因(yīn)市场(chǎng)需求减少，正在持续发力的(de)存储芯片巨头兆(zhào)易(yì)创新（603986），一季度(dù)归母净利润同(tóng)比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺安成(chéng)长混(hùn)合基金(jīn)，已累计减持该公司股票约603万股，混沌投资老(lǎo)板葛卫东则仅在2022年(nián)四季度小幅减持44.8万股。不(bù)过，实际控制人(rén)朱(zhū)一明的一致行动(dòng)人香(xiāng)港(gǎng)赢富得有限公司，将减持不超过(guò)1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易创新股价为112.48元，总市(shì)值(zhí)为750亿(yì)元(yuán)。

　　一季度净(jìng)利(lì)突降78％

　　兆(zhào)易创新4月27日披露的2023年一季报显示，公司一(yī)季度归母(mǔ)净利润(rùn)1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其主要原因(yīn)是芯(xīn)片(piàn)产品市场需求减少，公(gōng)司(sī)营业(yè)收入同比下(xià)降(jiàng)，毛利率下降，导致(zhì)毛利润同比(bǐ)减少。

　　当日同时发布的2022年(nián)年报显示(shì)，公司2022年营(yíng)业收入81.3亿(yì)元，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储(chǔ)器业务收(shōu)入减少约6.25亿(yì)元，较2021年度减(jiǎn)少(shǎo)11.46％；传感器业(yè)务(wù)收入减少约1.11亿(yì)元，较 2021年度减少20.35％；微控制(zhì)器业务增加(jiā)约3.73亿元，较2021年(nián)度(dù)增加约15.19％。

　　存储器业(yè)务(wù)、传感器业(yè)务收入减(jiǎn)少主(zhǔ)要是受(shòu)消费市场需求疲软影响，而微控(kòng)制器业(yè)务收(shōu)入增加(jiā)得益于(yú)公司多(duō)元化产品(pǐn)布局，其(qí)来(lái)自工业(yè)、网(wǎng)通领域的(de)收(shōu)入增(zēng)加弥(mí)补了消费领(lǐng)域的收入下滑，并带(dài)动(dòng)微控制器业务收入增长(zhǎng)。

　　在净利润(rùn)方(fāng)面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一方面(miàn)，财务费用减(jiǎn)少约2.22亿元，主要是美元兑人民币汇率上升，汇兑收益增加。另一方面，收入(rù)减少，毛利同(tóng)比减(jiǎn)少约(yuē)0.86亿元；销(xiāo)售费(fèi)用、管(guǎn)理费(fèi)用(yòng)和研发(fā)费用同比增加约1.73亿元，主(zhǔ)要是人(rén)工、折旧摊销等(děng)费用的增加；资(zī)产减值损(sǔn)失(shī)同比增(zēng)加(jiā)约(yuē)2.18亿元，其中存货计提减值同(tóng)比增加1.32亿元、商誉(yù)减值同比(bǐ)增(zēng)加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺安成长混合基金，已累计减持约603万股，混沌投资(zī)老板(bǎn)葛卫东则仅在2022年四季度小幅(fú)减持44.8万股。

　　实控人的一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同日还公(gōng)告，实际控(kòng)制人朱一(yī)明的一(yī)致(zhì)行动人香港赢富得有限(xiàn)公司，拟自披露该减持计划公告日起15个(gè)交易日后的6个月内，采取集(jí)中(zhōng)竞价(jià)交易方式(shì)，减持(chí)不(bù)超(chāo)过1190.5万股股份，约占公司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务(wù)主(zhǔ)要有三(sān)块(kuài)，分别是(shì)存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储(chǔ)芯片占比约为59％。

　　在存(cún)储器方面，兆易创(chuàng)新的(de)产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上(shàng)，兆易(yì)创新目前(qián)市(shì)占(zhàn)率排(pái)名(míng)全球(qiú)第三，竞争对手主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)旺(wàng)宏、华(huá)邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商(shāng)包(bāo)括铠(kǎi)侠、华(huá)邦电(diàn)子、旺宏电子等企(qǐ)业占(zhàn)据了较高的市场(chǎng)份额。兆易创(chuàng)新通过差异化(huà)产品需求切入该细分领域市(shì)场，以(yǐ)实现局部应用(yòng)领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛应用(yòng)于手机、机顶(dǐng)盒、数据卡、网通产品(pǐn)、通讯(xùn)设备(bè国v是不是国5，国v与国vl的区别i)等消(xiāo)费类产品，公司在技术、产品以(yǐ)及(jí)市场应用方(fāng)面都处(chù)于领先地位。随着公(gōng)司车规(guī)级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更一步拓展应用(yòng)领域至(zhì)汽(qì)车市场。

　　在DRAM领(lǐng)域(yù)，目前(qián)全(quán)球存储(chǔ)器(qì)产业(yè)处于高度垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂商包括韩国的三星电(diàn)子、SK海力士和美(měi)国的(de)美光科技，占据(jù)全球90％以上的(de)市(shì)场(chǎng)份额，排(pái)名其后的多(duō)为中国台湾(wān)地区的企业。兆易创(chuàng)新主(zhǔ)要通过(guò)其兄弟公司长(zhǎng)鑫存储参与竞争(zhēng)，从(cóng)趋势来看，其(qí)产业(yè)技术开(kāi)始起(qǐ)步发(fā)展(zhǎn)，但占比依旧很低。

　　根据世界半导体贸(mào)易统计组织（WSTS）的(de)数据，2022年全球半导体市场(chǎng)规(guī)模为5735亿美元，比2021年增(zēng)长了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅相比(bǐ)显著放缓，而2023年(nián)全(quán)球半导体(tǐ)市场(chǎng)的销售(shòu)额预计则将小幅下滑到5566亿美(měi)元(yuán)。

　　在(zài)存(cún)储市场，CFM闪存(cún)市场数据显示，2022年全球存储市场规模为1391.87亿美元，同比下跌(diē)15％，结束连(lián)续两年的(de)双位数(shù)增长，其中DRAM市场规(guī)模为(wèi)790.61亿美元，同(tóng)比下(xià)跌17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下(xià)基金(jīn)减仓

　　兆易创新是(shì)基金(jīn)重(zhòng)仓股，截(jié)至一季末，多家基金公司(sī)旗(qí)下(xià)被动和主(zhǔ)动型基金持有该股。

　　从(cóng)前十大流通(tōng)股东变化看，一季度银河创新成(chéng)长(zhǎng)和蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安(ān)成长是持有该股(gǔ)最多(duō)的(de)主动偏股基金(jīn)，不过(guò)，两只基金均在一(yī)季(jì)度(dù)减(jiǎn)持了兆易创新，其(qí)中诺(nuò)安成长(zhǎng)减持近272万股，减持(chí)比例超25％。

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