燕京(jīng)啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤(pí)酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现(xiàn)营收和净利润的双增(zēng)长(zhǎng)。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收(shōu)321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实(shí)现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比下(xià)降5.3％，剔除一(yī)次性初(chū)始(shǐ)补(bǔ)偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取得，是啤酒企业调整(zhěng)产品结构、上调产品(pǐn)售价(jià)的结果。

　　相比于(yú)净(jìng)利(lì)润的高增长，上(shàng)述(shù)三家啤酒上市公司的(de)营(yíng)收(shōu)增长幅度并不(bù)大，销量增长也不如(rú)人意。不过(guò)，其高(gāo)端产品的表现却非常(cháng)亮眼。当然，业绩(jì)数(shù)字增(zēng)长的背后(hòu)亦不(bù)乏(fá)关(guān)厂减(jiǎn)员、出售土地等降低(dī)经营成本(běn)、改善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业(yè)分(fēn)析师蔡学(xué)飞告诉时代财经，啤酒企业(yè)关(guān)停部分工厂是为了提高运行效率(lǜ)，降低(dī)运乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿营成本，同时淘(táo)汰低端(duān)落后产(chǎn)能，而新增产(chǎn)能是(shì)为了利(lì)用自(zì)身品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大高端产品的占比，符合整个行(xíng)业消费结构升级的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎来(lái)高价潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想依(yī)靠卖更(gèng)多的(de)啤(pí)酒来拉(lā)动(dòng)业绩(jì)增长变(biàn)得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的产品销量增长(zhǎng)幅度均在个位数(shù)。其(qí)中，华(huá)润啤酒销量1109.6万(wàn)千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现(xiàn)产品(pǐn)销(xiāo)量807.2万千(qiān)升，同(tóng)比增长(zhǎng)1.8％，其中(zhōng)主品牌(pái)销量444万千升，同(tóng)比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实(shí)现产品销量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为(wèi)了(le)改变啤(pí)酒(jiǔ)销量增长乏力的(de)局(jú)面，啤(pí)酒企业都把目(mù)光锁定在(zài)高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此(cǐ)迎来(lái)一波(bō)“高价(jià)潮”。

　　过去(qù)一年(nián)，华润啤酒推行多元品牌(pái)组合建设，并推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产品(pǐn)黑狮(shī)果(guǒ)啤、雪花全麦(mài)纯(chún)生(shēng)及碳(tàn)酸(suān)饮(yǐn)料雪(xuě)花小啤等产品(pǐn)也相继上市；青岛啤(pí)酒在(zài)保持“青岛(dǎo)啤酒主品(pǐn)牌(pái)+崂(láo)山啤酒第二(èr)品牌”战略的(de)同(tóng)时(shí)，也加快布局高(gāo)端和(hé)超高端市场；燕京啤酒则持(chí)续实施大单品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为代表(biǎo)的大(dà)单(dān)品与特色产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名(míng)为(wèi)“一世传奇”的(de)高端(duān)啤(pí)酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的(de)啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效(xiào)应明显。华润(rùn)啤(pí)酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤(pí)酒销量约210.2万千升，较(jiào)2021年(nián)增长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青岛啤酒中高端(duān)以上产品实现销量293万千升，约占全年总销量(liàng)807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以上产品销量(liàng)同比(bǐ)增长(zhǎng)4.99％；乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核心大(dà)单品“燕(yàn)京(jīng)U8”的销量达39万千升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看(kàn)，中信证券研报显示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元/千升(shēng)，同(tóng)比增长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响(xiǎng)，全球(qiú)啤酒原材料及包(bāo)装物(wù)成本上升，燕京(jīng)啤酒和华润啤(pí)酒的整(zhěng)体毛利率均有所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒企(qǐ)业开始筹划拓展(zhǎn)非啤酒业(yè)务，寻(xún)找新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向(xiàng)山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收购其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵(guì)州(zhōu)金沙酒(jiǔ)业(yè)股权，成为这两家(jiā)白酒企业的实控方。

　　业内普(pǔ)遍(biàn)认为(wèi)，华润啤(pí)酒跨(kuà)入白酒(jiǔ)行业的(de)目的是希望(wàng)借助白(bái)酒来(lái)实现高(gāo)端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地(dì)，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速(sù)放(fàng)缓，但净利润大(dà)多实现(xiàn)了可观的增长，除了(le)高端化战(zhàn)略带来的拉(lā)动(dòng)效应外(wài)，也(yě)与其(qí)关厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有关(guān)。

　　华(huá)润(rùn)啤酒在年报中透露(lù)，截至(zhì)2022年年底(dǐ)，公司在中国内地24个(gè)省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目前正持续推动(dòng)优化产能布局，已停止(zhǐ)营运两间啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费用和关厂相关的固定资(zī)产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内(nèi)啤酒企业优化经营(yíng)的(de)常用手段。燕京啤酒在近期的投(tóu)资(zī)者交流会上就(jiù)透露，已着手开始进行(xíng)关厂动作，同(tóng)时调整和精简(jiǎn)总部和(hé)工(gōng)厂(chǎng)员工架构，压缩管理层级，未来公司销售(shòu)、管理费(fèi)用率有望持(chí)续收缩(suō)。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出(chū)现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒人员减少的趋势仍在(zài)延续，全年(nián)共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)2022年(nián)在(zài)职(zhí)员工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的(de)土地(dì)也为啤酒(jiǔ)上市公司(sī)增厚了利(lì)润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称，董事会同意政府对(duì)公司所属杨家(jiā)群货场(chǎng)土地进行收储。今年(nián)3月(yuè)1日，公(gōng)司收(shōu)到上述目标土地的(de)征收(shōu)补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过(guò)资产处置(zhì)的方式获得(dé)4.81亿元(yuán)的收(shōu)益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部(bù)分(fēn)收益主要系公(gōng)司取得处置土地使用权等长期资产的(de)收益(yì)同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深(shēn)圳市润投咨询(xún)有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公(gōng)司及本公司间接全资附(fù)属公司华润雪花啤酒（中国(guó)）有(yǒu)限公司(sī)签订搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有(yǒu)的地块收取(qǔ)初始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项(xiàng)，就为华(huá)润啤(pí)酒带来了当年约三成的(de)利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的同(tóng)时，啤酒企(qǐ)业也在筹划(huà)新增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华(huá)润啤酒共(gòng)有7个搬迁(qiān)新建项目启动(dòng)，包括蚌埠(bù)80万千升/年(nián)搬迁新建(jiàn)项(xiàng)目、喜力厦(shà)门40万(wàn)千(qiān)升/年新建项目等，同时还有8个项(xiàng)目正式投产运营(yíng)，包括杭(háng)州(zhōu)工(gōng)厂20万千(qiān)升/年喜力(lì)啤酒升(shēng)级改造项目(mù)、黔南(nán)工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装生产(chǎn)线项目等(děng)。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也(yě)在年度报告(gào)中披露(lù)了多项(xiàng)新建、搬迁和(hé)改造工(gōng)程。

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