本(běn)周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已(yǐ)有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指数基金和万家北证50成份指数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交所发展的首要(yào)因素(sù)，不过随着公募基(jī)金(jīn)加速布局(jú)，增量(liàng)资金不断(duàn)涌入下，流动(dòng)性问题有望持续改善；同时，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低(dī)估，正是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数(shù)基金成(chéng)立(lì)过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)，根据(jù)招募说(shuō)明书(shū)，该基金主要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于是发起式基金，认(rèn)购金额满1000万元即可(kě)成(chéng)立，认购期(qī)为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第(dì)二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批，工银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募(mù)基(jī)金公(gōng)司拿到(dào)批文(wén)。除博时基金(jīn)外，万家(jiā)基金的北证(zhèng)50指数产(chǎn)品也(yě)是以发起式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除(chú)博(bó)时基金旗下产品正(zhèng)在发行外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数(shù)基金于(yú)4月25日成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿(yì)元(yuán)；工银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基(jī)金于(yú)4月27日正(zhèng)式(shì)成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指数基金于5月5日正式(shì)成立，获1717户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值(zhí)，万家北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍(biàn)显著(zhù)低于其他上(shàng)市板块中业务相关(guān)度较高(gāo)的(de)同类股票，具有较大估值提升(shēng)空间。随着市场流动性的增强和创新型(xíng)中小企业的高速(sù)成(chéng)长(zhǎng)，有(yǒu)望实现(xiàn)业绩和(hé)估值双升，长期(qī)投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基金月内(nèi)加速“回血”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批(pī)8只北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来回报(bào)悉数为负(fù)，其中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品(pǐn)开始加速(sù)“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方(fāng)面，自去年11月发(fā)布以来，该指(zhǐ)数(shù)经历小幅下滑后(hòu)，今年(nián)一季度(dù)上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月(yuè)以来又开始(shǐ)持续上涨，且(qiě)市场表现居(jū)前。截(jié)至5月12日，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指(z冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释hǐ)数表现(xiàn)，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数(shù)推出后(hòu)，多(duō)个(gè)指数基金相继成立，这使得北交(jiāo)所整体流动(dòng)性有所改善(shàn)。从(cóng)中(zhōng)观维度来看，北交所(suǒ)很(hěn)多优质(zhì)企业的估(gū)值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持(chí)续释放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持(chí)续向好。”北京一大型公(gōng)募(mù)基金(jīn)人士表示。

　　北交所(suǒ)官(guān)网显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，北交(jiāo)所上市公(gōng)司193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所上市(shì)公司业绩表现来看，2021年北(běi)交(jiāo)所上市公司盈利(lì)面(miàn)达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超(chāo)四(sì)成的(de)公(gōng)司(sī)净利(lì)润达(dá)5000万元以上(shàng)；2022年北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司全年共实现(xiàn)净(jìng)利润138.11亿(yì)元(yuán)，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利(lì)润(rùn)超过(guò)1亿元，42家公司连续(xù)三年实现(xiàn)利润正增(zēng)长。北(běi)交所上市(shì)公司业绩正持(chí)续释放(fàng)。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基(jī)金年内(nèi)表现上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月12日，除(chú)大成北交所(suǒ)两年定开年内收益(yì)为(wèi)负外，其余(yú)9只北交所主题权益(yì)基(jī)金(jīn)年(nián)内均(jūn)斩获正收益(yì)。其(qí)中，华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年定(dìng)开、嘉实北交所精(jīng)选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三(sān)位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长线(xiàn)资(zī)金布局(jú)良机

　　对(duì)于(yú)北交所(suǒ)投资价值，多(duō)位业内人士认为，当前北(běi)交所优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显著低估，不过正是(shì)长线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金经理叶勇直言，北(běi)交所市场(chǎng)上，制约其发展(zhǎn)的依然是(shì)市场本身较(jiào)差(chà)的流(liú)动性问题，市(shì)场(chǎng)制(zhì)度性差异导(dǎo)致其与沪(hù)深(shēn)市场相比(bǐ)，可比公司估值表(biǎo)现差(chà)异较大(dà)。除(chú)了继续降低投资者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市企业数量外，后续北交(jiāo)所市场有必要完善转板制度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市场交易(yì)，通过(guò)沪深市场的引领(lǐng)，提升流(liú)动性，平抑估值(zhí)鸿(hóng)沟。不过，从另外一(yī)个角度(dù)上讲，目前的北(běi)交(jiāo)所优质公司被(bèi)显著低(dī)估，也(yě)是长线资金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　华夏北(běi)交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置(zhì)，对于北(běi)交(jiāo)所的后续表(biǎo)现充满信心(xīn)，信心来源(yuán)于四(sì)个方(fāng)面。

　　一是北交所公司目(mù)前(qián)估值已经(jīng)非常便宜，他们(men)测(cè)算前(qián)几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估(gū)值在15倍(bèi)以内，这个估值(zhí)水平(píng)对于具备专精特(tè)新(xīn)特(tè)性(xìng)的中小成长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他(tā)们发现很多(duō)北交所(suǒ)公司今年(nián)以(yǐ)来(lái)依(yī)然延续(xù)了较(jiào)快(kuài)的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的(de)持续增长进一步消(xiāo)化了估值(zhí)。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季度(dù)以(yǐ)来北交所出了(le)不少政策利好，包括发布《北(běi)京证券交易所(suǒ)股票做市(shì)交易业务细则》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市(shì)交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将(jiāng)纳入中证、国证跨(kuà)市场指数体(tǐ)系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密集发布，可以说对这个市场是(shì)加大(dà)了呵护的力度(dù)，政策的(de)暖风对整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四(sì)是北交所目前新(xīn)挂牌的公(gōng)司较多，其中(zhōng)不(bù)乏优质的个股，供(gōng)给上来了，给(gěi)他(tā)们(men)增加了(le)筛(shāi)选的范围，尽管冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释短期(qī)可能由于(yú)供给增加对整个市场的流动性(xìng)造(zào)成一定的扰动(dòng)，但(dàn)增(zēng)加优(yōu)质供(gōng)给是市场(chǎng)长期发展的(de)基石(shí)，这使得他们(men)选择优质中小专精特新企(qǐ)业的难(nán)度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经理张靖表示，北交所作(zuò)为新(xīn)兴的股票交易市场，目前仍(réng)处于初(chū)创期，上市股票数量还不够多，市场关注度还(hái)不(bù)高，整体估(gū)值水平相较于沪深交易(yì)所(suǒ)明显低估。随着宏观经济(jì)触底(dǐ)回升(shēng)，和北交所快速发展，投资(zī)机会应会越来(lái)越多。

　　开源证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，“中特(tè)估”下，北交所作(zuò)为A股“中特估”组成部分(fēn)之一(yī)，或有望随着北交所(suǒ)改革的不断推进和投(tóu)资者关注度提升逐(zhú)渐(jiàn)得到估值体系修(xiū)复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来(lái)看，这一趋势已(yǐ)经初露端倪，部分(fēn)专精特新次(cì)新股(gǔ)及北证50中高权(quán)重、低估值公司获增持较多。此(cǐ)外(wài)，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被低估标的，未来(lái)随(suí)着北交所改革的不(bù)断推(tuī)进和投资者关(guān)注度提升，北交所流(liú)动性(xìng)随(suí)之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值的公(gōng)司获得重估可能性(xìng)较大。

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