今年AI波澜壮阔的大(dà)行情之(bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译zhī)下，引发了全行业(yè)所有(yǒu)基金经理关(guān)注，而公募(mù)基金2023年一季报揭开(kāi)了基(jī)金(jīn)经理的观点和真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报基金，一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力(lì)端(duān)等(děng)领(lǐng)域(yù)，因抓(zhuā)住了市场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同(tóng)时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季(jì)度(dù)也吸引了多位明星基(jī)金经理的(de)关(guān)注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在(zài)一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱(bào)人工智能(néng)

　　开年以(yǐ)来，计算机行业(yè)在人工(gōng)智能板块的带(dài)动下，走出了波澜(lán)壮阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层楼(lóu)。

　　他在一(yī)季(jì)度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安(ān)积(jī)极回报成为2023年表现最强的主动权益基(jī)金(jīn)，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还提到(dào)，海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结(jié)合(hé)自(zì)身业务的(de)人工智能领域(yù)的研究，在(zài)股(gǔ)价飞(fēi)涨的(de)背后，是相关公(gōng)司在产业(yè)端的积极布局，人(rén)工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基(jī)金(jīn)一季度主(zhǔ)要(yào)投资在(zài)人工智能领域(yù)，算法、应用、算力端(duān)都有(yǒu)相应布局。

　　从诺(nuò)安积极(jí)回报的(de)持仓(cāng)看，前十(shí)大重(zhòng)仓股进行了较(jiào)大幅度的调整。相较去年(nián)底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十(shí)大重仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新进了长川科(kē)技、华海(hǎi)清科(kē)、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如诺安(ān)积(jī)极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内(nèi)拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些(xiē)表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动基金(jīn)净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年(nián)底的高仓(cāng)位，一(yī)季(jì)度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度基(jī)本保(bǎo)持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票(piào)仓位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基金诺安(ān)成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去(qù)年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写(xiě)道，主要布(bù)局芯片板块，在当(dāng)前的(de)市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季(jì)度(dù)都到(dào)了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯(xīn)片设(shè)计(jì)板(bǎn)块，从2021年四季度开启的(de)芯片产业下行周期，随(suí)着疫情落(luò)下(xià)帷(wéi)幕，在今(jīn)年一季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度(dù)库存水平接近正常，各(gè)厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后(hòu)经济(jì)恢(huī)复，未来需(xū)求(qiú)端(duān)将(jiāng)对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该(gāi)觉察到，bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎(hū)我们(men)所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。海外引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需(xū)求的重要增长。新(xīn)需求(qiú)将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半(bàn)导体(tǐ)的(de)制裁已经到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一(yī)步的制(zhì)裁已(yǐ)经乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一(yī)方面在(zài)国内设备厂商的配合下，继(jì)续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进制(zhì)程(chéng)的(de)扩(kuò)产造(zào)成了(le)一定的(de)影(yǐng)响，但(dàn)是另(lìng)外一个角度看，芯片(piàn)设备的国产化(huà)率(lǜ)却(què)取得了突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在全球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于(yú)下(xià)行周期的大背景下，国(guó)产(chǎn)替代进程(chéng)加速(sù)对设(shè)备材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安(ān)积极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的(de)主动权益基金(jīn)。这(zhè)一(yī)业绩还是受(shòu)到4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等领域大(dà)跌影响(xiǎng)，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠(guān)军基(jī)金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末规模(mó)已达到(dào)7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更(gèng)多(duō)来自于(yú)投资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报基金的话题(tí)也屡见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺(nuò)安优化配(pèi)置同样(yàng)规模(mó)暴增，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)基(jī)金的(de)总规模(mó)也从去年底的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一季度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经(jīng)理俱乐(lè)部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上(shàng)管理规模超(chāo)过(guò)700亿的基金经理，谢(xiè)治(zhì)宇一季(jì)度调仓换股方向(xiàng)也(yě)受到市场(chǎng)关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导体(tǐ)及(jí)光(guāng)模块相(xiāng)关板(bǎn)块，他也(yě)坦言在一(yī)季度主要对对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一(yī)季度新进了海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视(shì)在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收增长起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云计(jì)算(suàn)和人工智(zhì)能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品(pǐn)包括内存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份(fèn)也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓(cāng)，仅一个(gè)季度的(de)时间就狂买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买(mǎi)进(jìn)第七大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一(yī)季度退出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股的(de)兴全(quán)合宜基金在一季度除了加仓半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块之外，互联网板块中的腾(téng)讯(xùn)控股也是其主要加(jiā)仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示，随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股市(shì)场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分(fēn)化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资(zī)性(xìng)价(jià)比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机(jī)、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成为(wèi)市场(chǎng)备受关注(zhù)的基金(jīn)经理。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)一季报(bào)的披露揭开了(le)朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓(cāng)来看，一(yī)季度末该基金股票市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最(zuì)高值，显示出一种积(jī)极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度(dù)朱红裕(yù)配置A股比例有所降低，配置港(gǎng)股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国大(dà)陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金净(jìng)值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓(cāng)股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集(jí)团、金(jīn)蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持(chí)有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿城服(fú)务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大(dà)重仓股之(zhī)列，通(tōng)威股份、希(xī)望教育、中航(háng)光电(diàn)则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造(zào)业(yè)，增(zēng)持了(le)计算(suàn)机(jī)、大众消费(fèi)品等行业，同时，我们(men)亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的(de)物业及计算机等(děng)公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一(yī)定的超额收益，但市场(chǎng)的博(bó)弈程(chéng)度超出了我们(men)的预期(qī)，导致对(duì)部(bù)分行业的定价出(chū)现了较(jiào)为(wèi)显著的偏离。我们(men)将基于中长期(qī)的行业研究视野，逆(nì)势而行。

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