随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国(guó)海(hǎi)关(guān)总(zǒng)署(shǔ)数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预(yù)期(qī)纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表现超出市场(chǎng)预(yù)期。”国投(tóu)安(ān)信期(qī)货高级分(fēn)析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大(dà)量(liàng)增长主要集中于部(bù)分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供需紧平(píng)衡的(de)情(qíng)况下，下(xià)游通过进(jìn)口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量(liàng)到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪等(děng)极端天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口市场新增(zēng)南美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带动去年(nián)全年纯(chún)碱出(chū)口大(dà)幅(fú)提(tí)升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国(guó)际能源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个大宗商(shāng)品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实(shí)超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年(nián)高(gāo)基(jī)数(shù)的(de)基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场预期，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续(xù)。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际(jì)能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱(ruò)的预(yù)期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解(jiě)到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉(jiā)豪(háo)告诉记者(zhě)，相较于去(qù)年(nián)，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回(huí)落背(bèi)景下供应的(de)回归，国内(nèi)外碱的(de)价差(chà)收缩，同时(shí)伴随海运(yùn)费的(de)走弱(ruò)，使得出(chū)口出(chū)现了(le)环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的(de)反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部分原因可能是前期待(dài)发订(dìng)单，一部分是外(wài)围需求从去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大(dà)产(chǎn)能(néng)落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格(gé)局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来(lái)看(kàn)，3月(yuè)出(chū)口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部(bù)分长协价格可能更低(dī)，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的(de)生产线(xiàn)，且(qiě)该(gāi)部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能(néng)让出口维持(chí)高位。但(dàn)如果是供给海(hǎi)外其他地(dì)区，可能会由于海外需求(qiú)回落(luò)导致出口下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意(yì)出口周期的变化(huà)。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来，3月出口(kǒu)数(shù)据的好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而已，也并一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国(guó)内进出口数量占全国产能、需求(qiú)的比例相对有(yǒu)限，因此对于年(nián)度供(gōng)需(xū)影响也相对有限。但(dàn)集中在某个(gè)月或数月，进出口超(chāo)预期变(biàn)化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目前(qián)海(hǎi)外(wài)碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随(suí)着能源(yuán)价格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去(qù)年下降。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年(niá再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了n)前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据超预(yù)期是国内(nèi)纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期(qī)内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内需(xū)恢复(fù)有限的情况下(xià)，轻碱价格重再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了心下移会(huì)相对明显。

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