金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行(xíng)情“中(zhōng)特(tè)估”的(de)衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内(nèi)容(róng)为(wèi)“在(zài)服务中国(guó)式现代化(huà)中促进金(jīn)融业估(gū)值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构包括(kuò)银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大(dà)金(jīn)融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有(yǒu)出色表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光(guāng)大(dà)证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估的(de)后续走势，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分(fēn)红国企标的(de)近期显著盘整是对短期交易(yì)扩(kuò)散过快过多，股(gǔ)息支付能力(lì)相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而(ér)并(bìng)非意味着整(zhěng)体高(gāo)分(fēn)红国(guó)企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证券也指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步(bù)复苏(sū)，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先(xiān)后(hòu)步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间(jiān)回报不(bù)明显的(de)阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的(de)板块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新发继续(xù)低(dī)迷，4月新(xīn)发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日(三公里是多少米，三公里是多少米rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差(chà)距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机构资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修(xiū)过程(chéng)中的阶段(duàn)性产物，过度博弈(yì)降低了(le)市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究(jiū)相比，有买(mǎi)方(fāng)更加激进(jìn)。据(jù)券商(shā三公里是多少米，三公里是多少米ng)中(zhōng)国报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度而言(yán)许多(duō)市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这代(dài)表着(zhe)资金参与方的短期(qī)泡(pào)沫(mò)化，过(guò)高的(de)交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”有(yǒu)好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购(gòu)申请份额总(zǒng)额超过(guò)20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基(jī)金管理人(rén)将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于(yú)今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多(duō)只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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