近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要求自律调(diào)查的(de)大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融(róng)资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房(fáng)地(dì)产企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入调查(chá)发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构(gòu)存在(zài)债券(quàn)代持交易等(děng)违(wéi)规(guī)行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效(xiào)评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易(yì)笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债务融(róng)资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏(piān)离(lí)市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银(yín)行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)加(jiā)强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自(zì)律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的(de)原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要(yào)求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(d感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解àn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦(qī感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解n)对《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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