看看(kàn)周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项指数释放价(jià)格压(yā)力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的(de)经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程(chéng)度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益(yì)率一度较日(rì)内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景(jǐng)的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能(néng)源部公布(bù)上周库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今(jīn)年第二(èr)次大幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次(cì)加息(xī)主要(yào)是(shì)由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出(chū)进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速；同(tóng)比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机(jī)场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时(shí)间20日，美(měi)国保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好将参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美(měi)国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下(xià)滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油(yóu)套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有毛(máo)豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进口受(shòu)到菜(cài)油供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国(guó)共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会(huì)逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去(qù)库(kù)存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去(qù)库。后(hòu)续需(xū)继(jì)续关注实际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的(de)累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴(chái)油政策(cè)执行(xíng)不(bù)及(jí)预期(qī)，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国(guó)内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界(jiè)正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受(shòu)到(dào)菜(cài)油供应压(yā)力(lì)的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确(què)，后期(qī)国内(nèi)的(de)供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开机继(jì)续(xù)位于低(dī)位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费替(tì)代增加，西南地(dì)区(qū)菜(cài)油对(duì)豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不(bù)积极，贸(mào)易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下行的预(yù)期(qī)，即(jí)豆油的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的(de)供应压(yā)力进(jìn)行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和(hé)需求(qiú)预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱(ruò)的(de)。

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