近日，国内上市交易的4只公募商品期货基金陆续公布了一季(jì)报。在一季(jì)度商(shāng)品市场整体下跌的背景下，4只公募商品期货基金也表(biǎo)现(xiàn)不佳，仅建信能(néng)源化工期(qī)货ETF利(lì)润为(wèi)正。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)白银期货LOF份额(é)在(zài)报告期内增(zēng)加4.30亿份，增幅近三成，备受投资者青睐。

　　具体来看，已实现收益和利润方面，一季(jì)度，建(jiàn)信(xìn)能源化(huà)工期货ETF已实现收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞(ruì)银(yín)白银期货LOF已实(shí)现(xiàn)收益(yì)940.20万元，利润-796.75万元(yuán)；大(dà)成(chéng)有(yǒu)色金属期(qī)货(huò)ETF已实现(xiàn)收(shōu)益-1196.50万元，利润-992.33万元(yuán)；华夏饲料豆粕期货ETF已实现收益-1392.12万元，利(lì)润(rùn)-7368.01万元。

　　已实现收益和利(lì)润有何区(qū)别？4只公募商品(pǐn)期货基金在一季报(bào)中均提及，本(běn)期已(yǐ)实现收益指基金本期利息收入、投资(zī)收(shōu)益、其他(tā)收入(rù)（不含公允价(jià)值变(biàn)动收益）扣除相(xiāng)关(guān)费(fèi)用(yòng)和信用减值损失后的余额，本期利润(rùn)为(wèi)本期已实现收(shōu)益加上(shàng)本期公允价值变动收益(yì)。

　　期末基金资(zī)产(chǎn)净值方面，截至3月底，国投瑞银白银期货LOF资产净(jìng)值超(chāo)过10亿元(yuán)，达(dá)到14.36亿元，华夏饲料(liào)豆粕期货ETF、建信能源(yuán)化(huà)工期货ETF、大成有色金属(shǔ)期货ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期末基金份(fèn)额净值(zhí)方面，华夏饲料豆粕期货(huò)ETF以(yǐ)1.8032元居(jū)首(shǒu)，建信能源化工期货ETF、大成有色金属期货ETF也超过1.5元，分(fēn)别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期货(huò)LOF低于1元，仅(jǐn)为0.710元。

　　净值增长率(lǜ)方面，报(bào)告期内，仅建信(xìn)能源化工期货ETF实(shí)现正增长，净值增长率为(wèi)5.57％，大成有色金(jīn)属期(qī)货ETF、国投瑞银(yín)白银期货LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净值(zhí)增长率分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份(fèn)额(é)的增减变化，可以反(fǎn)映出投(tóu)资(zī)者的偏(piān)好。从份额变(biàn)动来看，除华(huá)夏饲料豆粕期货ETF遭净赎回外，其他3只(zhǐ)商品期货基金均(jūn)受到(dào)净(jìng)申购。截至3月底，国(guó)投(tóu)瑞银白银期货(huò)LOF份额较期初增加4.30亿(yì)份至(zhì)20.22亿份(fèn)，增幅高达27％；建信(xìn)能源化工期货ETF份(fèn)额(é)较(jiào)期(qī)初增加2300万份至(zhì)2.94亿份(fèn)，增幅(fú)8.50％；大成有色金属期货ETF份额(é)较期(qī)初(chū)增加700万份至长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处1.95亿份(fèn)，增幅3.73％；华夏饲(sì)料豆粕期(qī)货ETF份额(é)较期初(chū)减少1320万份至3.07亿(yì)份(fèn)，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体(tǐ)走出下(xià)跌行情，华夏基(jī)金认为，主要原因有以下(xià)几(jǐ)点：首先，美国硅谷(gǔ)银行倒(dào)闭消(xiāo)息在资本市(shì)场持(chí)续发酵，导致(zhì)了原(yuán)油以(yǐ)及美豆等大宗商品价格下跌，引领国内豆粕价(jià)格下(xià)挫；其(qí)次，国内现货(huò)供(gōng)应相对充(chōng)裕(yù)，由于加工利润尚可，加之巴西大豆丰产上市，近(jìn)几个月国内大(dà)豆到港量趋(qū)于增加(jiā)，同(tóng)时由于下(xià)游提货消极(jí)，油厂豆粕不断(duàn)累库，部(bù)分油厂甚至出现胀库现象，导致豆粕现货跌幅过大(dà)；最后，需求(qiú)端低迷不振(zhèn)，由于春节前养殖产品集(jí)中出栏，春节后(hòu)一段时间一般是豆粕需求淡季(jì)，而(ér)今年由于(yú)生猪价格持(chí)续下行，养殖业复产积(jī)极(jí)性不高，加之(zhī)非洲猪瘟疫情(qíng)偶发(fā)，使(shǐ)得豆粕需(xū)求更是雪上(shàng)加霜(shuāng)，油厂豆(dòu)粕(pò)成交和(hé)提货量处于(yú)偏低(dī)水平。

　　关于报告期内基(jī)金投资策略(lüè)和运作分析，国(guó)投(tóu)瑞银基(jī)金(jīn)表示，一季度白银在初期两个月处(chù)于振荡调整，在三月份又很快反弹至(zhì)年初位置。黄金较白银表现更为强势，金(jīn)银比价有所抬(tái)升。前期走势主要受制于(yú)白银工业(yè)属性及美联储加息预期(qī)升温影响，白银表现(xiàn)出更高的波动(dòng)性。后期则主(zhǔ)要是欧(ōu)美银行业出(chū)现流动性危机(jī)，导致避险情绪高涨，也大幅降低了市场对于(yú)美联储的(de)加(jiā)息预期。

　　国投瑞银基金认为，美联储货币政策(cè)调(diào)整节奏与经济衰退担忧(yōu)继长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处(jì)续(xù)主导贵金(jīn)属行(xíng)情(qíng)，同时也需关注突发地缘政(zhèng)治、金融(róng)体系(xì)的流动性风险(xiǎn)、新兴经(jīng)济体(tǐ)债务风险(xiǎn)等黑(hēi)天(tiān)鹅事(shì)件(jiàn)的影(yǐng)响。今(jīn)年以来，美(měi)联(lián)储已连续加息两次(cì)各25BP，加息(xī)步伐明显(xiǎn)放缓，点阵图显(xiǎn)示美联(lián)储今年或(huò)还有一(yī)次加息。随着(zhe)美(měi)国加息渐入尾声(shēng)，而通(tōng)胀仍处于高位(wèi)，宏观环境对贵金(jīn)属相对(duì)有利(lì)，贵金属配置价值进一步提升。考虑到白银的高弹(dàn)性(xìng)及金银(yín)比价(jià)的相(xiāng)对高位，建议择机积(jī)极配置(zhì)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处