tāi)行业来看(kàn)，今年以来国内轮胎开(kāi)工、产量和出口同(tóng)比数据还(hái)是不错的，反映(yìng)国内实际需求并(bìng)不差。但是(shì)从汽(qì)车行业来看(kàn)，由于汽车(chē)刺激政策退(tuì)出，今年国内汽车市场相对疲软(ruǎn)，价格战等负面消息较多，市(shì)场(chǎng)总体(tǐ)上偏悲观。此外，青岛地区(qū)天然橡(xiàng)胶现(xiàn)货库存持续攀升，有些人认为是国内(nèi)需求不行，但是其实是进口过多导致(zhì)的。”

　　在胡华钎看来(lái)，目前主要还是宏(hóng)观面主(zhǔ)导胶价走势，一方(fāng)面中国经济(jì)复苏(sū)进程、人民币汇率波动(dòng)；另一方面美联储加(jiā)息进程，以及(jí)美国银行危(wēi)机(jī)和美(měi)债上限问题(tí)等(děng)。看向(xiàng)下半(bàn)年，他认为天然橡胶基本面(miàn)仍然缺乏指引，只有天气和轮储仍有可能“掀起波澜(lán)“，而宏观面(miàn)预计比上半年好(hǎo)，比(bǐ)如(rú)美联储加息步(bù)伐(fá)暂缓(huǎn)、国内(nèi)经济(jì)回暖等，因此对(duì)天然橡胶市场(chǎng)不(bù)宜过度(dù)悲观。

　　“短期市(shì)场没(méi)有明确(què)方(fāng)向，主要跟随宏黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石观(guān)因(yīn)素波动(dòng)。”唐逸黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石认为，“供应端(duān)仍然是(shì)主导(dǎo)后市胶价走势的(de)主要因素，随着各产(chǎn)区(qū)开(kāi)割后产量逐渐增加，海外恢复速度仍然偏慢，预计干胶的(de)数量并不(bù)会少，包括今年交割品的(de)数量。我们中期观点仍然偏空，后市(shì)预计(jì)存在下跌的(de)空间(jiān)。”

　　曹璐则(zé)表示，在供(gōng)给端(duān)没有天(tiān)气影响的情况下，后续主导胶(jiāo)价的(de)因素主要在需求端。从下半年来看，外需受海外(wài)经济衰退(tuì)和汽车半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)短缺(quē)影响，预计(jì)难有起色。外需走弱也导致海外货源涌入国内，对国内现货端构成压力。内需方面，春节前市(shì)场基于内需(xū)复(fù)苏的(de)逻辑，已经出现一波(bō)反弹(dàn)行情，但节后市场从交易预期开始转向交易(yì)现实，由于(yú)国(guó)内需求复苏不及预(yù)期，胶价因此持续承压运行(xíng)。整体来(lái)看，她表(biǎo)示短(duǎn)期胶价基本(běn)面缺乏(fá)向上驱动，只有价格的绝对低(dī)位才(cái)能刺激有效的(de)去库和资(zī)金再次(cì)做多的意(yì)愿(yuàn)。后续还需(xū)继续关注天气端(duān)是(shì)否有(yǒu)扰动因素，一旦(dàn)天气出现异常状况，或(huò)将带(dài)来新的阶段性行情。（有删(shān)减）

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