财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日(rì)以来，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮(lún)番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮(liàng)点在医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资者(zhě)体验(yàn)非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一(yī)个(gè)布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是(shì)收获的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的(de)整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名是(shì)节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后(hòu)续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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