华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度(dù)首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对(duì)准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎(kǎn)旗下(xià)控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最(zuì)大单日(rì)跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价(jià)，也一夜蒸(zhēng)发29亿美(měi)元(yuán)（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世(shì)界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济(jì)结(jié)构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利(lì)用来自新投资者的资(zī)金向老投资者支(zhī)付股息。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一(yī)直在使用从新投资者那里获得的资金向老投资(zī)者支(zhī)付(fù)股(gǔ)息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济结构只有在新(xīn)资金愿意(yì)冒着成为(wèi)最后一批'持(chí)有资金(jīn)的风险的(de)情况下才是可持(chí)续的(de)”，报告(gào)说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)还在(zài)报(bào)告中称，IEP的(de)56亿美元年终(zhōng)净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中表示，IEP的(de)股票(piào)被(bèi)高估了75％以上(shàng)，“IEP的(de)交易价(jià)格(gé)比上(shàng)次报告(gào)的资产(chǎn)净值高出(chū)218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股公司(sī)，其交易价格均低于(yú)各自的(de)资产净值。资产净值是衡量基(jī)金(jīn)业绩(jì)的(de)关键指(zhǐ)标，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是(shì)迄今为止美国大(dà)型(xíng)股公(gōng)司中最高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票(piào)而不(bù)是现金的(de)形式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满足股东的支出(chū)，从(cóng)而(ér)抬高了股息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门(mén)的一家重要子公(gōng)司申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家(jiā)跟踪伊(yī)坎企业的大型(xíng)投行区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点Jefferies（杰富瑞(ruì)）与(yǔ)伊坎之间的关(guān)系(xì)密切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究(jiū)中假设，即使在最(zuì)坏的(de)情(qíng)况下，伊(yī)坎(kǎn)的股(gǔ)息也将永久(jiǔ)支付，同时(shí)还从安排(pái)IEP股票(piào)发(fā)售(shòu)中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊(yī)坎来(lái)说是(shì)一(yī)个重大挑(tiāo)战。他也在报告刊登(dēng)的几小时后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自以为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从(cóng)长期来看，IEP的(de)业绩将会像(xiàng)以(yǐ)往一样不言自(zì)明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激进(jìn)主义是最好的(de)投资范(fàn)例。“我过去(qù)25年的激进主义(yì)投(tóu)资已经很好地证明了这一点。我(wǒ)们定期将我们的(de)维权原则(zé)付诸于我们的多数控(kòng)股公司以及我们投资部门(mén)持有(yǒu)的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在14个上市公司董事会(huì)中(zhōng)都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头(tóu)寸来降低风险，尤(yóu)其是在我们今天所处(chù)的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的(de)公司持(chí)有他在能源、汽车(chē)、食品(pǐn)包(bāo)装、房地产(chǎn)和其他行(xíng)业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告(gào)中的说(shuō)法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空(kōng)实例，最出名的莫过于(yú)今年2月做空印度首(shǒu)富(fù)的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报告使得(dé)前“亚(yà)洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛(tán)，引发(fā)了外(wài)资(zī)纷纷从印度(dù)股市(shì)撤离，更(gèng)让(ràng)印(yìn)度(dù)总(zǒng)理莫迪受到(dào)反(fǎn)对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当(dāng)时美国全国公共广(guǎng)播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值(zhí)在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿(yì)美元(yuán)，集团的(de)债券价格跌至(zhì)垃(lā)圾(jī)债水平。阿达尼的(de)个人净资产也(yě)缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴登堡研(yán)究公司成(chéng)立(lì)于(yú)2017年，总部(bù)位(wèi)于纽约市。据(jù)兴登堡研究(jiū)官(guān)网介(jiè)绍，公司的主要(yào)业(yè)务包括披(pī)露企(qǐ)业(yè)的会计造假、管(guǎn)理问题、未(wèi)公开关(guān)联(lián)交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡研(yán)究公司共对30家公(gōng)司发过(guò)难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭(tíng)，曾在(zài)康涅(niè)狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加(jiā)入了以色列的(de)救护(hù)车急救部门，是拥有(yǒu)以色列证书(shū)的救护人(rén)员。

　　区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研(yán)究”这个名字(zì)源于1937年在(zài)新(xīn)泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可(kě)以避免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空报(bào)告，让市值一度达到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证券监管机构随后(hòu)跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽(qì)车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并(bìng)在生产能(néng)力方面误导投资者。该公(gōng)司的市(shì)值一度超过(guò)50亿美元，如今(jīn)已缩水(shuǐ)至(zhì)不(bù)到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研(yán)究(jiū)做空(kōng)报(bào)告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还曾(céng)介入马斯克(kè)对推(tuī)特的(de)收购案。在兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布做空(kōng)推特后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价位于低点附近时(shí)，兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即大涨约8％。

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