美东时(shí)间(jiān)周三，美(měi)联(lián)储(chǔ)发布的(de)最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一步(bù)加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在(zài)这次(cì)会议之后(hòu)可能没有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将(jiāng)消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者认(rèn)为“在(zài)未来(lái)的会议上可能有必(bì)要(yào)进(jìn)一步收紧政策”，因为(wèi)他(tā)们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们一(yī)致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍然太高了(le)。与会者(zhě)指出(chū)，物价压力(lì)可能比(bǐ)预期(qī)更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力对(duì)经济(jì)活动(dòng)的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和招(zhāo)聘(pìn)，所(suǒ)有(yǒu)这些都(dōu)将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储(chǔ)官(guān)员表示，通(tōng)胀和经济(jì)活动的放缓(huǎn)程度还不(bù)足以证明结(jié)束(shù)加息是(shì)合理的。但包(bāo)括美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在内的其他人暗(àn)示，他们(men)可(kě)能(néng)更倾向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过(guò)去加息的影响和(hé)银行(xíng)业的压(yā)力。

　　在5月初(chū)美(měi)联(lián)储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计500个基点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代以来(lái)最(zuì)激(jī)进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前景的不确定性和近期(qī)银(yín)行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将转向更加依赖数一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息(xī)周(zhōu)期(qī)是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的(de)程度(dù)表示(shì)不(bù)确定(dìng)，在这次利率决议(yì)之后，美联储官员最关(guān)注的还是掌握政策(cè)的(de)主动(dòng)权，因此保留加(jiā)息的选择(zé)是(shì)有必要的，接下(xià)来该央行(xíng)大(dà)概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要(yào)传达降(jiàng)息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行(xíng)在6月会议上决定继续调(diào)高利率或是(shì)维持利率不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直到有明(míng)确证据(jù)表明(míng)通胀(zhàng)正(zhèng)在(zài)降(jiàng)温(wēn)之前，美(měi)联储都不(bù)应结(jié)束紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍(biàn)预计(jì)，5月的(de)加息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年(nián)底前降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经济(jì)增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是依(yī)赖数据的(de)做法——这并不意味着他们(men)不会再次加息(xī)，但这肯(kěn)定会支持这(zhè)样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的(de)银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使(shǐ)用他们的工具，以确保金融(róng)体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上，美联储经(jīng)济(jì)学家(jiā)曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重申了(le)这(zhè)一(yī)观(guān)点，不过，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性银行的股价在此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝(jué)大多数银行来(lái)说，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而(ér)不是对(duì)偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力再次(cì)加剧的可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美(měi)联储会议(yì)纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎态度，因(yīn)为存(cún)在太多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高(gāo)度(dù)关注的(de)债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出(chū)，许多(duō)与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现严重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国债市(shì)场有(yǒu)序运作的(de)重要(yào)性，或强调(diào)了有关当局继续(xù)解决与市场韧性相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一些与会(huì)者强调(diào)，美联储应(yīng)随时(shí)准(zhǔn)备使用其流(liú)动性工具，以(yǐ)及微观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫和(hé)国会谈(tán)判代表继(jì)续举(jǔ)行债务上限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部门(mén)最(zuì)早可能(néng)在6月1日(rì)耗(hào)尽用(yòng)来支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府(fǔ)是否会在(zài)未来(lái)几周内耗(hào)尽资(zī)金的不确定性(xìng)而言，美联(lián)储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想象，在这样的(de)背景下美联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该(gāi)行现在可(kě)能松了一(yī)口(kǒu)气(qì)，因为(wèi)他们有(yǒu)空间从(cóng)现(xiàn)在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达(dá)盘(pán)后现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股市场周(zhōu)三(sān)仍(réng)处于持(chí)续下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被问及是否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快(ku一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗ài)，但民主党需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本”，美股原(yuán)本(běn)将在国(guó)会扯皮的(de)过(guò)程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市场重新看(kàn)到(dào)炒(chǎo)作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财(cái)报(bào)，英伟达在(zài)本(běn)财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平台和(hé)大(dà)型科技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业(yè)务(wù)实现创纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊的(de)是，英伟(wěi)达(dá)对二(èr)季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英(yīng)伟达股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌，其(qí)中一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达(dá)克(kè)中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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