在锂价(jià)初现(xiàn)企稳态(tài)势(shì)的(de)微妙时点，头部(bù)锂电(diàn)厂商(shāng)如(rú)何看待？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理(lǐ)层对中国基(jī)金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一(yī)季报(bào)显示(shì)，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经显著降低，压力已并不明(míng)显。这也在一(yī)定(dìng)程度上反映了电池厂商们近期去库(kù)美女脱了个精光露出奶囗和尿囗存动(dòng)作的“一(yī)致性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今(jīn)年上(shàng)升(shēng)空间预计将高于(yú)动力电(diàn)池。换言之，从(cóng)增速方(fāng)面(miàn)看(kàn)，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大(dà)落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们(men)曾经开(kāi)车16个(gè)小(xiǎo)时(shí)经过1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高科(kē)高级(jí)副总(zǒng)裁(cái)、中(zhōng)国业务(wù)板块(kuài)总裁王启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来(lái)的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又(yòu)迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近(jìn)期(qī)才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之(zhī)前，电池(chí)级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新(xīn)显示，在(zài)4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已经连续两(liǎng)日(rì)上涨，两日内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较(jiào)为合理，国轩(xuān)高科方面也(yě)给(gěi)出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区(qū)间可(kě)能形成振荡期。“我们通(tōng)过(guò)一季度观察(chá)来看，新能源(yuán)行业处于(yú)稳(wěn)定增长阶段，储能行(xíng)业在一(yī)季度是处于投(tóu)标、招标(biāo)的阶段(duàn)，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规(guī)模交付(fù)会带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维(wéi)持(chí)在这个区间之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳酸锂(lǐ)价格下降(jiàng)，对于电(diàn)池(chí)厂商的毛(máo)利率提升已经有(yǒu)了立(lì)竿(gān)见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在(zài)一季度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同(tóng)样的(de)情况也发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁德时代一季度(dù)毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿(yì)纬(wěi)锂能则不如前(qián)两者明显(xiǎn)，但也提升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认(rèn)为，在碳酸(suān)锂回(huí)归理性(xìng)价(jià)格之后，新能源汽车市(shì)场会趋于较为(wèi)合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度(dù)之(zhī)后，我们依然判断(duàn)今年新能(néng)源汽(qì)车(chē)应(yīng)该在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐(tóng)城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能(néng)将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明(míng)显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截至报告期末其(qí)存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿(yì)元(yuán)下降13％。而其一季度(dù)末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科存(cún)货水(shuǐ)平保持了较低(dī)位置(zhì)。国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自(zì)产能力，因(yīn)此其外(wài)购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货水位下(xià)降，也反映了行(xíng)业整体状况，不(bù)少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁德时代一季度(dù)报(bào)告显示，其库存金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其(qí)存货金额(é)从(cóng)去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存(cún)较低的(de)电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根(gēn)据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环(huán)节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电美女脱了个精光露出奶囗和尿囗池本身库(kù)存不足1个月；另(lìng)外在中游材料方面，正极(jí)和电解(jiě)液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负(fù)极因石墨(mò)化需要一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔(gé)膜约(yuē)为一个月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中于(yú)上游锂盐厂，中(zhōng)游材料(liào)库存极低，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若下(xià)游需求恢(huī)复，将带来(lái)强烈补(bǔ)库(kù)需求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在去库存(cún)的过程(chéng)中(zhōng)，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化(huà)步(bù)伐(fá)，收购博(bó)世集团的(de)德国哥(gē)廷(tíng)根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并(bìng)已(yǐ)顺利投(tóu)产(chǎn)，开始欧洲本地(dì)化运营。其年报(bào)显(xiǎn)示，2022年(nián)该(gāi)公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动(dòng)电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代也作出判断认为，储能方面今年预(yù)计(jì)增速将会比(bǐ)动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这(zhè)一观点。他预(yù)计，储能行业今年上升空间预计会高(gāo)于动(dòng)力(lì)电池(chí)，其中国外家(jiā)储市场需(xū)求预计(jì)会(huì)在下(xià)半年放量，而国(guó)内(nèi)大储市场方面，今(jīn)年一(yī)季度(dù)处于(yú)招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前(qián)相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科(kē)披露(lù)的年报数据显示(shì)，其储能(néng)业务(wù)在2022年(nián)实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比(bǐ)增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业(yè)务(wù)116.4％的增(zēng)速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言(yán)，储能行业的(de)空间比动力电池上升(shēng)空间更大，“这是一(yī)个需求量大于供应量的领域，不存在需(xū)求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节(jié)，因为涉(shè)及到用电需(xū)求，每年到了第二季(jì)度开(kāi)始后才(cái)爆发。而在(zài)大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在(zài)一季(jì)度，真(zhēn)正出货是在二季度以(yǐ)后，目前订单状况看来是供(gōng)不(bù)应求。此外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接(jiē)受中国(guó)的标准化集(jí)装箱产品。

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