市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将在(zài)证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场(chǎng)投资者将拥有更灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具(jù)，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性(xìng)、稳(wěn)定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于(yú)科创板上市企业(yè)。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗an>场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上(shàng)，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况(kuàng)改进(jìn)优化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实(shí)党的(de)二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有积极(jí)意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票期(qī)权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数(shù)场内(nèi)期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成(chéng)立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二(èr)位的是(shì)易方(fāng)达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科(kē)创板设立(lì)以来(lái)，市(shì)场(chǎng)对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资(zī)者(zhě)在投(tóu)资科(kē)创板(bǎn)个股面临的价(jià)格波(bō)动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量(liàng)不(bù)断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供更(gèng)加灵(líng)活的风(fēng)险管理工具，使得投(tóu)资(zī)者(zhě)更有效率管理风险的同时，能够有更多(duō)的时间和精力去关注(zhù)标的对应(yīng)上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更(gèng)好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资(zī)本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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