市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目(mù)前(qián)，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50成分增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸(xī)引资(zī)金入市，也能更好地(dì)服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板(bǎn)股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配(pèi)置(zhì)科(kē)创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，对(duì)促进科(kē)创(chuàng)板企(qǐ)业进(jìn)一(yī)步发(fā)挥科创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模最大华(huá)夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二(èr)位(wèi)的是(shì)易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板(bǎn)设立以来(lái)，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅(fú)限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临的价格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着市场体(tǐ)量不(bù)断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者(zhě)提(tí)供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够有更(gèng)多的时间和精(jīng)力去关(guān)注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大(dà)，提供更好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来(lái)更(gèng)多的增量资(zī)金(jīn)，更好地服务科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用(yòng)。截至目前，市蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病场已上市(shì)7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速(sù)度加快(kuài)。在去年，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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