金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的(de)日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日本(běn)股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来(lái)最(zuì)大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本(běn)股票(piào)的最(zuì)大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易(yì)公司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三(sā主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补n)菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露(lù)之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个(gè)月(yuè)罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也(yě)会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业(yè)务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定(dìng)重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一(yī)直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端(duān)以来(lái)，国际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格(gé)局(jú)巨(jù)变(biàn)。在新的(de)地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到了(le)被低估(gū)的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日(rì)经中文(wén)网，日(rì)本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为(wèi)改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资(zī)本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提(tí)升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出(chū)答(dá)案吧(ba)。

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