公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不(bù)同的(de)加(jiā)减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司(sī)。基(jī)本面(miàn)价值投资(zī)很(hěn)吸(xī)引人的(de)一(yī)点是(shì)，投(tóu)资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自己的成功和(hé)巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的(de)基(jī)金，一(yī)季(jì)度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特(tè)别(bié)是(shì)居民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修复(fù)资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社(shè)融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多(duō)放(fàng)在微观企(qǐ)业(yè)层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市(shì)场有信心，未来(lái)将继(jì)续(xù)保持(chí)合同约定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告(gào)期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶(jiē)段性危机，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人(rén)工智(zhì)能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表示。

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