今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约(yuē)的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及(jí)监管趋(q使我不得开心颜上一句是什么ū)严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增使我不得开心颜上一句是什么效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献(xiàn)不(bù)大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代(dài)销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的(de)与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等(děng)都是考核(hé)的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付(fù)出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的(de)基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)，退出使我不得开心颜上一句是什么竞争行(xíng)业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等(děng)多家(jiā)机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是(shì)由于(yú)违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基(jī)金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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