近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启动自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系连(lián)银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调(diào)查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不(bù)严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会在日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四(sì)平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查(chá发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系)。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件立案(àn)调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价(jià)包销多(duō)期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按(àn)照(zhào)发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与(yǔ)机(jī)构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识(shí)，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保合发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。

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