今年以来基金代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由(yóu)于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发(fā)布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基(jī)金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都会和(hé)基金(jīn)代销(xiāo)机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性)下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在(zài)公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金(jīn)数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多(duō)家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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