投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务上的合作。从公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接持有英伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票的(de)公募(mù)基(jī)金主(zhǔ)要集中在(zài)能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科(kē)技(jì)股年初(chū)至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办(bàn)公(gōng)套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为(wèi)一站式(shì)解决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是(shì)今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的(de)众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技(jì)革命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本(běn)面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首(shǒu)席(xí)分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)暖的(de)驱动力(lì)主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好的例(lì)证。而(ér)从(cóng)未来(lái)的一段时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且(qiě)空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要(yào2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要(yào)做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道。

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