公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报(bào)募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规(guī)模，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积(jī)累(lèi)的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从(cóng)基金(jīn)收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液(yè)、洋(yáng)河(hé)股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观察公(gōng)司(sī)的(de)发(fā)展，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的(de)成功和巨(jù)大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势(shì)之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复(fù)合回报(bào)作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的(de)基(jī)金苏州是几线城市呢，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期回苏州是几线城市呢升。就近期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况之外(wài)，可(kě)以将目(mù)光(guāng)更(gèng)多(duō)放(fàng)在微观(guān)企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心(xīn)更加平静。我们(men)对全年股票(piào)市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖(wā)掘人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报(bào)告期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推动资(zī)本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为(wèi)迅速(sù)地采取了对(duì)应(yīng)措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字(zì)头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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