全球头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水减持(chí)了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季度末(mò)的(de)持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美(měi)股持仓变动情(qín凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音g)况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的(de)美(měi)股组合仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了(le)百事可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领(lǐng)域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还(hái)包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VIS凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音A、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度(dù)较大的还(hái)有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了(le)其特别(bié)看好的(de)黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来出现(xiàn)较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球(qiú)对(duì)美(měi)元去杠杆化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市(shì)场中日益重要(yào)，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市(shì)场和利率的(de)工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资(zī)官(guān)鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直(zhí)在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济(jì)和市(shì)场带(dài)来一(yī)定的(de)负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即(jí)现金(jīn)未来(lái)实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有(yǒu)可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国(guó)家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的(de)不同(tóng)位置(zhì)，这些(xiē)国家(jiā)和地区(qū)的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微(wēi)发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声明(míng)加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问题。为了(le)应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经放(fàng)缓。如果美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做出(chū)决(jué)策。

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