文/解运亮博(bó)士信(xìn)达证券首席宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观4月(yuè)政治(zhì)局会议通(tōng)稿，一个整(zhěng)体印象是会议(yì)精神(shén)超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零(líng)四个月之(zhī)后，中央提出最(zuì)新判断，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了市场对(duì)于稳增长力度可能减弱的担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢(huī)复(fù)和扩大需求是(shì)当前(qián)经济持(chí)续回升向好的(de)关键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工(gōng)作都(dōu)做(zuò)了(le)积极部署，对社会(huì)各界的关切都做了积(jī)极回应，半导体(tǐ)、新(xīn)能源、人工(gōng)智能、平(píng)台(tái)企业、消费、投资、一带一(yī)路(lù)等领域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大(dà)特大城市积极稳步推进(jìn)城(chéng)中村改造和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设，可(kě)能带来经济新的(de)增长点，值得高度(dù)重视。

　　第(dì)七，所(suǒ)有(yǒu)这(zhè)些变(biàn)化，背(bèi)后都反(fǎn)映出(chū)整体经济(jì)工作思路已经发(fā)生了大变化(huà)。为市场(chǎng)主体(tǐ)做好服务，以(yǐ)发(fā)展(zhǎn)经(jīng)济为己任，这可能是(shì)4月份(fèn)政治局会(huì)议(yì)向市(shì)场释(shì)放的深刻信号。

　　风(fēng)险因素：国内政策落地不及预(yù)期(qī)，国际政治局势(shì)演变(biàn)超预期

　　正文(wén)

　　第一(yī)，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿，一个整体印象是(shì)会议精(jīng)神超出市场预期。每(měi)年4月份(fèn)的政治局会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次于(yú)几(jǐ)个月前的中央经(jīng)济工作会(huì)议(yì)。原因也(yě)简单，如果说中央(yāng)经济工作会议确定了此后一年的政策(cè)导向，那么(me)4月(yuè)份会议就确定了未来8个(gè)月(yuè)的政策导向(xiàng)。今年4月(yuè)的政治局会议，在方方面面都体(tǐ)现(xiàn)出对经(jīng)济的呵护(hù)和支持，既好于往年(nián)同期(qī)，也超出市场(chǎng)预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔一年零四(sì)个月之后(hòu)，中(zhōng)央提出(chū)最新判(pàn)断(duàn)，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工作会议提(tí)出，中国(guó)经济面(miàn)临(lín)需求收缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预期(qī)转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫(yì)情防(fáng)控政策优化至今，中央(yāng)指出“我(wǒ)国疫情防(fáng)控取(qǔ)得重大(dà)决(jué)定性胜利”，“经济社会全(quán)面恢复(fù)常态化运行”。今(jīn)年一季度经济增长大(dà)幅好于预期，“五(wǔ)一(yī)”旅游出行远超2019年同期(qī)水平，都体现出经济社会常态化运(yùn)行中的强大修(xiū)复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中国经(jīng)济修复的巨大成(chéng)效。

　　第三，会议(yì)冲(chōng)淡了市场对于稳增长(zhǎng)力(lì)度可(kě)能(néng)减(jiǎn)弱的担忧。4月会议对经济(jì)面临问题的定性是“当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性(xìng)的，内(nèi)生动力还(hái)不强，需求仍然不足(zú)，经济转型(xíng)升级面临新的阻(zǔ)力(lì)，推动高质量(liàng)发展仍需要克(kè)服不少困难挑(tiāo)战。” 问(wèn)题(tí)决定对策，有什么样的(de)问题(tí)，就有(yǒu)什么样(yàng)的对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是(shì)结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增(zēng)长压力(lì)较(jiào)小的窗口(kǒu)期”。这两(liǎng)次会议之后，稳(wěn)增长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济(jì)增长超预期，市场又(yòu)出现(xiàn)了对(duì)后(hòu)续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央对(duì)问(wèn)题的定性(xìng)看，经济内生动力仍(réng)需(xū)增强(qiáng)，需(xū)求仍需扩大(dà)，这就意味着(zhe)稳增长力度可(kě)能(néng)不但不(bù)会减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就冲淡(dàn)了(le)市(shì)场的一大担忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明(míng)确提出“恢(huī)复和(hé)扩大需求是(shì)当(dāng)前(qián)经济持续回升向好的(de)关键所(suǒ)在(zài)”。会(huì)议(yì)提出“四个(gè)持续”，即“推动经济运行持续好转、内(nèi)生动(dòng)力(lì)持续增强(qiáng)、社会预期持续改善(shàn)、风险隐患持续化解”。会议还(hái)提到一个词“乘势而(ér)上”，表明(míng)我们不会因为一季(jì)度经济的良好(hǎo)开局而就(jiù)此满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上(shàng)”。而要实现“四个持(chí)续”和“乘(chéng)势而上”，具体抓(zhuā)手就是“恢复和(hé)扩大需求”。

　　第五，会议(yì)针对多方(fāng)面工作都做了积(jī)极部署，对社(shè)会各界的关切都做了积极回应，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带一路等领域都看到了利(lì)好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要夯(hāng)实科(kē)技自立自(zì)强根基，培(péi)育壮大新动能(néng)”。

　　——新(xīn)能源。会议(yì)提出“要(yào)巩(gǒng)固(gù)和扩(kuò)大新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施(shī)建设和配套电(diàn)网改造”。这表明，对(duì)新能源产业的扶持仍会(huì)继续(xù)，专门提到(dào)的(de)充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新(xīn)能源(yuán)产业(yè)相对的短板，也(yě)有望(wàng)是未(wèi)来重点发力(lì)的方向。

　　——人工智能。会(huì)议提出“要重(zhòng)视(shì)通用人(rén)工智能发展，营造创新生态(tài)，重视防范(fàn)风险”。首提人工智能，市场(chǎng)热度较(jiào)高的方向，中央高(gāo)度重视，行稳方能(néng)致远。

　　——平(píng)台企业(yè)。会议提出(chū)“要推(tuī)动平台企业规范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。对平台(tái)企业的支持力度进一(yī)步加大，去(qù)年12月中央经济工作会议提的是“支持平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国(guó)际竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升(shēng)级为(wèi)“鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业(yè)探索创新”。

　　——消费。会议(yì)提出“要(yào)多渠(qú)道增加城乡居民收入(rù)，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消费”。今(jīn)年一季度社会消费品(pǐn)零售累计增(zēng)长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更(gèng)是热度(dù)高(gāo)，而(ér)中央精(jīng)神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要发挥好政府投资(zī)和(hé)政策激励的引导作(zuò)用(yòng)，有效(xiào)带动激发(fā)民间投资”。今年一(yī)季度，民间(jiān)投资累计增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产(chǎn)投资(zī)增速4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民间投资仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这次会议专门(mén)提出(chū)“有效带(dài)动激(jī)发民间投资”，未来(lái)可能会有相(xiāng)应(yīng)政策(cè)发力。

　　——一带一路(lù)。会议提出“要把吸引外商(shāng)投资放在更加(jiā)重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条(tiáo)件的(de)自贸试验区和自由贸易港对(duì)接国(guó)际高标准经贸规则，开展改革开(kāi)放先行(xíng)先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国(guó)（上(shàng)海）自由贸易(yì)试验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已设(shè)立21个自贸试验区及海南自由贸(mào)易港。在新一(yī)轮对外(wài)开(kāi)放(fàng)先行先试中，“一(yī)带一路”沿线国家可能(néng)是(shì)开放(fàng)和合作的重点方向。

　　第六(liù)，会议(yì)专(zhuān)门提到(dào)，在(zài)超大特大(dà)城市积(jī)极(jí)稳步推进城中村改(gǎi)造和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设施建设，可能带来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高度重视。根据《国务院(yuàn)关于调整城市(shì)规(guī)模(mó)划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常(cháng)住人口500万以上1000万以下的城市为特大城(chéng)市，城(chéng)区常住(zhù)人口1000万以上(shàng)的城市(shì)为超(chāo)大(dà)城市。目前，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成都、天津7城，特(tè)大城(chéng)市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平急两(liǎng)用”设施指平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共(gòng)突发事件时可立(lì)即转(zhuǎn)换为应急场所的(de)设施，能够有效补齐(qí)大(dà)城(chéng)市应急能(néng)力建(jiàn)设短板，同时提升大城(chéng)市山(shān)区旅游居住品质(zhì)，助力(lì)大城市周边乡村振兴(xīng)发展，更(gèng)好(hǎo)统筹大城市发展和安全。“平急两用”设(shè)施建(jiàn)设，涉及建设改造一批“平(píng)急(jí)两用”的民宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储备一批单(dān)体大(dà)型方舱医院、升(shēng)级一批(pī)应急医(yī)疗服务点等(děng)。21个超大(dà)特大城市(shì)的城中村改造和“平急(jí)两用(yòng)”设施建(jiàn)设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃至对整(zhěng)体固定资(zī)产投(tóu)资，都有望(wàng)带来新的增长点(diǎn)。

　　第七，所(suǒ)有(yǒu)这些(xiē)变化(huà)，背后都反映出(chū)整体经济工作思路已经发生了大变化。过去几年很多政策，如(rú)疫情防控(kòng)、房地(dì)产调控、打击(jī)资(zī)本无序扩张、治理教培互联网(wǎng)等，初衷是好的，也取得了重(zhòng)大成效，但客观上也一定程度(dù)上影响了市(shì)场的(de)预期。此前(qián)，中央(yāng)已经明确表示，要慎重(zhòng)出台收缩性政策，从这次4月(yuè)份(fèn)会议看，这(zhè)个要求已(yǐ)经落(luò)到了实处(chù)，没有收缩性政策，各项(xiàng)政(zhèng)策都是呵护和支持经济的。近期，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄博市政府受到了(le)全国人民的大力点赞，大家(jiā)都看到了(le)淄博市(shì)政府在搞好营商(shāng)环境(jìng)、促(cù)进(jìn)经济增长(zhǎng)上(shàng)的努力。而从(cóng)4月份(fèn)政治(zhì)局会议看，淄博(bó)市(shì)政府(fǔ)可能只(zhǐ)是一个缩影，整(zhěng)体经济工作思路都在发生大变化，为市(shì)场主体做好(hǎo)服务，以发(fā)展(zhǎn)经(jīng)济为己任，这可能是4月份(fèn)政治局(jú)会议向市(shì)场释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治局4月(yuè)28日召(zhào)开会议，分析研究当前经济(jì)形势和经济工(gōng)作。中共中央(yāng)总书记(jì)习近平主(zhǔ)持会议。（每年4月份的政(zhèng)治局会(huì)议，在经济工作领(lǐng)域(yù)，重要性可能仅(jǐn)次于几(jǐ)个月前(qián)的中央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议。原因也简单，如果说(shuō)中(zhōng)央经济工(gōng)作会议(yì)确定(dìng)了此后一年的政(zhèng)策导向，那么4月(yuè)份会议(yì)就确定了未来8个月的政策(cè)导向(xiàng)。）

　　会(huì)议(yì)认为(wèi)，今年(nián)以来，在以(yǐ)习(xí)近平同(tóng)志为核心的党中央坚强领导下，各地(dì)区各部门更好统筹国内国际两个大局，更好(hǎo)统筹疫(yì)情防(fáng)控和经济(jì)社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得重(zhòng)大决定性胜利（全(quán)国政协委员、中国疾病(bìng)预(yù)防控制中心(xīn)流行病学首席专家吴尊(zūn)友日前表示，新(xīn)冠病毒在未来出现地方(fāng)性流行或者散(sàn)发(fā)可能(néng)性(xìng)比较大，再出(chū)现较大规模流行的(de)可(kě)能(néng)性较小(xiǎo)。），经(jīng)济社会全面恢复常态(tài)化运行（今年(nián)“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水平，体现出经济社会常态化运行中的巨(jù)大消(xiāo)费(fèi)动能(néng)），宏观政策靠(kào)前协同发力，需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱(ruò)三重压(yā)力得(dé)到缓解(jiě)，经济(jì)增长(zhǎng)好于预期(qī)，市场需求逐(zhú)步(bù)恢复(fù)，经济(jì)发展(zhǎn)呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局。（“三重压力”首次提(tí)出，是在(zài)2021年12月(yuè)中央经济工作会(huì)议上。时(shí)隔一年零四(sì)个月(yuè)之后，疫(yì)情影(yǐng)响逐步减弱之下，“三(sān)重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国经(jīng)济(jì)运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的(de)，内生动力还不强，需求仍然(rán)不(bù)足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。（这一段是(shì)对(duì)当前(qián)经济中面(miàn)临的问题的定(dìng)性，问题决定对(duì)策(cè)，有什么样的问题，就有什(shén)么样的对策，对(duì)问(wèn)题的定(dìng)性非常重要。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结构性、体制(zhì)性的(de)”；2021年(nián)4月(yuè)，问(wèn)题(tí)定性(xìng)是“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两(liǎng)次会议之(zhī)后，稳(wěn)增长力度都有回收。今年(nián)一(yī)季度经济增长(zhǎng)超预期，市(shì)场(chǎng)又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央对问题(tí)的(de)定性看，经济内生动力仍需增强，需求(qiú)仍需(xū)扩大(dà)，这(zhè)就意味着稳(wěn)增长力度不但不会减弱，还(hái)要有针对性地加大。这就(jiù)冲淡了市场的(de)一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要(yào)深入开展学习贯彻习近平新时代中(zhōng)国特色(sè)社会主义(yì)思想主题教育，认真落实中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济工作会议精神，坚持稳中求(qiú)进(jìn)工(gōng)作总基调，完整、准确、全面贯彻新(xīn)发(fā)展(zhǎn)理念，加快构建(jiàn)新发展(zhǎn)格(gé)局，全面深(shēn)化改革(gé)开放，把发挥政策效力和激发(fā)经营主体活力结(jié)合起(qǐ)来(lái)，形成(chéng)推动高质(zhì)量发展的强(qiáng)大动力(lì)，统筹推(tuī)动经济运行持续好转、内生动力(lì)持(chí)续(xù)增强、社会预期(qī)持续改善、风险隐(yǐn)患持续化(huà)解(jiě)（提出四个“持续(xù)”，其实(shí)现有(yǒu)赖于稳(wěn)增长政策持续发力），乘势而上（这个词表明我们不会因为(wèi)一季(jì)度经济(jì)的良(liáng)好开局(jú)而就(jiù)此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推(tuī)动经(jīng)济实现质的(de)有效提升和量(liàng)的合理增(zēng)长。

　　会议(yì)指出，要加快建设以实体经济为支撑的现代化(huà)产业体系，既要逆势(shì)而上，在短板领(lǐng)域加快(kuài)突(tū)破，也要顺势而(ér)为，在优势领(lǐng)域做(zuò)大(dà)做强。要夯实(shí)科技自立自强(qiáng)根基，培(péi)育壮大(dà)新动能（或利好半导体）。要巩固(gù)和扩大新能源(yuán)汽(qì)车发(fā)展优(yōu)势，加快(kuài)推(tuī)进充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设施建设和(hé)配套电网改造(zào)（对(duì)新能源产业(yè)的扶持仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能(néng)、配套(tào)电(diàn)网，都是新(xīn)能源产业相对的短板，也是(shì)未来(lái)重点发力的方向）。要重视通用(yòng)人工智能发展(zhǎn)，营(yíng)造创(chuàng)新生态，重视防范风(fēng)险（首(shǒu)提(tí)人工智(zhì)能(néng)，市场热(rè)度极高(gāo)的(de)方向，中央高(gāo)度重视，行稳方能致远）。

　　会(huì)议强(qiáng)调，恢复和扩大需求(qiú)是当前(qián)经济持续(xù)回(huí)升向(xiàng)好的关键(jiàn珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄)所在(zài)。积极的财政政(zhèng)策(cè)要加力提(tí)效，稳健的货(huò)币政策要精准有力，形(xíng)成(chéng)扩(kuò)大(dà)需求的合力。要多渠(qú)道增加城乡(xiāng)居民收入，改(gǎi)善消费环(huán)境，促进文化旅游等(děng)服务消费(fèi)（今年一(yī)季度社会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是(shì)热(rè)度高，而中央精神(shén)是继续呵护和促进(jìn)消费增长）。要发(fā)挥好政府投资和政策(cè)激励的引(yǐn)导(dǎo)作用，有效带动激(jī)发(fā)民间投资（今年一季(jì)度，民间投资(zī)累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全部固定资产投资(zī)增(zēng)速4.5个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，民间投资(zī)仍是投资中的(de)薄弱环(huán)节。这次会议专门提出“有效带(dài)动激发民间(jiān)投(tóu)资”，未(wèi)来(lái)可能(néng)会有(yǒu)相应(yīng)政策(cè)发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚(jiān)持“两个毫(háo)不动摇”，破除影响(xiǎng)各类所有制企(qǐ)业公平竞(jìng)争(zhēng)、共同(tóng)发展的(de)法律(lǜ)法(fǎ)规(guī)障碍和隐性壁垒，持(chí)续提振经营主体信心，帮助企(qǐ)业(yè)恢复元(yuán)气（“两个毫(háo)不动(dòng)摇”，即“毫不(bù)动摇(yáo)巩(gǒng)固和发展公有制(zhì)经(jīng)济，毫不动摇鼓珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄励、支(zhī)持和引导非(fēi)公有制(zhì)经(jīng)济(jì)发展”。重申(shēn)“两个毫不(bù)动摇”，有助于(yú)进一步解决(jué)民营企业信(xìn)心和元气不(bù)足问(wèn)题）。各类(lèi)企(qǐ)业都要依法(fǎ)合规经营(yíng)。要(yào)下决心从根本上(shàng)解决企业账款拖欠问(wèn)题。要推动平台企(qǐ)业规范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新。（对(duì)平(píng)台企(qǐ)业的支(zhī)持力度进一步加大，去(qù)年12月(yuè)中央经济工(gōng)作会议提的是“支持平台企业(yè)在引领(lǐng)发(fā)展、创造就业(yè)、国际竞争中大(dà)显身手(shǒu)”，这次进一步升级为(wèi)“鼓(gǔ)励(lì)头部平台(tái)企业(yè)探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化改(gǎi)革、扩大高(gāo)水平对外开放。认真(zhēn)落实(shí)党和国家机构(gòu)改(gǎi)革方案，推进国家治理体系和治理能力现代化。要(yào)把吸引外(wài)商投资(zī)放(fàng)在更(gèng)加(jiā)重要的位置，稳住外(wài)贸(mào)外资基本盘。要(yào)支(zhī)持有条(tiáo)件的自贸试验(yàn)区和自由(yóu)贸(mào)易港对接国际(jì)高标(biāo)准(zhǔn)经贸规则，开(kāi)展改革(gé)开放先行(xíng)先(xiān)试。（从(cóng)2013年9月29日(rì)中国（上(shàng)海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成(chéng)立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开放先行先(xiān)试中，“一带一路”沿线国家可能是(shì)开放和合作(zuò)的(de)重点方(fāng)向。）

　　会议指出，要有效(xiào)防范(fàn)化解重点领域风险，统(tǒng)筹做好(hǎo)中小银行(xíng)、保险和信托机构改(gǎi)革化险工作(zuò)。要坚(jiān)持房子是用来住的、不(bù)是用来炒的定位(wèi)，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保(bǎo)稳定(dìng)工(gōng)作(zuò)，促进(jìn)房地产(chǎn)市场平稳健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)，推动建立(lì)房地产业(yè)发(fā)展(zhǎn)新模式。在超大(dà)特大城市（《国务院关于调整城市规模划分(fēn)标准的通(tōng)知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为特大城市，城(chéng)区常住人口(kǒu)1000万(wàn)以上的城市为超大城市。目前，超(chāo)大城市包括(kuò)上(shàng)海(hǎi)、北(běi)京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都(dōu)、天津7城，特(tè)大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积极(jí)稳步推进城中(zhōng)村改造（7个(gè)超(chāo)大城市和14个特(tè)大城(chéng)市(shì)的(de)城(chéng)中村(cūn)改造，可(kě)能会给(gěi)房地产带来新的增长点，有利于(yú)房地(dì)产市(shì)场实现平稳健康发(fā)展(zhǎn)）和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设（“平急两(liǎng)用(yòng)”设(shè)施(shī)指平时(shí)用作旅游、康养等(děng)功能，遇重大(dà)公共突发(fā)事件时可立即转(zhuǎn)换为(wèi)应急场所的设施(shī)，能够有效(xiào)补齐大城市应急(jí)能力建设短板，同时提升大(dà)城市山(shān)区(qū)旅游(yóu)居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹大城市发展和安(ān)全(quán)。建设(shè)改造一(yī)批“平急两用(yòng)”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大(dà)型(xíng)方(fāng)舱医院(yuàn)、升级一批应急医疗服务(wù)点，将对投资带来新(xīn)的增长点。）。规(guī)划(huà)建设保障性住房(fáng)。要(yào)加强地方政府债(zhài)务(wù)管理，严控新增隐(yǐn)性(xìng)债务。要继续抓好新(xīn)冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切(qiè)实保障和改(gǎi)善民生，强化就业(yè)优先导向(xiàng)，扩大高校毕业生就业(yè)渠道，稳定农(nóng)民工等重点群(qún)体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年(nián)失业率(lǜ)高达19.6％，降低(dī)青(qīng)年失业率(lǜ)已(yǐ)成为当前就业工作的重(zhòng)点。日前国办发布《关于(yú)优(yōu)化调整稳(wěn)就业政(zhèng)策措施(shī)全(quán)力促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增(zēng)人增资，核(hé)增部分(fēn)据实计入工资总额并作为下(xià)一年度工资总(zǒng)额预(yù)算基数(shù)。我们预计后续青年失业率将明显下降。）。要以“时时放心不下”的责(zé)任感，持续(xù)抓好(hǎo)安全(quán)生产。要(yào)做好迎(yíng)峰度夏电力供(gōng)应保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成(chéng)果，抓(zhuā)好粮食生产和重要农产品供应保障(zhàng)，全面推进乡村振兴。要加强生态环境系统治理。各级领导干部要带头大(dà)兴(xīng)调查研(yán)究，奔着问题去，切实帮助企业和(hé)基层解决困难。

　　（“会(huì)议还研究了其他事(shì)项”的表述以往经常(cháng)出现，但这次没有(yǒu)出现，可见这次(cì)会议是专门聚焦(jiāo)经济工(gōng)作的一次会(huì)议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国(guó)内政策(cè)落(luò)地不(bù)及预(yù)期(qī)，国际政治局势演变超预期(qī)

　　本(běn)文源自报告：《整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)工作思路已经发(fā)生大(dà)变(biàn)化——逐句解读4月(yuè)政治局会议通稿(gǎo)》

　　报告(gào)发(fā)布时间：2023年4月29日(rì)

　　发布报告(gào)机构(gòu)：信达证券研究开发中心(xīn)

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