华尔(ěr)街真(zhēn)是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百页报告做(zuò)空(kōng)印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然(rán)大波的美国新兴(xīng)做空机构兴(xīng)登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛(máo)头对(duì)准的是“华尔街(jiē)之(zhī)狼”、著(zhù)名亿(yì)万富翁投(tóu)资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿(yì)人民(mín)币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截(jié)至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美(měi)元，排名(míng)世界富豪榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企(qǐ)业经济(jì)结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指(zhǐ)出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局(jú)” 的经(jīng)济结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表示(shì)，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向(xiàng)老投资(zī)者支(zhī)付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里(lǐ)获得的资金(jīn)向老投资者支付(fù)股息。“这(zhè)种类似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着成为最后一批(pī)'持有资金的(de)风险的情况下(xià)才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净(jìng)资产价值被(bèi)夸大(dà)了(le)至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的(de)股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上(shàng)次报告的资产净值(zhí)高出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所(suǒ)有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出(chū)，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控股公司，其(qí)交易价格均低于各自的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为(wèi)，推(tuī)动IEP股票泡沫的是(shì)其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美国大型(xíng)股(gǔ)公(gōng)司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金的形式发放股息，并让伊坎企业(yè)出(chū)售新股，以满足股东的支出，从而(ér)抬(tái)高(gāo)了股息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美(měi)元，但一个(gè)月(yuè)后，该部门(mén)的一(yī)家(jiā)重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的(de)大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即(jí)使在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是(shì)”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎来说(shuō)是(shì)一(yī)个重大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告(gào)旨在以牺(xī)牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价获(huò)取(qǔ)利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披露的信息，我们(men)相信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像(xiàng)以(yǐ)往一(yī)样(yàng)不言自(zì)明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激进主义(yì)是(shì)最好的投(tóu)资范例。“我过去(qù)25年的(de)激进主义投资已经很(hěn)好(hǎo)地证(zhèng)明了这一点。我们(men)定期(qī)将(jiāng)我(wǒ)们(men)的维权原(yuán)则(zé)付(fù)诸(zhū)于我们的多数(shù)控股公司以及我们投资部门持有的(de)少(shǎo)数(shù)股权，目前在14个上市公司董(dǒng)事会中都有代(dài)表(biǎo)。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其(qí)是在我(wǒ)们今天(tiān)所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能(néng)源、汽车、食品包(bāo)装(zhuāng)、房(fáng)地产和其他行业的各种投(tóu)资(zī)。他是IEP的控(kòng)股股东，持(chí)有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说(shuō)法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权益机构(gòu)也(yě)坐不住(zhù)了！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏损(sǔn)的投(tóu)资者就(jiù)兴登堡研(yán)究(jiū)做空报告伸(shēn)出援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度(dù)首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例(lì)，最出名的莫(mò)过(guò)于今年(nián)2月做(zuò)空(kōng)印度(dù)首富的阿(ā)达尼集团了。兴登堡研(yán)究(jiū)百页的做空报告(gào)使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪(dí)受到反(fǎn)对(duì)派(pài)质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国(guó)公(gōng)共广播电台称(chēng)，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的(de)债券价格跌(diē)至(zhì)垃圾(jī)债(zhài)水平。阿(ā)达(dá)尼的个人(rén)净资产(chǎn)也(yě)缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟(jìng)什么(me)来头(tóu)？公开资料显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司成(chéng)立于2017年，总部位于(yú)纽(niǔ)约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要(yào)业务包括披露企业的会计造(zào)假、管(guǎn)理问(wèn)题、未(wèi)公开(kāi)关联交易(yì)、财(cái)报(bào)违规等。媒(méi)体统(tǒng)计(jì)显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登堡研(yán)究公司共对(duì)30家公(gōng)司(sī)发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记(jì)者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究的创(chuàng)始？为内特·安(ān)德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大学学习(xí)商科(kē)。 据(jù)其L蜗牛是不是昆虫类inkedin资料，大(dà)学期间，他加(jiā)入了以色列的救(jiù)护车急(jí)救部门(mén)，是拥有以(yǐ)色列证书的(de)救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源(yuán)于1937年在(zài)新泽西上(shàng)空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视为(wèi)完全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度(dù)达到(dào)340亿(yì)美元(yuán)的“卡车(chē)界(jiè)特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电(diàn)动汽(qì)车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生(shēng)产能力方(fāng)面误导(dǎo)投(tóu)资者。该(gāi)公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿美元(yuán)，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空报(bào)告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)曾介入马斯克(kè)对推(tuī)特(tè)的收购案。在(zài)兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位(wèi)于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做(zuò)空(kōng)推特，推特(tè)股价随即大涨蜗牛是不是昆虫类(zhǎng)约8％。

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