今年A股市场最为火热的“中(zhōng)特估(gū)”板块又将迎(yíng)来重磅(bàng)级指数(shù)ETF产品！

　　中国基金报(bào)记(jì)者获悉，4月(yuè)末刚刚(gāng)获批的3只中证国新央企股东回报ETF，发行日期已经正式(shì)定(dìng)档。

　　5月9日，广发(fā)、招商、汇(huì)添(tiān)富3家基(jī)金公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，其中，网下(xià)现金、网下股票(piào)认购(gòu)期为5月15日至19日，网上现金认购(gòu)期为5月(yuè)17日19日，产品的(de)首发募集上限(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿元。

　　谈及产品发行预期，多位业(yè)内人士用(yòng)“乐观、理性”来形容(róng)。在他们看来，首先(xiān)，中证国新央企股(gǔ)东回报ETF契(qì)合目前(qián)资(zī)本市场(chǎng)的(de)行情主(zhǔ)线，预计发行情况较为理想；其次，上述ETF设置(zhì)了发(fā)行上限，加上部分券商(shāng)近期对(duì)于基金的发行导向转为(wèi)保有量(liàng)考核(hé)，也(yě)不会过份冲刺首发规模。

　　还(hái)有业(yè)内人士表示，中证国新央(yāng)企主题系列指数(shù)有助于资本市(shì)场从科(kē)技领(lǐng)域、能源产业等多维(wéi)度服务(wù)央企(qǐ)，强化股东(dōng)回(huí)报，帮助(zhù)投资者走进央企、认识央企，支持央企利用(yòng)资(zī)本市场做强做优做大(dà)，提升市(shì)场影响力、号召力(lì)，切实促进央企(qǐ)上市公司实现高质量发(fā)展。

　　3只(zhǐ)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF“官宣(xuān)”15日正(zhèng)式发行

　　4月(yuè)末刚刚获批的(de)3只中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF，正(zhèng)式对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添富3家基(jī)金公(gōng)司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时对外发布基金发售公告(亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢gào)。

　　公告(gào)显示(shì)，3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF定于5月15日(rì)至19日期(qī)间正(zhèng)式发售，其中(zhōng)，网下现金、网(wǎng)下股票认购期为5月15日至19日，网上现金(jīn)认购期为(wèi)5月17日19日。

　　从发行规(guī)模(mó)上看，3只基(jī)金(jīn)均设置20亿(yì)元的首发募集上限(xiàn)。3只基金费率也稍有差异(yì)，招商及(jí)汇(huì)添富旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF管理(lǐ)费+托管费合计0.6％，广发(fā)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计为(wèi)0.55％。

　　从认购费上(shàng)看，认(rèn)购份(fèn)额小于50 万(wàn)份的，认购费为(wèi)0.8％；认购份额在50万份至100万份之间(jiān)的(de)，广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF的认购费为0.4％，招商(shāng)及汇(huì)添富(fù)旗下的中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF的认(rèn)购费为(wèi)0.5％；若是认购份额大于100万份的(de)，认购(gòu)费(fèi)用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方(fāng)面，广发中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF由(yóu)工(gōng)商银行托管(guǎn)，汇添富(fù)中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF由建设银行(xíng)托管，招(zhāo)商中证国新央(yāng)企股东回报ETF的托(tuō)管方则是中(zhōng)信建投证券。

　　此(cǐ)外，据基金君(jūn)了解，上交所拟(nǐ)定于(yú)5月11日举办“发现央企投资价值促进央企估值回归(guī)”业务交流(liú)会暨(jì)国新央企股东(dōng)回报ETF宣介会。会议主旨(zhǐ)为进(jìn)一步探索建(jiàn)立中国特色估(gū)值(zhí)体系，引导央(yāng)企投(tóu)资价值发现(xiàn)，推动央企估值回归(guī)合理水平。上交(jiāo)所、中(zhōng)国国新、指(zhǐ)数(shù)公司、券商、基金公司等相关领导将出席会(huì)议。

　　在多位(wèi)业内人士(shì)看来，3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF未来都将在上交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)，上交所(suǒ)此(cǐ)次会议或为产(chǎn)品发(fā)行预热。

　　不少行业人士也看好央企股东回报ETF的发行(xíng)情况(kuàng)。“‘中特估(gū)’是近期资本市场(chǎng)的行情主线，包括(kuò)交易所、券商、基金工商各方对(duì)此也比较重视，基金公司肯定(dìng)会(huì)重点发行，但目前市场上也存在不少央企主题(tí)基金，因此预计此次央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF发行(xíng)也(yě)会(huì)相对理性。”一位基(jī)金公司人士表(biǎo)现。

　　一位券商人(rén)士也表示，所在券商会参(cān)与其(qí)中一只(zhǐ)央企股东(dōng)回(huí)报ETF的发行(xíng)工(gōng)作，但并不会过(guò)度冲刺首发规模。

　　“首先(xiān)，央企股东回报ETF契(qì)合目(mù)前资本市场的行情主(zhǔ)线(xiàn)，产品本身(shēn)就比较好卖；其(qí)次，我们近(jìn)期已将(jiāng)考(kǎo)核(hé)侧重点放在(zài)产品(pǐn)保(bǎo)有量上，同时降低(dī)基金首(shǒu)发的考核权重。”上述券商人士称。

　　一位基金(jīn)公司(sī)人士也预(yù)计(jì)，类似去年中证1000ETF的发行大战不会(huì)在此次央企股东回(huí)报ETF上上(shàng)演。“近期多家基(jī)金公司(sī)上报的中(zhōng)证国新(xīn)央企ETF已经分为三批陆(lù)续推(tuī)向(xiàng)市场，而不是九只(zhǐ)同时获批发售，就是(shì)为了避(bì)免发行大战的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机构不会过度(dù)拼基金首发，不(bù)过，目前市场上非常关注‘中特估’板块(kuài)，预计发行情况也(yě)会比较(jiào)乐观。”

　　基金积极布局央企主题(tí)产品

　　为投资(zī)者带来(lái)分享(xiǎng)改(gǎi)革红(hóng)利工具(jù)

　　“中特估(gū)”成为今年以(yǐ)来资本(běn)市场的热门，基金公(gōng)司也积极布局(jú)相关产品(pǐn)。

　　中国基金报从(cóng)Wind数据(jù)发(fā)现(xiàn)，今(jīn)年以来(lái)全市场已(yǐ)有18家基(jī)金公司陆(lù)续申(shēn)报了21只央(yāng)国(guó)企主题基金，易方达、汇添富、南方、博时、招商(shāng)等各(gè)大公募巨头都有参与，其中嘉实、华安(ān)、银华(huá)基金等多(duō)家机构，还各申报了(le)主、被动(dòng)两(liǎng)只产品，积极填(tián)补这一(yī)产品条线(xiàn)。

　　除(chú)了中证国新(xīn)央企股东回报ETF之外，此前，易方(fāng)达、南方、银华还同时上(shàng)报了跟踪“中证国新央企科技引领指数”的(de)ETF，工(gōng)银瑞信、博时、嘉实则上(shàng)报(bào)了中证(zhèng)国新央企现(xiàn)代(dài)能源ETF，据了解，上(shàng)述中证国(guó)新央企ETF也有望尽快(kuài)获批，会陆续(xù)进入发行。

　　伴随着这(zhè)些主题产品的(de)发行，意(yì)味着，个人和机构投资者拥有配置央企特色指(zhǐ)数、分享改革红利的便捷工具。

　　据业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，早在去年11月，证监会主席易会满提(tí)出“探索(suǒ)建立具有中(zhōng)国特色的(de)估值体(tǐ)系，促进市场资(zī)源(yuán)配(pèi)置功能更好发挥”。这一讲话为A股市(shì)场未(wèi)来(lái)发展和改革指(zhǐ)明了方向，成熟(shú)完善的估值体(tǐ)系(xì)对于资本市场的价(jià)值(zhí)发现以及资源配置(zhì)功能的发挥有重要作用，也是(shì)资本(běn)市场支持实(shí)体(tǐ)经济发展(zhǎn)的(de)重要基(jī)础(chǔ)。因此，看准“中国特色(sè)估值体系(xì)”背景之下，央国企估值重塑的机遇，行业对这一领域的产品积极(jí)布局。

　　“我们目前(qián)储备了(le)不少(shǎo)央国企主题基(jī)金，就是看(kàn)准这类企业的投资价值。”据一位基金公司人士表示，建立具有中(zhōng)国(guó)特色的估值体系，有助于提升市场(chǎng)对国有上市企业的关注度，对(duì)企业估值层面(miàn)的各类因(yīn)素做进一步的研究和探讨，强(qiáng)化相(xiāng)关领域在(zài)新环境下(xià)的资产价格预期。

　　此外，广发基金罗国(guó)庆表示，从长(zhǎng)期来(lái)看，央国(guó)企板块的投资逻辑是比较(jiào)完备的：一(yī)是央企是实现国家战略发展的(de)“排头兵”，不断(duàn)受到政(zhèng)策(cè)的支(zhī)持与引导(dǎo)；二是央企(qǐ)作为资(zī)本市(shì)场“压(yā)舱石”“基(jī)本盘”具有重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)；三是央(yāng)企引(yǐn)领(lǐng)科(kē)技创新，研(yán)发(fā)占(zhàn)比逐(zhú)年(nián)提升；四是央企仍是A股(gǔ)估值(zhí)洼地。未来在不断(duàn)完善中(zhōng)国特色现代资本市场(chǎng)下，预计国资央(yāng)企有望迎来估值修复(fù)。

　　汇添(tiān)富基金经(jīng)理晏阳也(yě)表示，当(dāng)前稳(wěn)健的经营业绩为央国(guó)企(qǐ)的(de)估值重塑提(tí)供了市(shì)场(chǎng)认可的基础(chǔ)。从盈利(lì)能力方面来看(kàn)，近年(nián)来央国(guó)企ROE出现(xiàn)明显企稳回升，目前已(yǐ)超(chāo)过其他类(lèi)型企(qǐ)业，高于A股平均(jūn)水平，体现出央国企较强的“价值(zhí)创造”能力(lì)。从成长性(xìng)来看，2022年三(sān)季度国(guó)资委旗下上市央企营(yíng)业总收入同比(bǐ)增长8.53％，同期全(quán)部A股为(wèi)2.52％；归母净利润同(tóng)比增长12.53％，而同(tóng)期(qī)全部A股仅为8.01％，体现出央(yāng)国(guó)企的发展韧劲。展望(wàng)未(wèi)来，央(yāng)国企上市公(gōng)司质量的提升或(huò)将成为央国企估值重塑的核(hé)心动力(lì)。

　　招商基金量化投资部基金经理刘重杰(jié)也表示，从公司经(jīng)营的角(jiǎo)度看，上市央、国企的盈利能力相(xiāng)比A股(gǔ)市场整(zhěng)体而言(yán)更加稳健(jiàn)，ROE、分红率、股息率(lǜ)过往长(zhǎng)期领先(xiān)，具备较高的长(zhǎng)期投资价值，或更符合(hé)机(jī)构(gòu)投资者、个人养老金(jīn)等配置性的需求。在中国特色估值体系的(de)推进过程中，央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数具备(bèi)较好的(de)长期配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答(dá)

　　1、问(wèn)：目前这(zhè)3只ETF所跟踪的央企股(gǔ)东回报指数是(shì)什么？

　　答：中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报指数，指数由国新投资有限公(gōng)司定制，主要选取(qǔ)国务(wù)院国资委下属现 金分红(hóng)或回购总额(é)占(zhàn)总市(shì)值比率较高的50只上市公(gōng)司(sī)证券作为指数样本， 以反映(yìng)央企股东回报主题上(shàng)市公(gōng)司证券(quàn)的整(zhěng)体表现。

　　指数行业(yè)覆盖钢铁、建筑装饰、公(gōng)用(yòng)事业、石(shí)油石(shí)化(huà)、煤(méi)炭、建筑(zhù)材(cái)料、房地(dì)产、机械设备等，前(qián)十大成份股权重合计约33％，均为(wèi)央企(qǐ)板块蓝筹股。

　　央企股东回报指数前十大成份股：

　　数据来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问：中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报指数(shù)有哪些特色(sè)？

　　答：高(gāo)分红：央企股东回(huí)报指数聚焦高分(fēn)红与高回(huí)购央企，指数近12个(gè)月(yuè)股息(xī)率为4.86％，远(yuǎn)高于主流指(zhǐ)数的(de)分红水平。

　　低估值：央企股(gǔ)东回报指数(shù)当前市盈率约为9倍，相(xiāng)对(duì)于主流指数表现(xiàn)出更低的估值水平，央企估(gū)值(zhí)重塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水平均稳定保持在8％以上，体现出(chū)较(jiào)好的(de)盈利水平和盈利(lì)稳定性。

　　3、问：目(mù)前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集(jí)日基(jī)本(běn)是5月15日至5月19日。投资(zī)者可选择(zé)网上现金认购、网下现金(jīn)认购和网下股票认购(gòu)3种方式

　　4、问：目前这(zhè)3只央(yāng)企回报ETF发(fā)行有限额(é)么？

　　答：目前3只产品募(mù)集规模(mó)上限为20亿元(yuán)，如果募集(jí)规模超过(guò)20亿元，将采取(qǔ)比例(lì)配售的措施(shī)。

　　5、问(wèn)：目前这3只央企回(huí)报ETF的费用如何？

　　答：一(yī)般ETF产品涉及认购费(fèi)、管理费、托管(guǎn)费等。

　　目前3只(zhǐ)产品(pǐn)认购费(fèi)用(yòng)来看，在认购金(jīn)额低于50万，认购费均为0.8％，在(zài)50万和100万(wàn)之(zhī)间(jiān)，广发旗下产品(pǐn)为0.4％，其他两只(zhǐ)为0.5％，而(ér)高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为(wèi)0.5％，而托管费上，广发旗下产(chǎn)品为0.05％，招(zhāo)商和汇添(tiān)富(fù)为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做市(shì)商如何安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将在上交(jiāo)所上市(shì)。多(duō)家(jiā)公(gōng)司后续(xù)将安排做市商(shāng)，保障充分的(de)流动(dòng)性支持。

　　7、这(zhè)3只ETF基金的基(jī)金经理人选？

　　答(dá)：从目(mù)前看，这(zhè)三家基金公司都由“实(shí)力派”来担(dān)纲基金经理(lǐ)。其中广发央企(qǐ)回报ETF拟任基金经理罗(luó)国庆为广发基金指数投资部副(fù)总经理，而汇添富央企回报ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问：央企股东回报指(zhǐ)数历史表(biǎo)现怎(zěn)么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数过去三年累计涨幅(fú)41.42％，过去三年(nián)历史年化回报12.60％，超越同期沪深300和上(shàng)证红利(lì)指(zhǐ)数的表现(xiàn)。

　　9、问(wèn)：如何看待(dài)央企指数(shù)的投资价值(zhí)？

　　第一、央(yāng)企特色突(tū)出：1、市值优势(shì)明显，具备(bèi)较高的长期投资价值；2、央企经(jīng)营较稳健，整体平(píng)均盈利高于(yú)A股(gǔ)；3、肩负社会责(zé)任，是(shì)国家战略发(fā)展(zhǎn)主力(lì)军。

　　第二、“中特(tè)估(gū)”背景：估(gū)值(zhí)较(jiào)低(dī)，重(zhòng)塑中国特色估值(zhí)体系背景下估值提升空间较大。

　　第(dì)三、红(hóng)利因子(zi)叠加：1、红(hóng)利属性(xìng)更明显(xiǎn)，追求(qiú)分享高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)成果2、具备一定抗通胀(zhàng)能力(lì)和抗风(fēng)险(xiǎn)的配置(zhì)效(xiào)益。

　　10、问：目前(qián)央企概念已经(jīng)涨过一轮了，板块(kuài)持续性(xìng)如何？

　　答：一(yī)、央企当前估值仍处于较低分位水(shuǐ)平。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，中证央企指(zhǐ)数(shù)市(shì)盈率TTM为(wèi)10.59，低于全市场中证全指的17.07。自(zì)2014年底(dǐ)至今，中证央企指数估值水平(píng)（市(shì)盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横向对比(bǐ)还是纵向(xiàng)比(bǐ)较，央(yāng)企整体估值水平与其经济地位并不匹配，亟(jí)待改善，在政策支持下有望(wàng)迎来(lái)重塑。

　　二(èr)、央(yāng)企(qǐ)重估或是(shì)贯穿全年(nián)的主(zhǔ)线。从券(quàn)商机构的(de)对外观(guān)点来看，多(duō)家券商明确表示(shì)今年(nián)的投资主线(xiàn)之(zhī)一就是央国企(qǐ)价值(zhí)重估。部分券商的观点如下：

　　国信证(zhèng)券(quàn)：继续把握国企(qǐ)价值重估(gū)这(zhè)一投资主线；

　　银河证券：不(bù)受黑天鹅干扰，坚持数字(zì)经济+国(guó)企(qǐ)改革主线；

　　平安(ān)证券：数字经(jīng)济+国(guó)企改革的(de)投资主线更为(wèi)清晰；

　　光大证券：在新(xīn)一轮国企改革和中国特色估值体系推动下，当前国企价值重估行情有望持续并形(亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢xíng)成主(zhǔ)线行情。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢