今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发(fā)了全行业所有基金(jīn)经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报揭开了(le)基金经理的观(guān)点和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极(jí)回报基金，一季(jì)度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能、算法、应用(yòng)、算(suàn)力(lì)端等领域(yù)，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了(le)超62％的(de)收益(yì)，成为今年(nián)以(yǐ)来(lái)业绩最领先的主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季度(dù)规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在(zài)一季(jì)度也吸引了多(duō)位明星基金(jīn)经理(lǐ)的关注目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱(bào)人工智能(néng)

　　开年(nián)以来，计算机行业在(zài)人(rén)工智能板块的(de)带动(dòng)下，走出(chū)了(le)波澜壮阔的(de)行情(qíng)。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机(jī)遇，业绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一(yī)季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回报成为(wèi)2023年(nián)表现(xiàn)最(zuì)强的主动权益(yì)基金(jīn)，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们所有的(de)行(xíng)业，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。国(guó)内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开展结(jié)合自身业务(wù)的人工智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是(shì)相(xiāng)关公司在产业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基金(jīn)一季度主要投(tóu)资在人工智能(néng)领域，算(suàn)法(fǎ)、应用(yòng)、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了较(jiào)大(dà)幅度的(de)调整。相(xiāng)较(jiào)去年底(dǐ)，除了中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产业仍(réng)出现在其前十大(dà)重仓(cāng)股之列外，其(qí)他重仓股全(quán)部(bù)换，新进(jìn)了长(zhǎng)川科(kē)技(jì)、华海清(qīng)科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号(hào)重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息更(gèng)是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科(kē)、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的(de)重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看(kàn)，诺(nuò)安(ān)积极回报并没(méi)有(yǒu)保持去(qù)年(nián)底的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去(qù)年三、四(sì)季度(dù)基(jī)本(běn)保持在(zài)90％以上的仓位(wèi)水平(píng)，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票(piào)仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成(chéng)长并没有太大(dà)变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦(bāng)股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的(de)一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将到来的科(kē)技大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细(xì)分领域，在一(yī)季度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产(chǎn)业下行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产业端一季度(dù)库存(cún)水平接近正(zhèng)常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行(xíng)业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅速。而(ér)算(suàn)力几何级(jí)的增长(zhǎng)和(hé)边(biān)缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重(zhòng)要(yào)增长。新需求将让芯片周期拐点提前(qián)到来(lái)。

　　另外一个(gè)重要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末路的地(dì)步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施(shī)压之(zhī)后，进一(yī)步的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另(lìng)一(yī)方面在国内(nèi)设备厂(chǎng)商的配(pèi)合下(xià)，继续研(yán)发(fā)攻克(kè)先(xiān)进(jìn)制程。虽(suī)然美(měi)国的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造(zào)成了(le)一定(dìng)的影响，但是(shì)另外一个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设备的国产化(huà)率却取(qǔ)得了(le)突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆(yuán)扩产处于下行周期(qī)的大背景下，国产替代(dài)进程加速对设备材(cái)料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积极回报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金。这(zhè)一(yī)业绩还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导(dǎo)体等领域(yù)大(dà)跌影响(xiǎng)，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基金业绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩(jì)也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺安积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增(z中国的国粹有哪些ēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更多来自于投资(zī)者(zhě)申购。相关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季度(dù)规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优(yōu)化配置同样(yàng)规(guī)模(mó)暴(bào)增(zēng)，从去年(nián)底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季(jì)度(dù)末(mò)“300亿(yì)基金经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴(中国的国粹有哪些xīng)证全球(qiú)基金分管(guǎn)投(tóu)研的副总，市场上管理规模(mó)超过700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股方(fāng)向也受到(dào)市(shì)场(chǎng)关注。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及光模块(kuài)相关板块，他也(yě)坦言(yán)在一季度(dù)主要对(duì)对人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润(rùn)基(jī)金一季度新进了海康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备(bèi)检测、产品盘(pán)点、安检等多(duō)类产品(pǐn)。在4月15日(rì)发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威视(shì)的营收增(zēng)长起(qǐ)了很大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营(yíng)业务是为(wèi)云计(jì)算和(hé)人(rén)工(gōng)智(zhì)能领域(yù)提提供以芯片(piàn)为基础(chǔ)的解决方案，目前主要产品包(bāo)括内存接(jiē)口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内(nèi)领先的无(wú)晶(jīng)圆半(bàn)导体(tǐ)系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心光(guāng)模块(kuài)供应商(shāng)。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一(yī)个(gè)季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接(jiē)买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季度退(tuì)出兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的(de)另外一只可投港股的兴全合宜基(jī)金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也(yě)是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中(zhōng)表示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股市(shì)场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持(chí)了较高仓位，对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲(yù)：增持了(le)计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕(yù)成为市场备受关注的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招商(shāng)核(hé)心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱红裕的(de)投资思路(lù)和路径。从股(gǔ)票持仓(cāng)来看，一季度末该(gāi)基金(jīn)股票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金(jīn)成立以来的最(zuì)高(gāo)值，显示出一种积极的态度(dù)。从该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报、年(nián)报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年(nián)底，一季度朱红裕(yù)配(pèi)置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降低(dī)，配(pèi)置港股比例有所(suǒ)提升。数(shù)据显示，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港股(gǔ)票(piào)市值占(zhàn)基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞争力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局了信息(xī)技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等(děng)。前十大重仓股(gǔ)来(lái)看，重(zhòng)仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫(wèi)宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安(ān)琪(qí)酵母新(xīn)进前十大重仓(cāng)股之列(liè)，通(tōng)威股份(fèn)、希望教育、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报(bào)中(zhōng)写道，一季度初期，我们(men)基(jī)于(yú)对经济复苏(sū)预(yù)期(qī)大(dà)概率偏(piān)弱的(de)判断，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部(bù)分制造业，增持(chí)了计算(suàn)机(jī)、大众消(xiāo)费(fèi)品等行业(yè)，同时(shí)，我们亦在一季度末期逐步(bù)逢低增持了(le)港(gǎng)股(gǔ)中可能(néng)面临业绩拐点的物业及(jí)计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一(yī)定的超额收益，但市场的(de)博(bó)弈程度超出了我们(men)的(de)预(yù)期(qī)，导致对(duì)部分(fēn)行业(yè)的定价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长期(qī)的行(xíng)业研(yán)究视野，逆势(shì)而行。

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