本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只(zhǐ)北证50指数(shù)基金产品已有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北(běi)证(zhèng)50成份指数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金和万家北证50成份指数(shù)基金。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，流动(dòng)性(xìng)问题是制约(yuē)北交所发(fā)展的首要因素，不过随着公募基(jī)金加速布局(jú)，增量资(zī)金不断(duàn)涌入下(xià)，流动(dòng)性问(wèn)题有望持续改善；同时，当(dāng)前北交所优质公司(sī)被(bèi)显著(zhù)低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说(shuō)明书，该基(jī)金主要跟踪北(běi)证50成(chéng)份指数，由于是发起式基金，认购金(jīn)额满(mǎn)1000万元即可成(chéng)立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指数(shù)基金产品(pǐn)成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四(sì)家(jiā)公募基金公(gōng)司(sī)拿到批文。除博(bó)时(shí)基金外，万家(jiā)基金的北证50指数(shù)产品也是以发起(qǐ)式(shì)的形式设立(lì)。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗下产品正在发行(xíng)外，其(qí)余3只(zhǐ)产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指数基(jī)金(jīn)于4月25日成立，获2225户(hù)有(yǒu)效认购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有效认(rèn)购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金(jīn)于(yú)5月(yuè)5日(rì)正式(shì)成立(lì)，获1717户有效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的(de)投资价值，万家北证(zhèng)50成份指数基金经理杨坤(kūn)曾表(biǎo)示，

　　北交所股票(piào)估(gū)值(zhí)普遍显著(zhù)低于其(qí)他(tā)上市板块中业务(wù)相关(guān)度较高的同类股票(piào)，具有较大估值提升(shēng)空(kōng)间。随着市(shì)场流动性(xìng)的(de)增强和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速成长，有望实现业(yè)绩和估值双升，长期投资价值(zhí)显著(zhù)。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月内加(jiā)速“回(huí)血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，这8只(zhǐ)产(chǎn)品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成(chéng)立(lì)以来(lái)收(shōu)益率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以来(lái)，这些产(chǎn)品开(kāi)始加(jiā)速“回血(xuè)”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅(fú)下滑后(hòu)，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续(xù)上涨，且市场表现(xiàn)居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深(shēn)市场核(hé)心指(zhǐ)数表现，除(chú)红利(lì)指数月内涨1.91％外(wài)，包括上(shàng)证指数(shù)、沪(hù)深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成立，这使得北交(jiāo)所整体流动(dòng)性有所改(gǎi)善(shàn)。从中观(guān)维度来看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所很多(duō)优质企(qǐ)业的估值仍然偏低(dī)，预计随着流动性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持(chí)续(xù)向好。”北京一大型(xíng)公募(mù)基金人士表示。饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思

　　北(běi)交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司(sī)业绩表现来看，2021年(nián)北交所上(shàng)市公司盈利面(miàn)达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超(chāo)四成的(de)公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司(sī)全(quán)年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元，42家公司连(lián)续三(sān)年实现利润正增长(zhǎng)。北交所上市(shì)公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思主题权益基金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)12日，除大成北交所两年定开年内收(shōu)益为(wèi)负外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正(zhèng)收(shōu)益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定开(kāi)年内(nèi)回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定(dìng)开、嘉实北(běi)交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对(duì)于(yú)北交所投资价值，多位业内人士认(rèn)为，当前北交所优质公司被显著低(dī)估，不过正(zhèng)是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依然是市场本(běn)身较差的流动性(xìng)问题，市(shì)场(chǎng)制度性(xìng)差异导致(zhì)其与沪深市场相比，可比公(gōng)司估值表现(xiàn)差异(yì)较(jiào)大。除了继续降低(dī)投资者门(mén)槛、扩(kuò)大优质上市企业(yè)数量外，后续北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)有必要完善(shàn)转板制度，畅通转板通道(dào)，从而活跃(yuè)市场交易(yì)，通(tōng)过沪深(shēn)市场的引领，提升流(liú)动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过(guò)，从另外一(yī)个角度上讲，目前的北交(jiāo)所优(yōu)质公(gōng)司被显(xiǎn)著(zhù)低估，也是长线资金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　华夏北(běi)交所创(chuàng)新中小企业精选(xuǎn)两年定开基金(jīn)经(jīng)理顾鑫峰(fēng)表示，站在(zài)当(dāng)前的位(wèi)置，对于(yú)北交(jiāo)所的后续表现充满信心(xīn)，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公司目前(qián)估值已经非常便宜，他们(men)测(cè)算前几大重仓股的平均(jūn)估值在20倍以内(nèi)，切换(huàn)到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值水平(píng)对于具备专精特新特性的中小(xiǎo)成长型企(qǐ)业而言是非常(cháng)具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发现很多北交所(suǒ)公司今(jīn)年以来依然延续了较(jiào)快的增(zēng)长速度，发展整体(tǐ)是符(fú)合预期的，业绩(jì)的持(chí)续增长进一步消(xiāo)化了估(gū)值。

　　三(sān)是从(cóng)政策来看，去年四季度以来北交(jiāo)所出了不少政策利好，包(bāo)括发布(bù)《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业(yè)务细(xì)则》和(hé)《北京证券交易所股票(piào)做市交易(yì)业(yè)务指引》，下调部分交易费(fèi)率，北(běi)交所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体系(xì)，北证50指数11月份(fèn)正式上线(xiàn)等(děng)政策的密(mì)集发布，可以说对这个市场是加(jiā)大(dà)了呵护的(de)力度(dù)，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他(tā)们增加了筛选的(de)范围，尽管短期可能由于供给增加对整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)流动性造成一定(dìng)的扰动，但增(zēng)加(jiā)优质供给是(shì)市场长期发展的基石，这(zhè)使得他(tā)们(men)选择优质中小专(zhuān)精特新企(qǐ)业的难(nán)度是相对(duì)降(jiàng)低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开基金经理张靖(jìng)表示，北交所作为新兴的股(gǔ)票交易市(shì)场，目前仍处于(yú)初(chū)创(chuàng)期(qī)，上(shàng)市股票数量还不够多，市场关注度还不高饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思(gāo)，整体估值水平(píng)相较于沪深交(jiāo)易所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触(chù)底回升，和北交所快速发展，投资机会应会(huì)越来越多。

　　开源(yuán)证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成(chéng)部分之一，或有(yǒu)望随着北交(jiāo)所改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提升逐渐(jiàn)得到估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年一季度的(de)公(gōng)募(mù)基金持仓变化来看，这一趋势已经(jīng)初露端倪，部分专(zhuān)精特新次新股(gǔ)及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获增持较多。此外(wài)，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低(dī)估(gū)标的，未来(lái)随着北交所改(gǎi)革的不断推(tuī)进和投资者关注度提升，北交所流动(dòng)性随之改善，这些大市值、高(gāo)权重、低估(gū)值的公司获得重估(gū)可能性较大(dà)。

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