大家好(hǎo)，转眼假期就结(jié)束了，泰勒(lēi)小区都(dōu)没(méi)出一(yī)直在(zài)加班，这个长假，国内旅游消(xiāo)费(fèi)爆(bào)了(le)，而海(hǎi)外(wài)有爆了，不过是爆雷。按(àn)照(zhào)惯例，我们梳理一下(xià)重大(dà)消息，以及券商老师(shī)们的最新看法。

　　五一大事(shì)件

　　1、中央政治局会议定调！

　　中共中央政治局(jú)4月28日召开会议，分析研究(jiū)当前经(jīng)济形势和经济工作。中共中(zhōng)央总书(shū)记(jì)习近平主(zhǔ)持(chí)会议。会议认为，今(jīn)年以来，在以习近(jìn)平(píng)同志(zhì)为核(hé)心的(de)党(dǎng)中央坚强领(lǐng)导下，各地区各部门更好(hǎo)统筹国内国(guó)际两个大局，更好统筹疫情(qíng)防(fáng)控和经济社会发展，更好统筹发展和(hé)安全，我国疫(yì)情防控取得重(zhòng)大决定性胜利(lì)，经济社会全面恢复(fù)常态化运行，宏观政策靠前协同发力，需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场需求(qiú)逐步(bù)恢(huī)复，经(jīng)济发展呈现回(huí)升向好(hǎo)态(tài)势，经济运(yùn)行实现良(liáng)好开局。

　　会议指出(chū)，当(dāng)前我国经济运(yùn)行(xíng)好转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性的(de)，内生动力还不强，需(xū)求仍然不(bù)足(zú)，经济转型升级面(miàn)临(lín)新(xīn)的阻力，推(tuī)动高质(zhì)量发展仍(réng)需要(yào)克服不少困难挑战。

　　此外，会议重(zhòng)申对刚性(xìng)和改善(shàn)性(xìng)住房需求(qiú)的(de)支(zhī)持，强调(diào)做好保交楼、保民生、保稳(wěn)定工作，促进房地产市场平稳健康(kāng)发展。同(tóng)时，会议(yì)还提出，在超大特大城市(shì)积极(jí)稳步(bù)推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公共基(jī)础设施(shī)建设(shè)等。

　　2、国家统计局(jú)：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家统(tǒng)计局消息，4月份，制造业(yè)采(cǎi)购经理指数（PMI）为49.2％，比上月下降(jiàng)2.7个百分点，低(dī)于临界点(diǎn)，制造业(yè)景气水(shuǐ)平回落(luò)。

　　3、美国第一共和银行被正式接管

　　在(zài)勉强(qiáng)支撑了两个月后，风雨飘摇(yáo)的美国第一共和银行终究还王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗是没能逃脱倒闭并被接管收购(gòu)的命运。美国(guó)加州金融保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构(gòu)已接管了第一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮(lún)美国(guó)银行业(yè)危机(jī)中第四(sì)家倒下的(de)银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大(dà)的(de)破产(chǎn)银行。

　　4、今年五一假期国(guó)内旅(lǚ)游出游2.74亿(yì)人次，同比增长(zhǎng)70.83％

　　经文化和(hé)旅游部数据中心测算(suàn)，全国国内旅游出(chū)游合(hé)计2.74亿(yì)人次，同比增长70.83％，按可比口径(jìng)恢(huī)复至2019年同期的(de)119.09％；实现国内旅游收入1480.56亿(yì)元，同比增长(zhǎng)128.90％，按可比(bǐ)口径恢(huī)复至(zhì)2019年同期的(de)100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新(xīn)社报道，当(dāng)地时间5月(yuè)3日凌晨，乌克兰(lán)试图用无人机(jī)袭击克里姆林宫。

　　据报道(dào)，当晚两架(jià)无(wú)人机瞄准了克里(lǐ)姆林宫，俄军方和特(tè)种(zhǒng)部队(duì)及时采取行动，并使用(yòng)电(diàn)子对抗系统，使这两(liǎng)架无人机出现异常，未能达到袭击目的。

　　俄新社称，俄罗斯总统普京没有因袭击受(shòu)伤，其工作日(rì)程(chéng)将照常进行(xíng)。 掉落(luò)的无人机碎片也(yě)没有(yǒu)造成人员伤亡。

　　俄总统新闻秘(mì)书佩斯科(kē)夫(fū)称，乌克兰无人机试图发动袭(xí)击(jī)时普京不在(zài)克里姆林(lín)宫中(zhōng)。 他表示(shì)，普京(jīng)3日在(zài)位于莫斯科州的(de)新奥加廖沃官(guān)邸工作。

　　俄罗(luó)斯总统(tǒng)新(xīn)闻处表示，俄方保留(liú)在合适(shì)的时间和地点采取回(huí)应措施的权利。

　　另据俄新社(shè)5月3日(rì)报道，俄罗斯(sī)首都(dōu)莫斯科自当日起禁止(zhǐ)放飞无(wú)人机，经政府批准的除外。 莫斯科市长索(suǒ)比(bǐ)亚(yà)宁(níng)表示，这一决定是为了防止未经(jīng)授权使用(yòng)无(wú)人机(jī)，避(bì)免妨碍执法机构(gòu)的工作(zuò)。

　　据法新社当地时间3日报道，乌克兰方面(miàn)表示(shì)“没有参(cān)与”对克里姆林宫的无(wú)人机袭击。

　　另据俄罗斯《生意(yì)人报》网(wǎng)站消息(xī)，针对无人机(jī)试图(tú)袭击俄罗(luó)斯克里姆林宫一(yī)事，乌(wū)总统新闻秘书谢尔盖？尼基福罗(luó)表示(shì)，乌方没(méi)有关于袭击的信息。

　　据(jù)俄新社(shè)3日报道，俄罗(luó)斯国家杜马议员米哈(hā)伊尔·谢列梅(méi)特接受该(gāi)媒(méi)体采(cǎi)访时，呼吁俄军对乌(wū)克兰总统泽连斯基(jī)位于基辅的官(guān)邸进行导弹打击(jī)，作为对乌方企图使用无人(rén)机袭击(jī)克宫的回应。

　　十大券(quàn)商(shāng)最新研判

　　1、中信证券：从失(shī)衡到平稳，布局业绩(jì)驱动的五月(yuè)行(xíng)情

　　4月A股经(jīng)历了AI主(zhǔ)题行情诱发(fā)的过度博弈和心态(tài)失衡(héng)，市场大(dà)幅动荡。进入5月，国内的经济、政策和外(wài)部环境相比(bǐ)4月继续不断(duàn)改善，投资者(zhě)对经济的预(yù)期将在微观体验(yàn)、宏观数(shù)据、A股业(yè)绩三个层面实现统一，投资者心态也将逐步(bù)从短暂失衡趋向平(píng)稳(wěn)，市场(chǎng)依(yī)然处于(yú)全年第二个关键做(zuò)多窗口(kǒu)，财报季结束后，市场将(jiāng)步(bù)入业绩驱动的行情(qíng)阶段(duàn)，配置思路上建议坚(jiān)持(chí)高切低，关注(zhù)上半年景气持续(xù)改善(shàn)的品种。

　　首(shǒu)先，政(zhèng)治局(jú)会议提振市场信心，扩内(nèi)需仍是着力重点，政(zhèng)策(cè)预期(qī)回归理性，经济内生动能稳步修复，并将得(dé)到同比和高频(pín)数据验(yàn)证；外部流(liú)动性拐点(diǎn)明确(què)，美(měi)国银行业风险(xiǎn)不(bù)断发(fā)酵，但预计对A股实(shí)质(zhì)影响十(shí)分有限。其次，财报季数据显示(shì)，A股业绩跨(kuà)年筑(zhù)底(dǐ)特征明显(xiǎn)，全年逐季改善(shàn)的趋势(shì)显(xiǎn)现，其中(zhōng)行业的结(jié)构性(xìng)亮点日益清晰(xī)，经济预期5月将在微观体(tǐ)验、宏观(guān)数据、A股业(yè)绩三个层面(miàn)统一(yī)，夯(hāng)实市场上行基础。最后(hòu)，预计5月(yuè)A股(gǔ)仍处于(yú)今年第二个关键做多窗口中，并将步入业绩(jì)驱动的行情阶段(duàn)，投资者心(xīn)态由(yóu)短暂失衡趋向平稳。

　　配(pèi)置上，建议(yì)紧(jǐn)扣业绩主(zhǔ)线，重点布局医药(yào)、数字经(jīng)济和(hé)“一带一(yī)路”板块中有业绩亮点的(de)品(pǐn)种，以及其他板块中一季度(dù)业绩明显改善，且在二季度有望持续(xù)的细分行业。

　　2、中金策(cè)略：节后A股有(yǒu)望相比全球市场显现(xiàn)相对韧(rèn)性

　　中金策略(lüè)团队5月(yuè)3日表示，节后A股有望相比全球市场显现相对(duì)韧(rèn)性。主要基于(yú)：1）经济复(fù)苏(sū)势头(tóu)尚不稳固，政(zhèng)策有望(wàng)延续稳中求进基调。2）上市(shì)公司业绩(jì)低迷期(qī)已过。3）海外风险需要(yào)密(mì)切关注(zhù)，如若应对得当，对A股影响可能有限(xiàn)。上述因(yīn)素结合(hé)当前A股市场(chǎng)整体估值水平不高仍处于历史(shǐ)中低位，A股节后(hòu)两(liǎng)个交易日虽(suī)受(shòu)节假期间的事(shì)件性因素影响可能有(yǒu)所波动，但对后市整体表现不用过于谨慎，当前位置市场(chǎng)机会仍大于(yú)风险(xiǎn)。

　　3、中信建(jiàn)投策略：耐心等待，低位把握

　　一季(jì)度全A营收增速(sù)等指标仍(réng)在探底，五一出行恢复亮眼，但制(zhì)造业PMI已(yǐ)露出疲态，海外(wài)处于多(duō)事之(zhī)秋，高利率环境下美国银行(xíng)风险(xiǎn)事件频发，衰退风险上升。市场处于再平衡期，低位把握再布局机会；短期结(jié)构上关注在低位资产中寻找景气(qì)稳定(dìng)或(huò)好于预期(qī)方向，中(zhōng)期线索(suǒ)在于科技周期与复(fù)苏链中(zhōng)的弹性方向。行业重点关注：医(yī)药、传媒、通信(xìn)、餐饮链（预(yù)制菜、啤酒）、军工、新能(néng)源(yuán)等。主(zhǔ)题重(zhòng)点关注：一带一(yī)路、数据要素等(děng)。

　　4、海通策略：均衡以待

　　①22/10以来是牛市初期，对比历史，这次牛市第一波上涨的结(jié)构(gòu)分(fēn)化(huà)更显著。②牛市(shì)初(chū)期类(lèi)似(shì)春天，市(shì)场(chǎng)有所反复很正(zhèng)常，短期政策和业绩因素影响下，行业或更均(jūn)衡。③数字经济是全年主线(xiàn)，后续或(huò)依据(jù)基(jī)本面去伪存真，阶段性关注复苏的部分消费。

　　5、波动率已经回归 | 民(mín)生策略

　　往(wǎng)后看，核心资产、海(hǎi)外映(yìng)射的(de)科技和大(dà)宗商品都将被(bèi)海外(wài)逐级放大(dà)的宏观波动所影(yǐng)响。我们(men)的资源+重资产组合短期驱(qū)动(dòng)逻(luó)辑建议以“红利+中特(tè)估”为主导，以等待通胀逻辑的回归(guī)。重资产国企（炼厂、建筑、钢铁）资源类(lèi)企业（煤炭(tàn)、油、金(jīn)、铜），交通运输（油运、干散运、港(gǎng)口、公路(lù)）；近(jìn)期场景消费正在展现(xiàn)出成为(wèi)未来经济(jì)增(zēng)长新(xīn)动能的潜(qián)力(lì)，推(tuī)荐中低端消费、县域(yù)消费(fèi)；以(yǐ)“宁组合”为(wèi)代表的赛道板块有望(wàng)企稳。