财联社4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主(zhǔ)要(yào)内容是进行窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新(xīn)开发产品的定(dìng)价(jià)利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家寿(shòu)险公(gōng)司(sī)开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产品利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要求险企新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召(zhào)集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质(zhì)量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行业协会(huì)以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开(kāi)展(zhǎn)调(diào)研。将重点调(diào)研普通险预定利(lì)率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负(fù)债成本情(qíng)况，以及降低责任准辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向备金评估(gū)利(lì)率对公司和(hé)行业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存(cún)量业(yè)务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参会的辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向(de)保险公(gōng)司(sī)有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师(shī)表示，各险企基本就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的(de)责任准备金评估利率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后再动态调(diào)整(zhěng)。具体的(de)调整方案还有待监(jiān)管研(yán)究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)对财联社(shè)记者表示，此次主要涉(shè)及新(xīn)开发(fā)产品的定价(jià)利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非(fēi)银团队(duì)表(biǎo)示，我国(guó)险(x辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向iǎn)企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比例稳步提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非(fēi)标资产为主、投资比例持续(xù)回落(luò)，股票和(hé)基金投资比例基(jī)本稳定。2018年(nián)以来，主要(yào)券种(zhǒng)长端利率中枢下行(xíng)，长久期(qī)债(zhài)券和(hé)优质非标资(zī)产供给(gěi)有限，保险固(gù)收(shōu)类资(zī)产配置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权(quán)益市(shì)场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开(kāi)座谈(tán)会，各险企已就降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来看，引导(dǎo)降低负债(zhài)成本(běn)将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停(tíng)售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身险公(gōng)司刚(gāng)性负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多(duō)次调整评估利率的(de)行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险(xiǎn)的预(yù)定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发《关于(yú)调整寿险保单预(yù)定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高(gāo)预定(dìng)利(lì)率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保(bǎo)单的(de)预定利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临(lín)利差损风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年(nián)左右，利率下(xià)行，投资(zī)承压，据美(měi)国审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家人(rén)寿和健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力(lì)致使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负债端主要(yào)通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预(yù)定利率的方式来(lái)避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润(rùn)承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发布产品(pǐn)负面(miàn)清单、下调演示利率、分(fēn)产品调(diào)整评(píng)估利率等降低负债端成本。

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