金融界(jiè)5月5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货事务(wù)监察委员(yuán)会、香港金融管理局即将正式(shì)启动香港与内地利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作。北(běi)向互(hù)换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过北向互换通开展利(lì)率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银(yín)行、香港(gǎng)证券及期货事务监(jiān)察委员会、香阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊港金融管理(lǐ)局(jú)即将(jiāng)正式启动香港与内地利(lì)率互换市场互(hù)联(lián)互(hù)通合作

　　为促进(jìn)内地(dì)与(yǔ)香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)融(róng)衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行（以下简(jiǎn)称人民银(yín)行）、香港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及(jí)期货事务(wù)监察委员会（以下(xià)简称香港证监会(huì)）、香港金(jīn)融(róng)管理局（以下(xià)简称香港金管局）发布联合公(gōng)告，同意中国(guó)外(wài)汇交易中心（全国(guó)银行(xíng)间同业拆借中心）（以下(xià)简称外汇交易(yì)中心）、银行间市场(chǎng)清(qīng)算所股份有限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所）和(hé)香港场外结算有限公司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香港与内地利率互换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和地区(qū)的境外投资者可通过(guò)两(liǎng)地基础设施互联互通参与内地银行间(jiān)金融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的(de)各项准备(bèi)工作进(jìn)展(zhǎn)顺利(lì)，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下的交易将于(yú)2023年(nián)5月15日(rì)启动。为(wèi)便(biàn)于“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的顺利推出(chū)，现就有关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关(guān)交易及结(jié)算安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可(kě)交易品种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境内投资者（即互换通(tōng)报价商）需与外汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为(wèi)上海清算所利(阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊lì)率互换集中清(qīng)算(suàn)业务的清算会员或阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)为(wèi)符(fú)合(hé)人民银行要求并(bìng)完(wán)成内地银(yín)行间(jiān)债券市场准入备(bèi)案的境(jìng)外(wài)机构投资者，并经外汇交易(yì)中心开通“北(běi)向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外投(tóu)资者需同时申请(qǐng)成为场外结算(suàn)公司的清算(suàn)会员或该类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心与人民银行认可的境外电子交易平台互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和(hé)场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司建立中央对手方(fāng)清(qīng)算机构互联互通，共同向(xiàng)境内外投(tóu)资者提(tí)供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额(é)度(dù)管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境外投(tóu)资者通(tōng)过“北向(xiàng)互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后(hòu)的(de)名义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额(é)度：上(shàng)海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公司针对(duì)双方清算(suàn)所之间(jiān)的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池(chí)。初期，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间净头寸对应(yīng)的“互换通”资(zī)源池风(fēng)险(xiǎn)敞口设(shè)定上限不(bù)超过(guò)人民(mín)币40亿元，后续(xù)可(kě)根据市场情(qíng)况适(shì)时(shí)调(diào)整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证(zhèng)监会和香港金(jīn)管局已就“互换(huàn)通”涉及(jí)的跨境监管合作原则和具体安排(pái)达成共识(shí)，并签署(shǔ)了(le)《关于内地-香港债券及衍生品市场(chǎng)相(xiāng)关事宜(yí)的谅(liàng)解备忘录(lù)》。备忘录健全(quán)了两地监管机构在债(zhài)券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场方面的监管合作安(ān)排和联络协(xié)商机制，共同维(wéi)护(hù)“互换通”的(de)正常运行、金融市场稳(wěn)定和公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所(suǒ)和(hé)场外结算公司应(yīng)当依法履行(xíng)“互换通”下的(de)各项职责，组织市场各方有序(xù)开展“北向互换通”业务。清算(suàn)会员应当(dāng)遵(zūn)守相关监管规定及业务规则，加强(qiáng)内部控(kòng)制，防范和(hé)控制(zhì)风(fēng)险，做好投资者教育(yù)和服务，切(qiè)实维(wéi)护投资者(zhě)合法权(quán)益。投资者应(yīng)当充分了解两地市场(chǎng)法律法规、业务规则和(hé)实践(jiàn)操(cāo)作的差异，评估和控制风(fēng)险，理性(xìng)开展相关(guān)投资。

　　市场各方应(yīng)进(jìn)一步做好准备工(gōng)作，确保“北(běi)向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣(qù)参与“北向(xiàng)互换通”的(de)投资者可(kě)联系外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清算所、场外(wài)结算(suàn)公司为参与做准备。

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