近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第(dì)二(èr)家被要求自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感)9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券(经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖(mài)或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日常监测工(gōng)作(zuò)中发(fā)现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取(qǔ)发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规(guī)则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金(jīn)融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案(àn)调查(chá)，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次(cì)，经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通(tōng)报(bào)的(de)原(yuán)因包括低(dī)价(jià)包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正(zhèng)常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的(de)重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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