金融界5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还(hái)在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易公司(sī)每(měi)家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易(yì)公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的(de)股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都多(duō)。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持(chí)了(le)日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时点，不(bù)断增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实非常简单，也(yě)非(fēi)常容易(yì)理解，我们(men)可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通(tōng)过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至(zhì)这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局(jú)的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团两年前在日(rì)本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时(shí)候决定重新在(zài)东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在(zài)日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一(yī)直都(dōu)在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东大会(huì)上解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在(zài)事(shì)后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在(zài)新(xīn)的地缘政治格局2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗下，日(rì)本在亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加(jiā)速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格(gé)局，在(zài)全(quán)球动荡的大(dà)背(bèi)景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏(mǐn)感变(biàn)化的(de)巴菲特(tè)，一直在等(děng)待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被(bèi)低(dī)估(gū)了。据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文网，日本(běn)综(zōng)合商社的(de)2022财年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的力(lì)量。日本监管层(céng)持(chí)续推(tuī)动企(qǐ)业经营(yíng)能力的(de)改善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司(sī)提高企业价值和资(zī)本效率从(cóng)而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一(yī)波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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