近期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么(me)信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为中国平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家(jiā)机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中并未解释为何(hé)基金在(zài)4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对(duì)中国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产(chǎn)业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年(nián)销售(shòu)的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完(wán)善(shàn)的国家之(zhī)一。以充电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于电池和(hé)电机温(wēn)控的关(guān)键组件的(de)生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基(jī)金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东(dōng)方财(cái)富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其(qí)余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力电池企业(yè)实(shí)现装车(chē)配套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池(chí)企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第20mm等于多少厘米 20mm是多大(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业(yè)的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁(níng)德(dé)时(shí)代所处的位(wèi)置(zhì)是令(lìng)人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长机遇一(yī)是电(diàn)动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额(é)是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释了(le)：他们(men)如何通过(guò) “柏基(jī)十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的(de)关系若不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对(20mm等于多少厘米 20mm是多大duì)于宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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