金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了(le)“酒红色是哪几个颜色调出来的中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融(róng)业(yè)专(zhuān)题座谈会”将在本(běn)周(zhōu)三召开。此次(cì)会议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服(fú)务中国式(shì)现代(dài)化中促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商(shāng)人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指和创(chuàng)业(yè)板一(yī)路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的后续走(zǒu)势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的(de)近期显著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息(xī)支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味着(zhe)整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很(hěn)高、波(bō)动很大(dà)但是区(qū)间回报不明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的(de)酒红色是哪几个颜色调出来的情况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全(quán)面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修(xiū)过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩(jì)驱(qū)动策略(lüè)的潜(qián)在(zài)回报(bào)，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进。据券商中国(guó)报道，有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对他而言没有(yǒu)配置(zhì)的吸(xī)引力，尽管从(cóng)估值的角度而(ér)言许多市场参(cān)与者可以给(gěi)出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三(sān)个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这(zhè)代(dài)表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计(jì)有效认购(gòu)申(shēn)请份额总额(é)超过20亿(yì)份发行上限，基(jī)金(jīn)管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募(mù)规(guī)模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发(fā)基(jī)金，今年(nián)以来(lái)，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年(nián)内(nèi)资金净流(liú)入也(yě)逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模(mó)增长倍数最高的(de)ETF。

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